脫歐“黑天鵝”

英國“脫歐”是不折不扣的“黑天鵝”事件,，不僅立即在金融市場掀起“驚濤駭浪”,，其后續(xù)不確定性所引發(fā)的政經(jīng)亂局勢必拖累下半年的歐洲經(jīng)濟。

英國經(jīng)濟占歐盟１７．５６％,，僅次于德國,。一旦英國脫離歐盟,，歐盟經(jīng)濟占全球比重將從１７％下降到１４．６％。

盡管當前尚缺英國“脫歐”影響的確切數(shù)據(jù),，但歐盟的“會員費”損失一清二楚,。英國是歐盟預算第四大凈出資國，按２０１６年預算安排,，英國需向歐盟繳納１９４億歐元（１歐元約合１．１２美元）,。英國脫歐后，“錢緊”的其他歐盟成員國還需補上這個預算“窟窿”,。

英國“脫歐”更是給亟需提振的歐洲投資帶來雙重打擊,。一方面，英國是“歐洲投資計劃”的主要注資國,，在歐洲投資銀行的資本份額高達１６．１％,；另一方面，英國是歐盟資本和金融市場的重要部分,，歐盟股市一半資本通過英國資本市場籌集,。

上周公布的調查顯示，因擔心英國“脫歐”對經(jīng)濟產(chǎn)生巨大沖擊,，歐元區(qū)７月投資者信心自６月的９．９驟降至１．７,，創(chuàng)１８個月低位。

此外,，英國“脫歐”加劇了歐洲銀行業(yè)的緊張局勢,。《華爾街日報》的數(shù)據(jù)顯示,，意大利銀行１７％的貸款屬于壞賬,，現(xiàn)已堆積至超過３６００億歐元。如果經(jīng)濟增長放緩,，歐元區(qū)銀行業(yè)尤其是意大利銀行業(yè)將產(chǎn)生更多壞賬,，進一步侵蝕銀行利潤和已然不多的緩沖資本，“雷曼時刻”也許一觸即發(fā)。

歐洲央行行長德拉吉預計,，受英國“脫歐”影響,，未來三年歐元區(qū)經(jīng)濟增速或將下降０．３至０．５個百分點。

根據(jù)摩根士丹利歐洲經(jīng)濟團隊測算,，英國和歐盟能否好聚好散將直接決定經(jīng)濟“受傷”程度,，歐盟２０１７年經(jīng)濟增速降幅最低為０．７個百分點，最高可達兩個百分點,。