10月31日,，上市公司三季報(bào)披露正式收官,。3722家公司交出了三季度的“成績單”,。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,，截至10月31日,，3722家上市公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入35.90萬億元,、凈利潤3.19萬億元,，同比分別上升8.64%,、6.71%,。3271家上市公司實(shí)現(xiàn)盈利,，占上市公司總數(shù)88%；451家公司虧損,，虧損面與去年底相比下降0.47個(gè)百分點(diǎn),。非銀金融、農(nóng)林牧漁行業(yè)盈利增長60%以上,。

總體看,，前三季度上市公司業(yè)績保持增長，增速雖同比回落,，但降幅較此前略有收窄,。科創(chuàng)板總體保持高速增長,。中小板盈利同比基本持平,。創(chuàng)業(yè)板同比下降4.86%,，降幅明顯收窄。頭部效應(yīng),、南北產(chǎn)業(yè)差異等結(jié)構(gòu)性特征更加明顯,，上市公司持續(xù)加大研發(fā)投入。

一位券商研究所資深策略分析師接受在《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，我國當(dāng)前處于宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要階段,。上市公司不單單是我國宏觀經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，也同樣是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能的“轉(zhuǎn)換器”,，擔(dān)當(dāng)著重要的角色,。上市公司頭部效應(yīng)的集中，體現(xiàn)龍頭上市公司質(zhì)量改善提速,，業(yè)績?cè)诤暧^經(jīng)濟(jì)下具有韌性,；上市公司研發(fā)投入的抬升為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型注入信心，大批創(chuàng)新型,、成長型的企業(yè)在資本市場(chǎng)助力積累創(chuàng)新源動(dòng)力,。

上市公司頭部效應(yīng)日益凸顯

南北產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異明顯

數(shù)據(jù)顯示，28個(gè)大類行業(yè)集中度均有所上升,，交通運(yùn)輸,、建筑裝飾、家用電器行業(yè)集中度提升較大,，行業(yè)龍頭優(yōu)勢(shì)明顯。

前三季度,，滬深300指數(shù)的非金融成份股（241家）凈利潤占全部實(shí)體上市公司（3608家）的六成,，占比較去年同期上升2.64個(gè)百分點(diǎn)；凈資產(chǎn)收益率11.55%,，盈利能力高出實(shí)體上市公司平均水平兩成多,；前三季度共實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資2684億元，占實(shí)體上市公司比例近四成,，但現(xiàn)金分紅4761億元,，占實(shí)體上市公司超六成，比例更高,，是名副其實(shí)的“現(xiàn)金奶?！薄?/p>

川財(cái)證券研究所研究員楊歐雯在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,，一則反映出藍(lán)籌股的經(jīng)營相對(duì)穩(wěn)健,，基于規(guī)模優(yōu)勢(shì)和資金實(shí)力，前三季度的收入和利潤都在整個(gè)上市公司類別中表現(xiàn)較為突出,；二則反映出藍(lán)籌上市公司比較重視投資者關(guān)系,，在通過資本市場(chǎng)融資擴(kuò)大生產(chǎn)提高競(jìng)爭力的同時(shí)，也通過盈利的分配回報(bào)投資者。投資者和上市公司形成的良好互動(dòng)是資本市場(chǎng)制度建設(shè)完善,，活力提升的一個(gè)體現(xiàn),，通過資本市場(chǎng)平臺(tái)，資金和資本都能夠在其間獲得較好的流通和相對(duì)收益,。

研發(fā)投入大幅提升

加快動(dòng)能轉(zhuǎn)換

前三季度,，實(shí)體上市公司研發(fā)投入4690.38億元，占營業(yè)收入的1.59%,，研發(fā)強(qiáng)度同比上升超一成,。其中，戰(zhàn)略新興行業(yè),、科創(chuàng)板研發(fā)強(qiáng)度分別是上市公司平均水平的2.5倍,、3.8倍。

數(shù)據(jù)顯示,，40家科創(chuàng)板公司研發(fā)費(fèi)用占收入比平均為13%,，8家公司研發(fā)費(fèi)用占比超過20%，占比最高的3家公司是虹軟科技,、山石網(wǎng)科和微芯生物,，分別達(dá)到35%、33%和33%,。首批25家公司上市后持續(xù)加大研發(fā)投入,，第三季度研發(fā)費(fèi)用同比增長14%。

楊歐雯表示,，實(shí)體上市公司研發(fā)投入上升主要有兩方面原因,，一是基于國家對(duì)于科技創(chuàng)新的鼓勵(lì)和投入，相關(guān)企業(yè)可以享受稅收減免等優(yōu)惠政策,，激勵(lì)企業(yè)增加研發(fā)投入以享受更多政策優(yōu)惠,，二是企業(yè)盈利改善，資金流相對(duì)寬裕,，出于日常經(jīng)營和長期可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略考量,，選擇將收益投入到研發(fā)中，以期提高公司核心競(jìng)爭力,。

楊歐雯認(rèn)為,，不論是政策利導(dǎo)還是內(nèi)因驅(qū)動(dòng)，實(shí)體企業(yè)上市公司作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要旗艦,，加大研發(fā)投入都能夠帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步和提升,，對(duì)于企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展都有很大益處。

“上市公司研發(fā)投入的提升為我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型注入信心,，大批創(chuàng)新型,、成長型的企業(yè)在資本市場(chǎng)助力積累創(chuàng)新源動(dòng)力,。”一位資深市場(chǎng)人士對(duì)本報(bào)記者表示,。

房地產(chǎn)投資保持韌性

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資加快

三季報(bào)顯示,，雖然房地產(chǎn)行業(yè)融資政策邊際收緊，但尚未對(duì)當(dāng)期投資產(chǎn)生重大影響,，前三季度房地產(chǎn)企業(yè)庫存采購支出同比上升16.46%,。

受益于國家穩(wěn)增長相關(guān)措施，基建行業(yè)發(fā)展穩(wěn)健,，固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)投資同比增長28.10%,，營業(yè)收入、凈利潤均保持兩位數(shù)以上增長,。

此外,，前三季度，必需消費(fèi)行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長,，其中農(nóng)林牧漁行業(yè)受豬價(jià)上漲等因素影響,，凈利潤增長69.26%，食品飲料行業(yè)也實(shí)現(xiàn)19.65%的較高增速,。家用電器,、休閑服務(wù)等可選消費(fèi)行業(yè)仍保持中高速增長。受5G建設(shè)等因素影響,，5G行業(yè)凈利潤同比增長78.23%,，電子行業(yè)盈利增速由負(fù)轉(zhuǎn)正。記者 侯捷寧