為了擠掉資產(chǎn)泡沫，各地仍就在不斷收緊房地產(chǎn)市場調(diào)控措施,。與其他調(diào)控措施相比,，限貸無疑更具“殺傷力”。從去年9月底開始的這一輪房地產(chǎn)調(diào)控,，在層層加碼之后終于在今年第一季度見效：央行近日發(fā)布的今年第一季度金融機構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告顯示,，個人住房貸款余額為19.05萬億元，同比增長35.7%,，增速比上年末低1.1個百分點,。

房貸環(huán)比增速終于降下來了。這意味著什么呢,？首先,，房貸環(huán)比增速回落是房地產(chǎn)市場各種調(diào)控措施累加的結(jié)果，同時也是金融防風(fēng)險措施的成果之一,。

這里不再贅述各地房地產(chǎn)市場調(diào)控措施,，著重說一下金融防風(fēng)險。今年3月末至4月上旬,，銀監(jiān)會密集下發(fā)了七項監(jiān)管文件,，劍指銀行去杠桿，自查同業(yè)業(yè)務(wù)及清理表外資產(chǎn),。到4月中旬資金面驟緊,，于是央行超預(yù)期地進行了4955億元的MLF操作，以彌補金融機構(gòu)需要補充的流動性,。

在金融防風(fēng)險的大背景下,，銀行今后的流動性無疑將處于緊平衡狀態(tài)。在這種形勢下,，銀行降低房貸利率優(yōu)惠就在情理之中了,。4月10日，招商銀行將首套房貸利率從九折調(diào)整為九五折,，這是深圳首家調(diào)整房貸利率的銀行,。之后,，各家銀行開始跟風(fēng)。值得注意的是,，在今年年初各家銀行就已經(jīng)調(diào)整過一次房貸利率優(yōu)惠了,。

若不是真正的遇到了流動性難題，銀行是不會主動對最為優(yōu)質(zhì)的房貸業(yè)務(wù)進行限制的,。銀行去杠桿,、金融防風(fēng)險的措施逐步加強的結(jié)果肯定會傳遞到房貸領(lǐng)域。所以說,，房貸環(huán)比增速下降是對前期擠泡沫,、防風(fēng)險措施的集中反映。

其次,，房貸環(huán)比增速不會驟然大幅下降,，穩(wěn)中有降才是調(diào)控的目標。房貸之于經(jīng)濟的作用,，央行行長周小川在今年全國兩會期間的記者會上給予了權(quán)威解釋：房貸的增長不能簡單的看作是資金“脫實向虛”,，它會傳遞到相當大的產(chǎn)業(yè)鏈上，這個產(chǎn)業(yè)鏈還會帶動與它相平行的一些產(chǎn)業(yè)鏈,。

從目前房貸的發(fā)放情況看,，三線、四線城市居民自住和進城人員購房會獲得房貸的支持,，一線,、二線城市的房貸限制則會越來越緊。在未來房貸的投放上,，不會采取“急剎車”的措施,，盡管增速還會比較快，但會更強調(diào)平衡發(fā)展,。

房貸環(huán)比增速下降必然會反映到房價上,。國家統(tǒng)計局發(fā)布的3月份70個大中城市住宅銷售價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，15個一線和熱點二線城市新建商品住宅價格同比漲幅全部回落,、6個城市環(huán)比下降,，70個城市中一線、二線城市新建商品住宅價格同比漲幅持續(xù)回落,，18個城市環(huán)比下降或漲幅回落,，其他城市環(huán)比漲幅略升。

房貸未來的走勢將深刻影響著房價,，反過來房價的變動也會影響銀行對房貸業(yè)務(wù)的興趣,。房貸環(huán)比增速降幅會不會擴大，房價是否會遭遇房貸的釜底抽薪,，這些都需要進一步觀察,。我們可以確定的是,，在金融去杠桿、防風(fēng)險的大環(huán)境下,，未來房貸政策會更加強調(diào)因城施策和分類調(diào)控,，即保住房剛需者的貸款需求，壓投機投資性貸款需求,。