新華社北京９月１８日電題：從資產(chǎn)經(jīng)營試點(diǎn)到資本運(yùn)營試點(diǎn)——“一詞之變”背后的誠通探索

新華社記者王希

牽頭規(guī)模３５００億元的中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金,，臨危受命托管陷入困境的央企，先后參與中國北車,、中國通號等企業(yè)的改制上市……近年來,，在中央企業(yè)序列中規(guī)模不大的中國誠通控股集團(tuán)有限公司屢屢成為熱點(diǎn)新聞的參與者。

看似橫空出世,，實則厚積薄發(fā),。尤其去年初，中國誠通被確定為兩家國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)之一,，這是繼１０年前成為央企首家國有資產(chǎn)經(jīng)營公司試點(diǎn)后,，誠通在國企改革中的又一次先行探索。

打造母子基金群　支持結(jié)構(gòu)性調(diào)整

聯(lián)通混改方案日前出爐,，誠通集團(tuán)發(fā)起設(shè)立的中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金以１２９．７５億元為對價,，受讓聯(lián)通集團(tuán)所持中國聯(lián)通Ａ股６．１１％股份，成為其第三大股東,。

去年９月,，誠通受國務(wù)院國資委委托發(fā)起設(shè)立了國企結(jié)構(gòu)調(diào)整基金，總規(guī)模３５００億元,，首期募集資金１３１０億元,。一年來，這支國內(nèi)最大的私募股權(quán)投資基金動作不斷：

參與中國中冶,、中國國航等企業(yè)定增,；參與中鋼股份債務(wù)重組、中國重工債轉(zhuǎn)股,；投資中車環(huán)境科技有限公司,、京東金融等。

截至目前,，基金已完成（含已簽約）項目投資１６筆,，合計簽約金額超過５１１億元，其中國企項目占比超過九成,?；鹩谩翱床灰姷氖帧痹趪蠼Y(jié)構(gòu)調(diào)整中發(fā)揮著助力作用。

據(jù)介紹,，誠通正計劃以這支基金為核心打造母子基金群：目前專門支持國企并購的深圳國調(diào)招商并購股權(quán)投資子基金以及國內(nèi)規(guī)模最大的不良資產(chǎn)投資基金——誠通湖岸不良資產(chǎn)投資基金已成立,，而一支聚焦于推進(jìn)國企混改的基金也在醞釀中。

發(fā)揮企業(yè)“ＩＣＵ”功能　服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

去年４月,，中國誠通按照國資委部署,，對陷入債券兌付危機(jī)的中國鐵路物資（集團(tuán)）總公司開展托管,。經(jīng)過一年多努力，中國鐵物已全面達(dá)成１５７億元銀行債務(wù)和１００億元私募債的重組方案,。

臨危受命托管中國鐵物,，是國資委交給誠通的最新一項央企一級公司重組任務(wù)。

過去１０年間,，作為國有資產(chǎn)經(jīng)營公司試點(diǎn),，誠通探索央企非主業(yè)和不良資產(chǎn)市場化、專業(yè)化運(yùn)作和處置路徑,，先后重組整合中央企業(yè),、軍工企業(yè)、地方國有企業(yè)６６４戶,，清理資產(chǎn)債務(wù)７４９億元,，安置職工８．８４萬人。

為什么誠通能成為救助困難企業(yè)的“ＩＣＵ”,？誠通自身在這個過程中又得到了什么,？

據(jù)介紹,，在接收整合央企資產(chǎn)過程中,，誠通搭建了產(chǎn)權(quán)管理、資產(chǎn)運(yùn)營,、人力資源等三個功能性平臺,，堅持“一企一策”，采取股權(quán)混合,、業(yè)務(wù)重組,、資產(chǎn)處置、債務(wù)重組等方式實現(xiàn)生產(chǎn)要素分解,、重組和流動,，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)清理退出或重組再生。

在中國誠通集團(tuán)董事長馬正武看來,，與產(chǎn)業(yè)集團(tuán)不同,，誠通的特殊之處就是通過要素整合來服務(wù)經(jīng)濟(jì)、服務(wù)社會,，在整合中盤活凝固的存量資產(chǎn),，實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值。

開啟國有資本運(yùn)營新征程

改組組建國有資本投資,、運(yùn)營公司,，是新一輪國企改革的全新嘗試。

中國誠通提出“試點(diǎn)改組與試點(diǎn)任務(wù)同步開展”,，圍繞試點(diǎn)“試什么”“怎么試”作了全新的探索,。

馬正武說,，我們理解國有資本運(yùn)營公司的定位就是“國有資本市場化運(yùn)作的專業(yè)平臺”。具體而言,，它是政府和市場之間的交界面和隔離帶,，也是市場化運(yùn)作國有資本、優(yōu)化布局結(jié)構(gòu),、提高配置效率的專業(yè)平臺,。

“國有資本運(yùn)營突出流動性，使過去不可交易,、不易交易的資產(chǎn),，轉(zhuǎn)化為可交易、易交易的資本,，并在交易中發(fā)現(xiàn)價值,、體現(xiàn)價值，最終實現(xiàn)資金,、資本,、資產(chǎn)的形態(tài)轉(zhuǎn)換?！彼f,。

從這個定位出發(fā)，誠通聚焦于“投融資,、資本運(yùn)營,、資產(chǎn)經(jīng)營、股權(quán)管理”四大服務(wù)功能,，不斷創(chuàng)新體制,、機(jī)制與模式。

據(jù)誠通集團(tuán)副總裁李友生介紹,，近年來企業(yè)調(diào)整總部架構(gòu),、工作體系，完善股權(quán)運(yùn)作,、審計監(jiān)督等流程,，強(qiáng)化資本配置研究、運(yùn)作和風(fēng)險控制能力,。以市場化選人用人,、收入分配、差異化管理為重點(diǎn),，全面推進(jìn)三項制度市場化改革,，激發(fā)動力，釋放活力,。

同時,，調(diào)整管控方式,，以現(xiàn)有所出資企業(yè)為“試驗田”，探索履行股東職責(zé)新體制以及以公司治理作為管資本的主渠道,，突出戰(zhàn)略引領(lǐng),，強(qiáng)化財務(wù)管控，注重股東回報,，強(qiáng)化凈資產(chǎn)收益率考核指標(biāo),。

“從計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中，誠通也曾經(jīng)歷低谷,、重組再生,。我們的經(jīng)歷印證了，只有改革才能救企業(yè),，只有改革才能發(fā)展企業(yè),。”馬正武說,。

他表示,，今年是國企改革要實現(xiàn)突破的重要一年，國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)重任在肩,，我們將繼續(xù)發(fā)揚(yáng)“勇?lián)Ы飺?dān),，敢啃硬骨頭”的誠通精神，力爭在試點(diǎn)平臺功能,、運(yùn)營方式上實現(xiàn)新的突破,。（完）