存款期限越長，利率越高，似乎是符合人們理所當(dāng)然的“常識(shí)”,。然而,，隨著我國利率市場化的不斷推進(jìn),，這種“常識(shí)”正在被打破,。

據(jù)中國銀行國際金融研究所統(tǒng)計(jì)，截至2016年7月31日,，我國主要17家銀行平均5年期存款利率為2.94%,，3年期存款利率為2.9%，兩者差值為0.04%,。部分銀行存款利率甚至出現(xiàn)“倒掛”,，如渤海銀行5年期存款利率為3%，而3年期利率為3.25%,。

商業(yè)銀行的3年期存款利率和5年期存款利率的水平非常接近,，甚至出現(xiàn)“倒掛”，這種金融現(xiàn)象該如何解釋,，今年還會(huì)進(jìn)一步降息嗎,？

利率倒掛現(xiàn)象反映銀行認(rèn)為未來資金面將持續(xù)寬松

中國銀行國際金融研究所研究員熊啟躍告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者：“這種倒掛現(xiàn)象主要是因?yàn)槔适袌龌y行融資結(jié)構(gòu)變化以及對(duì)未來利率的下調(diào)預(yù)期,?！?/p>

“存款利率市場化改革之前，定期存款的期限溢價(jià)很大程度上是由人民銀行設(shè)定的基準(zhǔn)利率決定的,，其存在被高估的成分,，沒有反映市場真實(shí)的供需情況,。存款利率定價(jià)的上限放開以來,，商業(yè)銀行間的競爭日趨激烈，導(dǎo)致了期限溢價(jià)整體收窄,?！毙軉④S認(rèn)為，“從總體上看,，定期存款的期限溢價(jià)隨著期限增加呈逐步下降趨勢(shì),。”

所謂存款期限溢價(jià),，主要反映在某一個(gè)區(qū)間段,，銀行存款每增加一個(gè)月，銀行要為此多付出的利息成本,。期限溢價(jià)越高,，成本越高。計(jì)算方法是用利率差/期限差,，如3~6個(gè)月的期限溢價(jià)是用6個(gè)月的存款利率減去3個(gè)月的存款利率再除以3,。