“隨著監(jiān)管部門對(duì)并購(gòu)重組政策的收緊,，上市公司對(duì)正在進(jìn)行的重大事項(xiàng)態(tài)度也變得謹(jǐn)慎起來,。盡管籌劃多時(shí),，但收購(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn),、收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不確定等都使上市公司不得不終止重大事項(xiàng),。”業(yè)內(nèi)人士表示,。

在終止重組且已復(fù)牌的股票中,，持續(xù)下跌是難以逃脫的命運(yùn)。與此同時(shí),，被“鎖倉”的基金遭遇到史上最嚴(yán)酷的考驗(yàn)——賬面浮虧帶來凈值下挫。萬方發(fā)展,、步森股份,、*ST八鋼、冀凱股份等4只復(fù)牌后跌幅較深的股票,，令40只重倉基金賬面浮虧數(shù)億元,，同期基金回報(bào)率在同類榜單中殿后。《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者通過觀察龍虎榜發(fā)現(xiàn),，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)在這些股票復(fù)牌后紛紛“逃離現(xiàn)場(chǎng)”,。

4只重組“黑天鵝”來襲

啄瞎40只重倉基金

上市公司終止重組復(fù)牌后，迎來的往往是股價(jià)的跌跌不休,，這讓被“鎖倉”的基金極為受傷,。與此同時(shí)，以基金為首的主力機(jī)構(gòu)在股票復(fù)牌后紛紛“逃離現(xiàn)場(chǎng)”,。

《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部及WIND資訊最新統(tǒng)計(jì)顯示,，7月份共有45只基金重倉股跌幅超過20%，其中有4只跌幅超過30%,，且涉及重組問題的有3只,。次新股維宏股份7月份下跌37.33%，成為跌幅第一重倉股,，52只基金持有該股市值1.78億元,；重組預(yù)案棗深交所問詢的萬方發(fā)展，31只基金被鎖倉市值達(dá)9.01億元,，該股7月25日復(fù)牌后連續(xù)4個(gè)跌停,，一周持股市值縮水34.07%，不過該股在7月25日,、26日,、28日均有機(jī)構(gòu)專用現(xiàn)身龍虎榜五大賣出席位；兩年內(nèi)連續(xù)第三次重組失敗的步森股份,，7月19日復(fù)牌后先是3個(gè)跌停,，隨后持續(xù)陰跌，7月份累計(jì)下跌32.95%,，基金被“鎖倉”123.94萬元,；7月1日宣布重組失敗的*ST八鋼，復(fù)牌后連續(xù)6個(gè)交易日跌停,，月跌幅32.18%,，西部利得成長(zhǎng)精選持股市值2519.5萬元，由于二季度遭遇凈贖回使其持股市值占凈值比達(dá)47.6%,。

統(tǒng)計(jì)顯示,，終止重組且月跌幅超30%的3只股票，牢牢鎖住34只基金,，合計(jì)持股市值9.48億元,，復(fù)牌后下跌已使重倉基金賬面浮虧3.22億元。重倉3只股票的29只主動(dòng)管理型偏股基金,，上周平均回報(bào)率為-2.95%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸同類基金-1.51%的平均業(yè)績(jī),。深圳一大型基金公司旗下7只基金持有萬方發(fā)展、步森股份,，合計(jì)浮虧1.06億元,；北京一中型基金公司旗下3只基金持有萬方發(fā)展，賬面浮虧7230.88萬元,。

除了上述3只重組問題股跌幅超過30%外,，7月26日宣布重組失敗且復(fù)牌的冀凱股份，當(dāng)天有大量賣單將股價(jià)封死跌停板,，7月27日再度跌停,，7月28日、7月29日分別下跌9.95%,、1.38%,，即該股復(fù)牌4個(gè)交易日累計(jì)跌幅為28.05%?；鸲緢?bào)顯示,，中銀基金、民生加銀基金旗下各有3只基金被冀凱股份“鎖倉”,。其中,，民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)持該股市值占凈值比最高，達(dá)6.04%,，為其第一大重倉股,；天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，該基金近一周回報(bào)率為-5.80%,，跑輸同期同類基金-1.51%的平均業(yè)績(jī),，也落后于滬深300指數(shù)-0.66%的漲跌幅，在可對(duì)比的1566只基金業(yè)績(jī)榜單中居第1496名,。

《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,，終止重組股復(fù)牌后多亮相龍虎榜，且賣方營(yíng)業(yè)部多次出現(xiàn)“機(jī)構(gòu)專用”,，顯示出基金有可能在近期選擇了離場(chǎng),。萬方發(fā)展在7月25日、26日,、28日三次現(xiàn)身龍虎榜,，前五大賣出營(yíng)業(yè)部均出現(xiàn)“機(jī)構(gòu)專用”，機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出該股1.67億元,；*ST八鋼在7月7日,、12日的龍虎榜中也有機(jī)構(gòu)席位躋身前五大賣出營(yíng)業(yè)部，機(jī)構(gòu)合計(jì)賣出1993.25萬元,；冀凱股份7月26日、28日龍虎榜中的賣出營(yíng)業(yè)部均出現(xiàn)“機(jī)構(gòu)專用”，合計(jì)賣出5103.89萬元,。

50家上市公司終止重組

涉資約1000億元

7月30日,，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告。據(jù)公告,，該公司及公司的關(guān)聯(lián)公司擬與產(chǎn)業(yè)基金合作,，收購(gòu)一家境外公司及其核心業(yè)務(wù)與資產(chǎn)，預(yù)計(jì)最終涉及股權(quán)及債權(quán)的交易總金額不會(huì)超過10億美元,。然而,，目前目標(biāo)公司及其業(yè)務(wù)與資產(chǎn)的出售程序面臨新的重大變化，后續(xù)交易程序安排,、交易能否進(jìn)一步推進(jìn)具有較大不確定性,，也無法確定具體的時(shí)間表，公司決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng),。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì),，這是征求意見稿面世以來的一個(gè)半月，第50家上市公司公布了終止重大資產(chǎn)重組的消息,。其中,，23家已經(jīng)公布了重組方案，涉及交易金額超500億元,。粗略估算,，50家已終止重組的公司涉及資金約1000億元。

除國(guó)聯(lián)水產(chǎn)外,，7月28日,，更是有大洋電機(jī)(8只基金重倉6281.60萬元)、天津普林2家公司宣布終止本次重大資產(chǎn)重組,；7月27日,，常州“毒地事件”出新結(jié)論，江山股份(2只基金重倉21040.27萬元)終止對(duì)涉事公司收購(gòu),；7月26日,，則有冀凱股份(6只基金重倉3641.23萬元)、金字火腿宣布終止重大資產(chǎn)重組,。而在7月21日,，就有包括上工申貝(1只基金重倉1429.13萬元)、多氟多(16只基金重倉34450.52萬元),、蘇州高新(2只基金重倉295.37萬元)在內(nèi)的8家上市公司發(fā)布了終止重大事項(xiàng)的公告,。

據(jù)上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，7月份,，共對(duì)16家上市公司的重組預(yù)案進(jìn)行了事后問詢,，共提出297個(gè)關(guān)注問題,，要求中介機(jī)構(gòu)發(fā)表意見283項(xiàng)，要求公司補(bǔ)充提示重大風(fēng)險(xiǎn)61項(xiàng),。其中,，重點(diǎn)關(guān)注規(guī)避重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)的資產(chǎn)估值的合理性,、盈利預(yù)測(cè)和補(bǔ)償承諾的可實(shí)現(xiàn)性以及是否存在利益輸送等違規(guī)行為,。

“隨著監(jiān)管部門對(duì)并購(gòu)重組政策的收緊，上市公司對(duì)正在進(jìn)行的重大事項(xiàng)態(tài)度也變得謹(jǐn)慎起來,。盡管籌劃多時(shí),，但收購(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn)、收購(gòu)標(biāo)的業(yè)績(jī)不確定等都使上市公司不得不終止重大事項(xiàng),?！睒I(yè)內(nèi)人士表示。