■■遵循三步走原則：

加強(qiáng)國際協(xié)作,，防止金融科技監(jiān)管單打獨(dú)斗

○按照金融穩(wěn)定理事會提出的監(jiān)管框架,，各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)評估金融科技時,，既要評估產(chǎn)品是什么,，由誰創(chuàng)造的，也要分析產(chǎn)品推出的背景及其功效,，還要評判其對金融穩(wěn)定的影響，其中最重要的一點(diǎn)是這種創(chuàng)新是否接受監(jiān)管,，是否會帶來監(jiān)管套利

○中國監(jiān)管者也要審慎評估相關(guān)領(lǐng)域,，加強(qiáng)與國際同仁的溝通，使我國金融科技領(lǐng)域融入和順應(yīng)全球規(guī)范有序的發(fā)展潮流

財(cái)經(jīng)周刊：在全球框架下,，對金融科技發(fā)展采取更為系統(tǒng)的監(jiān)管應(yīng)該如何來做,？

廖岷：這是我們說的第二個階段。國際協(xié)作正式啟動,，金融穩(wěn)定成為重要考量,。

2016年3月16日，F(xiàn)SB在日本召開第16屆全會,，首次正式討論了金融科技的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與全球監(jiān)管問題,，這標(biāo)志著金融科技的監(jiān)管告別了各國各行業(yè)單打獨(dú)斗的局面，正式邁入全球協(xié)調(diào)協(xié)作的新階段,，金融穩(wěn)定成為重要的考量因素,。

此次FSB全會，審議了題為“金融科技的全景描繪與分析框架”的報(bào)告,，初步評估了各主要類別金融科技的微觀和宏觀影響,，認(rèn)為從金融穩(wěn)定角度出發(fā)，的確有一些潛在的監(jiān)管關(guān)注點(diǎn),，需要各國監(jiān)管者之間協(xié)調(diào)一致共同應(yīng)對,。因此,，F(xiàn)SB要求各監(jiān)管機(jī)構(gòu)既要積極監(jiān)測國內(nèi)金融科技的發(fā)展，也要與國際組織和制定國際規(guī)則的機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)監(jiān)測,、風(fēng)險(xiǎn)分析和共同應(yīng)對等方面展開合作,。BCBS（巴塞爾銀行監(jiān)管委員會）也成立了相應(yīng)的工作小組，專門推動這方面的國際研究和合作,。

作為金融監(jiān)管者,，我認(rèn)為，F(xiàn)SB最新提出的對金融科技的監(jiān)管評估框架,，為各國監(jiān)管機(jī)構(gòu)評估蓬勃發(fā)展的金融科技提供了有益參考,。

這個框架分為三個評估步驟：

第一步是背景分析和情況描述。該步驟主要解決創(chuàng)新產(chǎn)品或創(chuàng)新服務(wù)是什么,、推出此項(xiàng)產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)或非金融機(jī)構(gòu)具有哪些特征等問題,。

第二步是分析驅(qū)動因素。該步驟主要解決創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)推出的主要驅(qū)動因素是什么,；是否滿足市場需求,，降低金融服務(wù)成本及優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理；監(jiān)管與技術(shù)環(huán)境如何等,。

第三步是金融穩(wěn)定評估,，分為微觀和宏觀層面分析。微觀層面旨在分析創(chuàng)新對金融市場和金融機(jī)構(gòu)的直接影響,，包括其對金融機(jī)構(gòu)商業(yè)模式,、行為方式、風(fēng)險(xiǎn)狀況,、風(fēng)險(xiǎn)激勵機(jī)制的影響,，在市場層面產(chǎn)生的脆弱性因素，以及相關(guān)國際標(biāo)準(zhǔn)的制定情況,，其中重要的一點(diǎn)是該創(chuàng)新是否接受監(jiān)管,，監(jiān)管套利是否是其產(chǎn)生的因素之一，如果是,，那么具體又是哪些監(jiān)管提供了這一套利空間,。

而從宏觀層面分析，主要考慮的是創(chuàng)新活動對金融穩(wěn)定的影響,，包括對市場行業(yè)結(jié)構(gòu),、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、跨市場跨境關(guān)聯(lián)度等方面的影響,。例如,，這項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新是否會帶來具有系統(tǒng)性影響力的產(chǎn)品或制度，是否會推動市場走向碎片化或集中化,，是否會因此出現(xiàn)壟斷性的行業(yè)結(jié)構(gòu),，會產(chǎn)生多大的復(fù)雜度或透明度,，流動性與桿杠率如何，信用和交易對手風(fēng)險(xiǎn)如何,，流動性錯配和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換會造成怎樣的影響,，對市場結(jié)構(gòu)、市場競爭的影響如何,，對危機(jī)傳導(dǎo)渠道的影響如何,，是否在現(xiàn)有的監(jiān)管框架內(nèi)，是否將金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到了監(jiān)管范圍之外,，在宏觀層面導(dǎo)致了哪些脆弱性因素等,。

財(cái)經(jīng)周刊：安永發(fā)布的全球金融科技行業(yè)評估報(bào)告顯示，中國金融科技業(yè)的發(fā)展具有最不可估量的未來,。作為金融科技活躍國,，中國的金融科技監(jiān)管路徑又是怎樣的？

廖岷：我國作為20國集團(tuán)（G20）成員國之一,，同時也是FSB和BCBS成員國,，我們的金融監(jiān)管者也將按照以上框架，審慎評估相關(guān)領(lǐng)域,，加強(qiáng)與國際同仁的溝通,，完善與金融市場的溝通互動機(jī)制，使我國金融科技領(lǐng)域融入和順應(yīng)全球規(guī)范有序的發(fā)展潮流,，并形成長遠(yuǎn)可持續(xù)的比較競爭優(yōu)勢,。