2015年11月24日,，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就《全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌公司分層方案(征求意見稿)》公開征求意見,。按照征求意見稿，將掛牌公司劃分為創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層,。創(chuàng)新層設(shè)立了三套并行準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),。標(biāo)準(zhǔn)一：最近兩年連續(xù)盈利，且平均凈利潤不少于2000萬元,；最近兩年平均凈資產(chǎn)收益率不低于10%,；最近3個月日均股東人數(shù)不少于200人,。標(biāo)準(zhǔn)二：最近兩年營業(yè)收入連續(xù)增長,，且復(fù)合增長率不低于50%；最近兩年平均營業(yè)收入不低于4000萬元,；股本不少于2000萬元,。標(biāo)準(zhǔn)三：最近3個月日均市值不少于6億元；最近一年年末股東權(quán)益不少于5000萬元,；做市商家數(shù)不少于6家,。在達到上述任一標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，須滿足最近 3個月內(nèi)實際成交天數(shù)占可成交天數(shù)的比例不低于50%,，或者掛牌以來(包括掛牌同時)完成過融資的要求,，并符合公司治理、公司運營規(guī)范性等共同標(biāo)準(zhǔn),。

《經(jīng)濟參考報》記者了解到,，修改過的分層方案已于日前提交給了證監(jiān)會，并且已經(jīng)完成了部門會簽,，目前,，正在等待相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)的最終拍板，預(yù)計將于近期正式公布,。

據(jù)了解,，在原有的各項指標(biāo)基礎(chǔ)上，最終方案對一些指標(biāo)進行了修改,，強調(diào)了分層指標(biāo)的“可抗操縱”性,。

北京新鼎榮輝資本管理有限公司董事長張馳對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，增加新的指標(biāo)不太可能，應(yīng)該會在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上對一些指標(biāo)進行調(diào)整,。他表示,，標(biāo)準(zhǔn)三很容易“湊”，有些企業(yè)把股份低價賣給做市商,，做市商通過相互之間倒手,，可以把市值維持在6億以上。關(guān)于200人的指標(biāo),，有些企業(yè)的利潤已經(jīng)達到5,、6個億，但是不滿足200個人的標(biāo)準(zhǔn),，這些企業(yè)如果不分到創(chuàng)新層是不合適的,，也需要進行修改。標(biāo)準(zhǔn)二是成長性指標(biāo),，被調(diào)的可能性不高,。總體而言,，可能是對6000多家掛牌企業(yè)進行測算,，控制10%-20%的掛牌企業(yè)、約1000家左右進入創(chuàng)新層,，再調(diào)整具體的標(biāo)準(zhǔn),，考慮到這個因素，標(biāo)準(zhǔn)一的2000萬元凈利潤規(guī)?？赡軙兴险{(diào),。他表示，關(guān)于融資及成交的要求,，傳聞可能會把“或者”改成“且”,。

上海一家券商的新三板業(yè)務(wù)從業(yè)人員也對《經(jīng)濟參考報》記者表示，此前三板掛牌企業(yè)曾出現(xiàn)沖擊創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的小高潮,。標(biāo)準(zhǔn)三容易人為做到,，可以考慮從交易的活躍程度、股東的分散程度等不太容易被操縱的指標(biāo)來進行強化,。他透露,，分層方案公開征求意見后，一些掛牌企業(yè)就在努力使自己符合創(chuàng)新層的有關(guān)標(biāo)準(zhǔn),，包括進行相應(yīng)的財務(wù)調(diào)節(jié),，以滿足在某個時點進入創(chuàng)新層的要求，一些市值沒有達到要求的企業(yè)甚至把股份低價轉(zhuǎn)讓給一些券商，并承諾沒有能夠進入創(chuàng)新層的話將對券商進行相應(yīng)補償,。

股轉(zhuǎn)公司最新數(shù)據(jù)顯示,，截至4月12日，新三板掛牌公司達6504家,，總股本3818.73億股,，其中無限售股本1355.83億股，總市值達29207.66億元,。掛牌公司股票成交72226.17萬元,，其中做市方式轉(zhuǎn)讓的股票成交47719.04萬元。今年以來,，掛牌公司股票成交累計達504億元,，其中做市方式轉(zhuǎn)讓的股票成交累計達277億元。據(jù)了解,，目前在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)方面,，對主辦券商的風(fēng)控和審查要求正在加強，主要包括常規(guī)性及后續(xù)性的持續(xù)督導(dǎo),?！肮赊D(zhuǎn)系統(tǒng)本身并沒有定出更嚴格的規(guī)則，也沒有在審查上傾向于更嚴格,，但有明確向券商傳遞這個思路,，要求整個掛牌流程要留痕，要持續(xù)督導(dǎo),，券商在選擇項目時的篩選和審查也更嚴格了,?！鄙鲜鋈耸扛嬖V記者,。

關(guān)于市場一直議論的流動性問題，張馳則對記者表示,，新三板肯定是二八法則的市場,，新三板是一個買方市場，而A股市場是一個賣方市場,。對于6000家掛牌企業(yè)而言,，市場的流動性最終會聚集到20%的企業(yè)上去。即使市場的流動性得到改善,，也只會是20%的企業(yè)流動性得到改善,。一旦流動性得到改善，這些企業(yè)就可以進行股權(quán)質(zhì)押融資,，一些基金可以退出變現(xiàn),，對新資金進入產(chǎn)生吸引力。也就是說，流動性是一個重要因素,，會推動市場的健康發(fā)展,，但這也是一個水到渠成的過程。通過分層,，一些優(yōu)質(zhì)的企業(yè)可以被挖掘,，再有一些政策利好支持創(chuàng)新層，創(chuàng)新層的流動性自然而然就會得到改善,，各方政策的最終導(dǎo)向就是改善流動性,。