當(dāng)4G紅利逐漸消退，運(yùn)營商紛紛將目光投向5G等新技術(shù)帶來的市場空間,。不過5G業(yè)務(wù)的高投入，也給運(yùn)營商的財(cái)務(wù)報(bào)表帶來巨大壓力,，共建共享5G網(wǎng)絡(luò)的聲音越發(fā)強(qiáng)烈,。在新業(yè)務(wù)上，運(yùn)營商們正在緊鑼密鼓地跑馬圈地,，以搶占先機(jī),。而在5G的高投入面前，運(yùn)營商們還要勒緊褲腰帶過一段緊日子,。

營收觸頂下行

運(yùn)營商撞上4G紅利天花板

值得注意的是,，雖然營收出現(xiàn)了下降，但中國聯(lián)通和中國電信今年上半年的凈利潤分別出現(xiàn)了16.8%和2.5%的增長,。而中國移動則是出現(xiàn)了十分罕見的營收,、凈利雙雙下滑，尤其是凈利方面同比下降14.6%,，創(chuàng)下了最近十年來最大跌幅,。

新京報(bào)記者回溯了中國移動過去十年（2009-2018）的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在個(gè)別年份中，中國移動的營收和凈利兩項(xiàng)中的一項(xiàng)都曾有過下跌,，但營收,、凈利雙雙下跌的情況還是第一次出現(xiàn)。2013-2015年,，中國移動凈利連續(xù)三年下跌,，但同期營收均穩(wěn)步上漲。

在這三年里,，中國移動凈利最大跌幅也不過是2014年錄得的10.2%,。也就是說，中國移動在今年上半年創(chuàng)造了過去十年來最大的凈利跌幅,。營收方面,，2018年，中國移動首次出現(xiàn)營收下降（-0.5%）,。2019年上半年,，中國移動的營收延續(xù)了下降趨勢，且跌幅略有擴(kuò)大,。

中國移動2013-2015年期間的凈利下滑,，主要原因是高企的4G建網(wǎng)資本開支和營銷費(fèi)用的增加。彼時(shí),，中國移動為了擺脫其TD-SCDMA3G網(wǎng)絡(luò)模式的先天不足,，搶先布局具有中國自主知識產(chǎn)權(quán)的4G網(wǎng)絡(luò)。隨后幾年的公司業(yè)績和運(yùn)營數(shù)據(jù)表明,，中國移動在4G,、固網(wǎng)寬帶等領(lǐng)域的布局獲得了可觀的回報(bào)，進(jìn)一步鞏固了其運(yùn)營商龍頭的地位,。

電信,、聯(lián)通兩家運(yùn)營商雖然財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)多有波動，但其主要運(yùn)營數(shù)據(jù)也在4G紅利的推動下持續(xù)走高,。中國電信在2016-2018年間,，移動用戶數(shù)從2.15億增長到3.03億，其中4G用戶數(shù)更是從1.22億增長為2.42億,，翻了一番,，手機(jī)上網(wǎng)總流量更是增長了十倍以上。同期,，中國聯(lián)通4G用戶數(shù)也從1.05億增長到2.20億,，手機(jī)上網(wǎng)總流量的增長也超過了十倍。

隨著市場逐漸飽和,，競爭加劇,，同時(shí)國家大力推進(jìn)提速降費(fèi),，4G流量的價(jià)格也在迅速下降，三大運(yùn)營商的ARPU（每用戶平均收入）也出現(xiàn)了較大下滑,，從2016年的70多元下降到2018年的50多元,。

從工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局發(fā)布的數(shù)據(jù)中也可以看出，從2013年到2018年,，通信業(yè)移動數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入雖然一直在穩(wěn)步增長,，但增速總體上呈大幅下降的趨勢，4G流量紅利已經(jīng)接近天花板,。

圖片來源：工信部運(yùn)行監(jiān)測協(xié)調(diào)局《2018年通信業(yè)統(tǒng)計(jì)公報(bào)》

2019年5G總投資410億

聯(lián)通電信或?qū)⒐步ü蚕?/p>

在財(cái)報(bào)中,，三大運(yùn)營商對于今年上半年市場環(huán)境的描述高度相似。中國移動董事長楊杰在半年報(bào)中向股東表示,，隨著傳統(tǒng)通信業(yè)務(wù)市場趨于飽和,，流量紅利快速消退，簡單依靠傳統(tǒng)要素投入來推動業(yè)績增長難以為繼,，行業(yè)整體呈現(xiàn)負(fù)增長,，公司的收入和盈利也承受較大壓力。

中國聯(lián)通也在財(cái)報(bào)中表示“公司面臨國際外部環(huán)境復(fù)雜,、行業(yè)發(fā)展放緩,、激烈市場競爭以及落實(shí)提速降費(fèi)等政策帶來的挑戰(zhàn)”。中國電信董事長柯瑞文也在財(cái)報(bào)中指出,，國內(nèi)通信行業(yè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)日趨飽和,，新興領(lǐng)域多元化競爭不斷加劇。

6月6日,，中國移動與中國電信,、中國聯(lián)通、中國廣電同時(shí)獲得工業(yè)和信息化部頒發(fā)的5G業(yè)務(wù)經(jīng)營許可,，2019年成為中國5G元年,。而對于三大運(yùn)營商來說，5G市場大戰(zhàn)的發(fā)令槍,，也在6月6日這一天正式打響了。

面對困局和挑戰(zhàn),，三大運(yùn)營商不約而同地將希望放到5G這個(gè)“新的歷史性機(jī)遇”上,，在財(cái)報(bào)中用大量篇幅描繪了5G業(yè)務(wù)前景，詳細(xì)闡述了包括5G與4G協(xié)同,，與人工智能,、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算,、大數(shù)據(jù),、邊緣計(jì)算等新興信息技術(shù)的融合,，構(gòu)建5G生態(tài)系統(tǒng)、推進(jìn)5G對各行各業(yè)的賦能等方面的計(jì)劃,。

在備受關(guān)注的5G投資方面,，三大運(yùn)營商2019年5G上的資本開支合計(jì)將達(dá)到410億元。

在發(fā)布財(cái)報(bào)后的業(yè)績說明會上,，中國移動董事長楊杰表示,，今年公司對5G投資將達(dá)到240億元，全年計(jì)劃在50個(gè)城市建立5萬個(gè)同時(shí)支持SA和NSA模式的基站,，明年計(jì)劃在全國地級以上城市提供5G服務(wù),。而中國聯(lián)通和中國電信2019年的5G投資預(yù)算則分別為80億元和90億元。

2019年只是三大運(yùn)營商5G投資的開始,，據(jù)楊杰預(yù)計(jì),，2020年到2022年將會是5G投資的高峰期。雖然5G的市場機(jī)遇十分廣闊,，但巨量的投資也給三大運(yùn)營商的財(cái)務(wù)帶來較大壓力,。因此，三大運(yùn)營商在搶占5G風(fēng)口的同時(shí),，都試圖避免5G投資的過度膨脹,。

楊杰表示，中國移動會控制5G總投資,，對于5G要實(shí)事求是,、積極推進(jìn)，目前5G技術(shù),、產(chǎn)業(yè)成熟還需要時(shí)間,，中國移動要把握好節(jié)奏。而聯(lián)通,、電信則有可能共建共享5G網(wǎng)絡(luò),。

8月15日，在中國聯(lián)通2019年度中期業(yè)績發(fā)布會上,，中國聯(lián)通董事長王曉初表示：“中國聯(lián)通一定會和其中某一家或多家合作,。”業(yè)界普遍猜測,，聯(lián)通與電信牽手的可能性最大,。

王曉初在當(dāng)天的講話中指出，中國聯(lián)通與中國電信合作的最大優(yōu)勢是兩家的5G頻率非常接近,，合作可以更快提高各自頻譜的效率,，同時(shí)帶寬速度更快、網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量更有效,。這種方式下,，兩家共建共享,、各自維護(hù)和經(jīng)營，可大大節(jié)約維護(hù)成本,，保持各自的品牌和客戶群的獨(dú)立性,。

對此，中國電信董事長柯瑞文在8月22日也表示,，已與中國聯(lián)通就聯(lián)合建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)達(dá)成高度共識,。中金公司的研報(bào)指出，聯(lián)通牽手電信,，可以在投資規(guī)?？煽氐幕A(chǔ)上優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)，縮小與頭部運(yùn)營商之間的基礎(chǔ)設(shè)施差距,。

發(fā)力多元業(yè)務(wù)

調(diào)整組織結(jié)構(gòu),，推動降本增效

中國移動財(cái)報(bào)透露，今年上半年,，中國移動已完成組織運(yùn)營體系的改革,，以政企分公司為基礎(chǔ)成立政企事業(yè)部；以蘇州研發(fā)中心為基礎(chǔ)成立云能力中心,；以杭州研發(fā)中心為基礎(chǔ)成立智慧家庭運(yùn)營中心,；設(shè)立總部國際業(yè)務(wù)部。

這一表述,，印證了此前包括新京報(bào)在內(nèi)的多家媒體關(guān)于中國移動組織架構(gòu)調(diào)整的報(bào)道,。獨(dú)立電信分析師付亮向新京報(bào)記者表示，相比于聯(lián)通,、電信,，中國移動對個(gè)人數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)的依賴更大，業(yè)績受提速降費(fèi)政策的影響也更大,，因此也有很強(qiáng)的動力去推動業(yè)務(wù)的多元化,。

以政企業(yè)務(wù)為例，根據(jù)中國移動2018年年報(bào),，其政企業(yè)務(wù)全年業(yè)務(wù)收入725.55億元,，占比不足9%。經(jīng)過調(diào)整,，今年上半年,，中國移動的政企市場收入占比已經(jīng)達(dá)到12.5%，成為其通信服務(wù)收入的第二大來源,。

中國聯(lián)通的多元業(yè)務(wù)探索也取得了一些成果。今年上半年,，其產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入167.2億元,，同比增長43%,，其中云計(jì)算和大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的增長幅度都超過了100%。同時(shí),，聯(lián)通還借助國企混改,，與騰訊、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司合作發(fā)展文旅,、智慧政務(wù)等新興業(yè)務(wù),。

中國電信方面，今年上半年,，電信DICT和物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)合計(jì)拉動服務(wù)收入增長3%,，其中IDC和云業(yè)務(wù)收入同比增長11%和93.2%，物聯(lián)網(wǎng)收入同比增長52%,；互聯(lián)網(wǎng)金融收入同比增長112.2%,。

此外，三大運(yùn)營商也將陸續(xù)停售達(dá)量限速套餐,。有分析認(rèn)為,，5G網(wǎng)絡(luò)目前還處在大量投入階段，在5G真正帶來業(yè)務(wù)增量之前,，急需擺脫價(jià)格戰(zhàn),。而此前各大運(yùn)營商紛紛推出的達(dá)量限速套餐，嚴(yán)重限制了運(yùn)營商通過流量盈利的空間,。

此外,，三大運(yùn)營商也在提升組織活力上各顯神通。中國移動在半年報(bào)中表示,，將采取總部管總,、區(qū)域主戰(zhàn)、專業(yè)主建的策略,，以打造收入增長新動能,。中國聯(lián)通則實(shí)施“瘦身健體2.0”：提高員工勞動生產(chǎn)率，降低外包人員需求,；實(shí)現(xiàn)職務(wù)能上能下,、人員能進(jìn)能出、收入能增能減,。中國電信則表示,，要通過深化劃小承包、倒三角支撐,、專業(yè)化運(yùn)營三維聯(lián)動改革,，調(diào)動員工積極性，推動管理劃小,，進(jìn)一步降本增效,。