北京時間8月16日，中通快遞(NYSE: ZTO)在美股收盤后發(fā)布了2019年第二季度業(yè)績,。財報摘要顯示,，中通快遞二季度營收54.24億元人民幣,，同比增長29.2%，增速與一季度基本一致,，但略低于市場預期的54.93億元,。凈利潤13.65億元，同比下滑8.5％,，而調(diào)整后凈收入增長了25.6％至13.76億元,；業(yè)務量完成31.07億件，同比增長46.8%,，市場份額達19.9%,，上半年合計包裹量53.71億,，份額在快遞市場中繼續(xù)領跑。

拼多多包裹量占比增速提高

中通快遞集團董事長賴梅松總結(jié)稱：“2019年開始,，中通提速發(fā)展,，制定了高出行業(yè)平均業(yè)務量增速至少15個百分點的目標。上半年的業(yè)績表現(xiàn)證明了我們戰(zhàn)略方向的合理性和策略執(zhí)行的有效性,?！苯刂撩绹鴸|部時間8月15日股市收盤，中通快遞報19.1美元/股,，股價上漲0.42%,，市值150億美元。

南都記者此前了解到,，在業(yè)務量方面,，中通在今年上半年先后宣布了2個紀錄——3月的每日包裹量達到3000萬；5月中通的包裹量首次超過10億,，這一數(shù)量也相當于2006年快遞行業(yè)的總包裹數(shù)量,、2013年中通的總包裹數(shù)量?！爸型ǎê臀覀儽龋┳畲蟛町惥褪钱a(chǎn)能大,，前期投資比較充分、資產(chǎn)比較多,，所以份額能做的大,。”有“通達系”快遞公司內(nèi)部員工曾這樣對南都記者分析,。

財報數(shù)據(jù)顯示,，中通二季度快遞服務收入同比增長30.0%至47.64億元，占總收入的87.3%,，其中直客收入6.51億元,，同比增長60.2%；跨境業(yè)務收入3.50億元,，同比增長16.0%,。扣除跨境業(yè)務收入后,，單票收入下降11.3%至1.63元,，降幅高于成本。

中通方面稱,，單票收入下降仍然由于公司為應對行業(yè)競爭加劇而加大補貼力度所致,，此外包裹平均重量同比小幅下降也產(chǎn)生了一定影響。

中通Q2財報營收構(gòu)成

“市場上的競爭在第二季度一直在加劇”,，財報電話會上,，在回答投資者有關“定價策略是否會持續(xù)”的問題時,，賴梅松表示，“展望下半年,，我們也希望價格可以穩(wěn)定下來,，實現(xiàn)目標收益同時繼續(xù)保持服務質(zhì)量，并擴大市場份額,?！彼岬剑啊畠r格戰(zhàn)’一定程度偏離了市場經(jīng)濟和企業(yè)的性質(zhì)”,，“從長期來看,，我們認為價格穩(wěn)定，或許上漲是不可避免的,?！?/p>

南都記者此前報道,，一季度中通來自阿里巴巴,、拼多多和淘寶的包裹占中通總包裹的67%，拼多多約占18%,。對于目前承接電商平臺業(yè)務量占比的問題,，賴梅松回應稱，“截至本季度,，來自阿里的包裹占比56%,，而拼多多為20%。與去年相比,，阿里占63%,，拼多多則占13%。（相比一季度）拼多多包裹占比增長了2個百分點,，增速更快,。”

在談到與電商客戶的關系方面,，賴梅松表示,，盡管阿里是中通的投資者，但“我們是一個開放的平臺,，有很多商家,、消費者以及特許經(jīng)營商，價格在很大程度上是由市場驅(qū)動和決定的,，不受任何平臺或人為的干預”,，“我們在村莊和城鎮(zhèn)的覆蓋率接近90％，這為我們從低線城市的增長中獲益提供了很好的機會,?！?/p>

單票成本創(chuàng)2年新低

在營業(yè)成本方面,，中通二季度營業(yè)成本同比增長33.4%至36.55億元?？鄢?.45億元的跨境業(yè)務成本后,，單票成本為1.07元，較上年同期下降0.09元,，相當于2年來的最低水平,。由此測算，單票毛利本季度為0.56元,，同比也有所下降,。結(jié)合同期百世發(fā)布的財報來看，單票毛利下降依然是行業(yè)目前的一大共性趨勢,。

中通Q2財報：單票經(jīng)濟效益

“盡管單票收入有所下降,，但與市場水平保持同步?！敝型爝f集團首席財務官顏惠萍稱,，“我們借助規(guī)模效應和科技研發(fā)與應用，發(fā)揮了基礎建設和資源合理配備的優(yōu)勢,，二季度綜合單票汽運和分撥成本同比下降8.6%,，部分抵消了競爭加劇導致的補貼成本增加?！?/p>

據(jù)介紹,，扣除跨境業(yè)務后，中通二季度快遞業(yè)務毛利率為34.8%,，較上年同期下降2.3個百分點,。中通方面稱，毛利率的下降符合公司預期,，主要受單票收入下降,、占比提高的直客業(yè)務稀釋整體毛利率、IT技術和研發(fā)投入同比增長8成等因素影響,。

伴隨多個中小快遞企業(yè)的消亡,，快遞行業(yè)的市場集中度仍在持續(xù)提高。國家郵政局7月底發(fā)布的《關于2019年上半年郵政行業(yè)經(jīng)濟運行情況的通報》提到,，上半年,，快遞與包裹服務品牌集中度指數(shù)CR8達到81.7，比去年同期提升0.2個百分點,；市場資源進一步向頭部企業(yè)集中,，尤其是上市企業(yè)領跑的優(yōu)勢愈發(fā)明顯。

賴梅松在財報電話會上提到，行業(yè)發(fā)展的總趨勢是整合,，競爭的關鍵來自“最后一公里”,，中通將加大在末端環(huán)節(jié)的投資，爭取更大優(yōu)勢,?！敖陙硐M形態(tài)和供銷渠道轉(zhuǎn)型和迭代，加之戰(zhàn)略資本對行業(yè)頭部企業(yè)的青睞和滲透,，中國快遞行業(yè)正面臨著應對新商業(yè)模式以及行業(yè)格局變化的挑戰(zhàn),。我們要前瞻性地布局，把握先機開鑿企業(yè)護城河,。此外還將積極探索綜合物流價值定位,，嘗試服務于新商業(yè)形態(tài)的經(jīng)營模式?！?/p>

國泰君安研報分析稱,，龍頭快遞企業(yè)建立長期壁壘，需要有健康的資產(chǎn)負債表,、加盟商網(wǎng)絡,、充足的產(chǎn)能；中通雖已連續(xù)三年保持業(yè)務量規(guī)模行業(yè)第一,，卻尚未與第一梯隊中的企業(yè)在規(guī)模,、技術和品牌等方面拉開足夠大的規(guī)模差距,，導致過去兩年中通相對于同行的單位成本比較優(yōu)勢略有縮小,。

“未來三年快遞行業(yè)將逐步向中低增速過渡?！鄙鲜龇治鲋赋?，包括中通在內(nèi)的快遞公司目前仍面臨產(chǎn)能擴張帶來的三大難題：全行業(yè)高增速和單個企業(yè)有限的產(chǎn)能消化，業(yè)務量受季節(jié)性因素影響大帶來的固定成本和管理風險,，以及對手的價格波動令企業(yè)實際業(yè)務量與計劃業(yè)務量偏離的風險加大,、與對手拉開足夠差異必定高成本與高風險疊加。而這對于中通快遞等龍頭公司而言,，風險與機遇并存,。

中通今年將向百億包裹量發(fā)起沖擊。據(jù)預計,，今年全年包裹數(shù)量在115.1-119.3億之間,，同比增長35%-40%，調(diào)整后的凈利潤預計在48-52億元人民幣之間,，比2018年同期增長14.3%-23.8%,。以上估計數(shù)可能會有變動。

采寫：南都記者 傅曉羚