編者按：隨著上市公司年報(bào)的陸續(xù)亮相,，保險(xiǎn)資金的持股情況逐漸浮出水面。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì),，在已公布年報(bào)的1276家上市公司中,，有254家公司出現(xiàn)險(xiǎn)資身影，按行業(yè)分布來(lái)看,，銀行,、醫(yī)藥生物、鋼鐵等三行業(yè)本期險(xiǎn)資持股公司家數(shù)占該行業(yè)已披露年報(bào)公司家數(shù)的比例居前,，三行業(yè)合計(jì)有51家公司獲得險(xiǎn)資布局,。今日本文特對(duì)上述行業(yè)及相關(guān)龍頭股從險(xiǎn)資持倉(cāng)、資金流向和市場(chǎng)表現(xiàn)三方面進(jìn)行分析解讀,，發(fā)掘其中的投資機(jī)會(huì),，以饗讀者。

銀行 投資時(shí)機(jī)漸近

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示,，截至昨日,，在申萬(wàn)一級(jí)銀行行業(yè)9家已披露年報(bào)的公司中,，有6家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)險(xiǎn)資身影，占已披露公司家數(shù)的比例為66.67%,，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位居首位,。 

從持倉(cāng)情況來(lái)看，中國(guó)銀行,、建設(shè)銀行,、民生銀行等3只個(gè)股本期獲得了險(xiǎn)資增持，增持?jǐn)?shù)量分別為68504.26萬(wàn)股,、13127.56萬(wàn)股,、12771.46萬(wàn)股,，期末累計(jì)持股152703.71萬(wàn)股,、204240.22萬(wàn)股、672990.24萬(wàn)股,。此外,，平安銀行、招商銀行,、交通銀行本期險(xiǎn)資持股未發(fā)生變化,，分別為119933.23萬(wàn)股、270459.62萬(wàn)股,、70538.51萬(wàn)股,。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，3月份以來(lái)上述6只個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲,，具體來(lái)看,，平安銀行和招商銀行期間累計(jì)漲幅均超10%，分別為11.3%和10.51%,，民生銀行,、交通銀行、中國(guó)銀行,、建設(shè)銀行期間累計(jì)漲幅則分別為7.81%,、7.74%、7.26%,、7.06%,。

投資策略上，海通證券表示,，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)漸次出清,，建議逐步增配。宏觀層面風(fēng)險(xiǎn)逐漸出清,，供給側(cè)改革各地逐步推進(jìn),，政府在組織協(xié)調(diào)和流動(dòng)性方面給予充分支持,，過(guò)剩產(chǎn)能去化事件初步暴露，營(yíng)改增亦落地,。流動(dòng)性方面整體趨于平穩(wěn),。銀行投資時(shí)機(jī)逐漸趨近，推薦中信銀行,、寧波銀行和北京銀行,。

醫(yī)藥生物 長(zhǎng)期前景光明

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日,，在申萬(wàn)一級(jí)醫(yī)藥生物行業(yè)104家已披露年報(bào)的公司中,，有41家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)險(xiǎn)資身影，占已披露公司家數(shù)的比例為39.42%,，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位居第二位,。

從持倉(cāng)情況來(lái)看，本期險(xiǎn)資新進(jìn)了9只醫(yī)藥生物股,，分別為：上海醫(yī)藥,、京新藥業(yè)、新華制藥,、賽升藥業(yè),、馬應(yīng)龍、三鑫醫(yī)療,、廣生堂,、臺(tái)城制藥、迦南科技,，新進(jìn)持有股份數(shù)量分別為1500.99萬(wàn)股,、667.45萬(wàn)股、488.02萬(wàn)股,、342.22萬(wàn)股,、299.99萬(wàn)股、183.29萬(wàn)股,、181.71萬(wàn)股,、146.59萬(wàn)股、17.13萬(wàn)股,。同時(shí),，人福醫(yī)藥、同仁堂,、國(guó)藥股份,、太安堂、信立泰,、紅日藥業(yè),、昆藥集團(tuán),、健民集團(tuán)、精華制藥,、莎普愛(ài)思等10只個(gè)股本期獲得了險(xiǎn)資增持,。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，3月份以來(lái),，上述個(gè)股中有36只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲,，其中三鑫醫(yī)療(65.88%)、一心堂(34.21%),、迦南科技(24.75%),、海思科(22.71%)、人福醫(yī)藥(22.53%),、常山藥業(yè)(21.76%),、健民集團(tuán)(21.12%)、第一醫(yī)藥(20.57%),、賽升藥業(yè)(20.08%)月內(nèi)累計(jì)漲幅均超過(guò)20%,。

投資策略上，光大證券表示,，醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期前景光明，行業(yè)集中度有望切實(shí)提升,，龍頭公司的優(yōu)勢(shì)將持續(xù)擴(kuò)大,。先“自上而下”精選出未來(lái)3年業(yè)績(jī)有望持續(xù)高增長(zhǎng)的子行業(yè)和領(lǐng)域，再自下而上研究個(gè)股基本面,，判斷：1.創(chuàng)新型醫(yī)藥零售巨頭將受益于醫(yī)藥分家,、分級(jí)診療和藥占比控制，重點(diǎn)推薦國(guó)藥一致,。2.藥用輔料子行業(yè)將受益于行業(yè)規(guī)范和仿制藥一致性評(píng)價(jià),，重點(diǎn)推薦爾康制藥。3.CFDA對(duì)新藥臨床試驗(yàn)管控加強(qiáng),，傳統(tǒng)服務(wù)型CRO面臨轉(zhuǎn)型和深化,，加強(qiáng)技術(shù)攻關(guān)研發(fā)的“泛CRO”公司將有大發(fā)展，重點(diǎn)推薦迪安診斷,、泰格醫(yī)藥,。4.基層醫(yī)院尚有90%的糖尿病未得到診斷，大量空白市場(chǎng)保證了胰島素未來(lái)仍能持續(xù)較快增長(zhǎng),，重點(diǎn)推薦通化東寶,。5.醫(yī)療專科服務(wù),，推薦愛(ài)爾眼科,。

鋼鐵 四角度選擇標(biāo)的

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示,，截至昨日，在申萬(wàn)一級(jí)鋼鐵行業(yè)13家已披露年報(bào)的公司中,，有4家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)險(xiǎn)資身影,，占已披露公司家數(shù)的比例為30.77%，在28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中位居第三位,。

從持倉(cāng)情況來(lái)看,，本期險(xiǎn)資新進(jìn)了3只鋼鐵股，分別為：寶鋼股份,、久立特材,、大冶特鋼，新進(jìn)持有股份數(shù)量分別為3297.06萬(wàn)股,、389.85萬(wàn)股,、92.24萬(wàn)股，此外,，本期險(xiǎn)資持有撫順特鋼500萬(wàn)股未變,。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，3月份以來(lái)上述4只個(gè)股均實(shí)現(xiàn)上漲,，具體來(lái)看,，久立特材期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到15.43%,，緊隨其后的是撫順特鋼,，期間累計(jì)漲幅為6.54%，大冶特鋼和寶鋼股份期間累計(jì)漲幅分別為4.35%和3.55%,。

投資策略上,，興業(yè)證券表示，今年是供給側(cè)改革的元年,，對(duì)整個(gè)行業(yè)估值的抬升以及對(duì)情緒的正面影響作用都比較大,，是供給側(cè)改革主題性投資機(jī)會(huì)較好的一年。并且短期內(nèi)仍有供需缺口擴(kuò)張帶來(lái)利潤(rùn)周期性的復(fù)蘇,。具體推薦標(biāo)的如下：

一是選擇彈性大的標(biāo)的：從噸鋼市值的角度看彈性,，三鋼閩光彈性最大；二是選擇安全邊際高,、彈性也不錯(cuò)的標(biāo)的,，首選大冶特鋼；三是選擇增發(fā)價(jià)倒掛或平價(jià)的品種,，如首鋼股份,、河鋼股份；四是選擇真正的成長(zhǎng)股，首推應(yīng)流股份：短期看增發(fā)價(jià)大幅倒掛,，中期看業(yè)績(jī)拐點(diǎn),，長(zhǎng)期看核廢料后處理和軍工葉片巨大的市場(chǎng)空間。