時隔一年半,，1年期中期借貸便利(MLF)利率首次下調,。11月5日中國人民銀行公告顯示，開展MLF操作4000億元,，與當日到期量基本持平,，期限為1年,，中標利率為3.25%，較上期下降5個基點,。據(jù)了解,，當日無逆回購到期，有4035億元MLF到期,。

在資金面方面,，11月4日資金面寬松，主要回購利率多數(shù)下跌,，隔夜品種跌逾20個基點,。Shibor短期品種明顯下行，隔夜品種下行22.6個基點報2.075%,，7天期下行8.7個基點報2.529%,，14天期下行9.6個基點報2.532%，1月期下行0.5個基點報2.77%,。

“中標利率下調符合市場預期,，有助于發(fā)揮貨幣政策逆周期調節(jié)作用?！敝袊裆y行首席研究員溫彬認為,，本次對到期MLF等量投放操作，表明央行繼續(xù)堅持穩(wěn)健貨幣政策,，確保市場流動性合理充裕,。同時，1年期MLF利率下調5個基點,，是去年4月份以來首次下調該政策利率,，符合市場預期，表明央行發(fā)揮貨幣政策逆周期調節(jié)作用,，對于降低實體經濟融資成本,、穩(wěn)定和擴大內需具有積極作用。

溫彬表示,，從國內經濟形勢來看,，依然存在下行壓力,。要守住經濟增長底線應加強和改善宏觀調控，發(fā)揮貨幣政策逆周期調節(jié)作用,。從數(shù)量來看,，廣義貨幣(M2)和社會融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本適應。從價格來看,，有引導資金價格下行的空間和必要,。“盡管通過貸款市場報價利率(LPR)新機制,，銀行實際報價利率已從新機制實施前的4.31%下降至目前的4.20%,，但直接下調政策利率效果會更加顯著?！?/p>

中信證券首席固收分析師明明表示,，最近債券市場利率上行幅度比較明顯，包括一些企業(yè)取消發(fā)行,，影響到了實體經濟的融資,，所以央行在這個時候適時調降利率，有助于平穩(wěn)債券市場運行,，發(fā)揮金融支持實體經濟的作用,。另外，今年以來全球央行寬松力度比較大,，而且人民幣匯率保持穩(wěn)定,，我國央行貨幣政策空間比較充足。

專家認為,，按照LPR新機制,，下調MLF利率預計會在隨后的LPR報價中反映出來。隨著LPR新機制日益成熟和完善,，企業(yè)實際融資成本會有明顯下降,。