新華財(cái)經(jīng)北京6月13日電（記者 馬婧妤）中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿13日在第十一屆陸家嘴論壇上主持創(chuàng)業(yè)板開板儀式。資本市場(chǎng)深化對(duì)外開放的步伐正扎實(shí)邁進(jìn),！近期,，證監(jiān)會(huì)將陸續(xù)推出一攬子9項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)外開放的務(wù)實(shí)舉措,。

“第十一屆陸家嘴論壇”13日在上海舉行,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在論壇上發(fā)表講話,，談到七大要點(diǎn)內(nèi)容,，包括對(duì)當(dāng)前時(shí)期資本市場(chǎng)推進(jìn)對(duì)外開放工作作出重要闡述,，對(duì)加強(qiáng)科創(chuàng)板監(jiān)管工作提出明確的發(fā)力方向，提醒投資者在科創(chuàng)板上市初期要關(guān)注五個(gè)方面的新變化,，將積極支持資本市場(chǎng)各類產(chǎn)品及機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試等,。

重點(diǎn)！近期,，證監(jiān)會(huì)將陸續(xù)推出以下9項(xiàng)對(duì)外開放舉措,！

1,、 推動(dòng)修訂QFII和RQFII制度規(guī)則，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng),。

2,、 按內(nèi)外資一致原則，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”,。

3,、 合理設(shè)置綜合類券商控股股東的資質(zhì)要求，特別是凈資產(chǎn)要求,。

4,、 適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制,。

5,、 全面推開H股“全流通”改革。

6,、 持續(xù)加大期貨市場(chǎng)開放力度，擴(kuò)大特定品種范圍,。

7,、 放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“滬港通”、“深港通”交易的限制,。

8,、 研究擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道,。

9,、 研究制定交易所熊貓債管理辦法，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資,。

易會(huì)滿還特別提出,，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是全新探索，過程中可能會(huì)遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn),。他提醒市場(chǎng)參與方尤其是投資者,，在科創(chuàng)板上市初期尤其要重點(diǎn)關(guān)注退市“出口”將更加常態(tài)化、市場(chǎng)化定價(jià)導(dǎo)致企業(yè)高估值發(fā)行現(xiàn)象增多,、可能出現(xiàn)短期炒作和漲跌幅較大情形,、科創(chuàng)板企業(yè)更需投資者理性研判、初期實(shí)踐磨合中可能引發(fā)一些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等五方面新變化,。

要點(diǎn)一：

有能力應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn) 將堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放

易會(huì)滿表示,，對(duì)外開放是中國(guó)的基本國(guó)策，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措,，也是資本市場(chǎng)堅(jiān)定不移的發(fā)展方向,。盡管近期受各種因素影響,，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的外部不確定性有所增大，但證監(jiān)會(huì)完全有信心,、有能力,，也有足夠的工具儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)。

“不管外部環(huán)境如何變化,，我們都將按照?qǐng)?jiān)持市場(chǎng)化,、法治化、國(guó)際化的總要求,，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放,。”他說,。在進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放的同時(shí),，證監(jiān)會(huì)還將堅(jiān)持“放得開、看得清,、管得住”,，持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)防范和跨境監(jiān)管能力。

易會(huì)滿表示,，當(dāng)前全球金融市場(chǎng)高度互聯(lián),，風(fēng)險(xiǎn)極易在不同經(jīng)濟(jì)體之間交叉?zhèn)魅荆踔谅?lián)動(dòng)共振,，這是各國(guó)資本市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的共同挑戰(zhàn),。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將加強(qiáng)與各國(guó)監(jiān)管部門和國(guó)際組織的通力協(xié)作，聯(lián)手防范應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn),。

在開放進(jìn)程中,，證監(jiān)會(huì)還將不斷完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制，做好輸入性風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)對(duì)預(yù)案,，切實(shí)維護(hù)跨境投融資活動(dòng)的正常秩序,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

要點(diǎn)二：

9項(xiàng)資本市場(chǎng)對(duì)外開放務(wù)實(shí)舉措即將推出

我國(guó)資本市場(chǎng)深化對(duì)外開放將從哪些方面著力,？易會(huì)滿13日表示,，近期，證監(jiān)會(huì)將陸續(xù)推出一攬子對(duì)外開放的務(wù)實(shí)舉措,。

這些舉措包括：

推動(dòng)修訂QFII/RQFII制度規(guī)則,，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)。

按內(nèi)外資一致原則,，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”,。

合理設(shè)置綜合類證券公司控股股東的資質(zhì)要求，特別是凈資產(chǎn)要求,。

適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn),，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制,。

全面推開H股“全流通”改革。

持續(xù)加大期貨市場(chǎng)開放力度,，擴(kuò)大特定品種范圍,。

放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“滬港通”、“深港通”交易的限制,。

研究擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放,，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道。

研究制定交易所熊貓債管理辦法,，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資,。

要點(diǎn)三：

仍有不少外資機(jī)構(gòu)正申請(qǐng)溝通提高股比限制

易會(huì)滿透露，目前還有不少外資機(jī)構(gòu)正在積極申請(qǐng)或溝通放寬證券基金期貨業(yè)外資股比有關(guān)問題,，全球投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的熱情和信心日益增強(qiáng),。

他將近年來證監(jiān)會(huì)扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放取得重要進(jìn)展，集中概括為以下四類：

一是行業(yè)開放進(jìn)一步擴(kuò)大,。大幅放寬證券基金期貨行業(yè)外資股比限制的政策落地實(shí)施,，已批設(shè)3家外資控股證券公司。

二是資本市場(chǎng)開放進(jìn)一步深化,。滬深港通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化,，國(guó)際知名指數(shù)不斷提高A股納入比例，大幅提升 QFII/RQFII總額度,，境外機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增加對(duì)A股的配置，多家國(guó)際知名財(cái)富管理機(jī)構(gòu)登記成為外商獨(dú)資私募基金管理人,，中日ETF互通產(chǎn)品正陸續(xù)落地,。

三是期貨品種對(duì)外開放邁出實(shí)質(zhì)性步伐。以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨上市一年多來,，境外投資者開戶數(shù)穩(wěn)步增加,，交易占比和持倉(cāng)占比分別達(dá)到10%和16%。鐵礦石期貨,、PTA期貨境外參與者穩(wěn)步增加,，價(jià)格的囯際影響力不斷提升。

四是有效深化國(guó)際監(jiān)管合作,。隨著中國(guó)資本市場(chǎng)日益深入地融入全球金融市場(chǎng)體系,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極加強(qiáng)與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，廣泛開展交流互鑒,，主動(dòng)參與國(guó)際金融治理,，跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作的層級(jí)和效能明顯提高。

要點(diǎn)四：

設(shè)立科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命

易會(huì)滿表示,，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制,，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要突破口,，主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命：

一是支持有發(fā)展?jié)摿Α⑹袌?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大,。通過改革增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性,，允許未盈利企業(yè)、同股不同權(quán)企業(yè),、紅籌企業(yè)發(fā)行上市,，進(jìn)一步暢通科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制,，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化,，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。

二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用,。從中國(guó)的國(guó)情和發(fā)展階段出發(fā),，借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，在發(fā)行上市,、保薦承銷,、市場(chǎng)化定價(jià)、交易,、退市等方面進(jìn)行制度改革的先試先行,，并及時(shí)總結(jié)評(píng)估，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn),。

要點(diǎn)五：

科創(chuàng)板將全面建立嚴(yán)格的信披體系 大幅提升違法成本

就科創(chuàng)板推出后的監(jiān)管發(fā)力方向,，易會(huì)滿明確，下一步,，證監(jiān)會(huì)將圍繞“科創(chuàng)板建設(shè)需要把握好的四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)”,，尤其落實(shí)好“以信息披露為核心的注冊(cè)制改革”，以及“完善法制,、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度”兩方面的工作要求,，下大功夫、下苦功夫,。

他說,，在科創(chuàng)板建設(shè)過程中，證監(jiān)會(huì)將切實(shí)樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念,，全面建立嚴(yán)格的信息披露體系,，完善市場(chǎng)激勵(lì)約束機(jī)制，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,，給投資者一個(gè)真實(shí),、透明、合規(guī)的上市公司,，同時(shí),，積極推動(dòng)增加司法供給,，大幅提升違法違規(guī)成本，嚴(yán)厲打擊虛假披露,、欺詐發(fā)行等各種亂象,，凈化市場(chǎng)生態(tài)。

要點(diǎn)六：

提醒冷靜理性看待科創(chuàng)板 關(guān)注上市初期5方面新變化

科創(chuàng)板首批企業(yè)掛牌在即,，易會(huì)滿特別提醒各市場(chǎng)參與方尤其是投資者冷靜,、理性看待科創(chuàng)板?！拔覀兩钪?，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是一個(gè)全新的探索。在探索的過程中,，可能會(huì)遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn),。”易會(huì)滿說,。

他特別提出,，尤其在科創(chuàng)板上市初期，各市場(chǎng)參與方特別是投資者要重點(diǎn)關(guān)注五個(gè)方面的新變化：

一是發(fā)行方式改變后,，如何平衡好注冊(cè)制與把握上市公司質(zhì)量這對(duì)關(guān)系,，需要經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)，這會(huì)是一個(gè)大浪淘沙的過程,，勢(shì)必帶來退市這個(gè)“出口”會(huì)更加常態(tài)化,。

二是市場(chǎng)化定價(jià)后，與現(xiàn)有IPO定價(jià)機(jī)制有本質(zhì)區(qū)別,，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會(huì)增多,。

三是開板初期市場(chǎng)供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng),，不排除出現(xiàn)短期炒作、漲跌幅較大的情形,。

四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術(shù)迭代快,，投入周期長(zhǎng)、不確定性大等特點(diǎn),，需要投資者理性研判,，更加關(guān)注信息披露。

五是在試點(diǎn)初期,，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實(shí)踐中進(jìn)一步檢驗(yàn),，有一個(gè)逐步磨合的過程，這也可能引發(fā)一些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。

易會(huì)滿說,，在進(jìn)行科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)時(shí),，監(jiān)管部門已經(jīng)就上述問題和可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)，盡最大可能予以評(píng)估完善,，并做好了相應(yīng)預(yù)案,。科創(chuàng)板將堅(jiān)持邊試點(diǎn),、邊總結(jié),、邊完善的原則，持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)制度安排,。

“希望各方對(duì)科創(chuàng)板多一份理解,、多一點(diǎn)包容，既保持熱情,，又保持理性冷靜,，共同應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種問題，共同遵循資本市場(chǎng)內(nèi)在規(guī)律,，共同把科創(chuàng)板建設(shè)好,、發(fā)展好?！币讜?huì)滿表示,。

要點(diǎn)七：

積極支持資本市場(chǎng)各類產(chǎn)品、機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試

易會(huì)滿說,，全球或區(qū)域金融中心的形成和發(fā)展,，與一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)崛起,、貿(mào)易強(qiáng)盛高度相關(guān),，也與各類金融資源和金融要素的集聚密不可分，這其中,，資本市場(chǎng)發(fā)揮著不可替代的牽引和帶動(dòng)作用,。

從發(fā)展規(guī)律看，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)資本市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模發(fā)展質(zhì)量,，很大程度上決定著其在全球資源配置中的地位和能力,，資本市場(chǎng)日益成為國(guó)際金融中心建設(shè)的重要標(biāo)志。從要素集聚看,，高度發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)往往是資金,，信息、人才等各類要素高度匯聚的場(chǎng)所,，能夠?yàn)閲?guó)際金融中心建設(shè)吸引培育一大批優(yōu)秀的企業(yè),、專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)以及全球化的機(jī)構(gòu)投資者。從市場(chǎng)生態(tài)看，資本市場(chǎng)發(fā)展中形成的以股份制,、法人治理,、信息披露、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等為核心的制度機(jī)制,，可為國(guó)際金融中心建設(shè)提供重要的軟實(shí)力支撐,。

他表示，建設(shè)上海國(guó)際金融中心,，是重大的國(guó)家戰(zhàn)略,，也是金融業(yè)改革開放的重要任務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)采取有力措施,，積極支持上海證券市場(chǎng),、商品期貨市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展，積極支持資本市場(chǎng)重大改革開放措施在上海落地實(shí)施,，積極支持資本市場(chǎng)各類產(chǎn)品,、機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試，積極支持上海資本市場(chǎng)各類主體做優(yōu)做強(qiáng)做大,。

在第十一屆陸家嘴論壇上的講話(全文)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿

尊敬的劉鶴副總理,，尊敬的李強(qiáng)書記，

尊敬的易綱行長(zhǎng),、樹清主席,、應(yīng)勇市長(zhǎng)

各位來賓，女士們,、先生們：

大家上午好,！

剛才劉副總理的重要講話，進(jìn)一步堅(jiān)定了我們加快推進(jìn)金融改革開放的信心,，為我們做好當(dāng)前資本市場(chǎng)工作,，特別是設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制提出了明確具體的要求，我們將在工作中認(rèn)真貫徹落實(shí),。今天,，我想主要就進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放和科創(chuàng)板等問題匯報(bào)一些認(rèn)識(shí)和考慮。

對(duì)外開放是中國(guó)的基本國(guó)策,，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措,，也是資本市場(chǎng)堅(jiān)定不移的發(fā)展方向。近年來,，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)決貫徹落實(shí)以習(xí)近平同志為核心的黨中央關(guān)于新一輪高水平對(duì)外開放的戰(zhàn)略部署，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放取得重要進(jìn)展,。

一是行業(yè)開放進(jìn)一步擴(kuò)大,。大幅放寬證券基金期貨行業(yè)外資股比限制的政策落地實(shí)施，已批設(shè)3家外資控股證券公司，還有不少外資機(jī)構(gòu)正在積極申請(qǐng)或接洽溝通,。

二是資本市場(chǎng)開放進(jìn)一步深化,。滬深港通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，國(guó)際知名指數(shù)不斷提高A股納入比例,，大幅提升 QFII/RQFII總額度,，境外機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)增加對(duì)A股的配置，多家國(guó)際知名財(cái)富管理機(jī)構(gòu)登記成為外商獨(dú)資私募基金管理人,，中日ETF互通產(chǎn)品正陸續(xù)落地,，全球投資者對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的熱情和信心日益增強(qiáng)。

三是期貨品種對(duì)外開放邁出實(shí)質(zhì)性步伐,。以人民幣計(jì)價(jià)的原油期貨上市一年多來,，境外投資者開戶數(shù)穩(wěn)步增加，交易占比和持倉(cāng)占比分別達(dá)到10%和16%,。鐵礦石期貨,、PTA期貨境外參與者穩(wěn)步增加，價(jià)格的囯際影響力不斷提升,，四是有效深化國(guó)際監(jiān)管合作,，隨著中國(guó)資本市場(chǎng)日益深入地融入全球金融市場(chǎng)體系，中國(guó)證監(jiān)會(huì)積極加強(qiáng)與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作,，廣泛開展交流互鑒,，主動(dòng)參與國(guó)際金融治理，跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作的層級(jí)和效能明顯提高,。

最近一段時(shí)間,，盡管受各種因素影響，我國(guó)資本市場(chǎng)面臨的外部不確定性有所增大,，但我們有黨中央國(guó)務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo),，有國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)，完全有信心,、有能力,，也有足夠的工具儲(chǔ)備應(yīng)對(duì)各種復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)。不管外部環(huán)境如何變化,，我們都將按照劉副總理堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化的總要求,，堅(jiān)定推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開放。

近期,，證監(jiān)會(huì)將陸續(xù)推出一攬子對(duì)外開放的務(wù)實(shí)舉措：

一是推動(dòng)修訂QFII/RQFII制度規(guī)則,，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)資本市場(chǎng)。二是按內(nèi)外資一致原則,，允許合資證券和基金管理公司的境外股東實(shí)現(xiàn)“一參一控”,。三是合理設(shè)置綜合類證券公司控股股東的資質(zhì)要求,，特別是凈資產(chǎn)要求。四是適當(dāng)考慮外資銀行母行資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn),，放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入限制,。五是全面推開H股“全流通”改革。六是持續(xù)加大期貨市場(chǎng)開放力度,，擴(kuò)大特定品種范圍,。七是放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產(chǎn)品參與“滬港通”、“深港通”交易的限制,。八是研究擴(kuò)大交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放,，拓展境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入交易所債券市場(chǎng)的渠道。九是研究制定交易所熊貓債管理辦法,，更加便利境外機(jī)構(gòu)發(fā)債融資,。

在進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放的同時(shí)，我們將堅(jiān)持放得開,、看得清,、管得住，持續(xù)提升風(fēng)險(xiǎn)防范和跨境監(jiān)管能力,。當(dāng)前,，全球金融市場(chǎng)高度互聯(lián)，風(fēng)險(xiǎn)極易在不同經(jīng)濟(jì)體之間交叉?zhèn)魅?，甚至?lián)動(dòng)共振,，這是各國(guó)資本市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)面臨的共同挑戰(zhàn)。

我們將加強(qiáng)與各國(guó)監(jiān)管同行和國(guó)際組織的通力協(xié)作,，聯(lián)手防范應(yīng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn),。在開放進(jìn)程中，我們將不斷完善風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警機(jī)制,，做好輸入性風(fēng)險(xiǎn)的防范應(yīng)對(duì)預(yù)案,，切實(shí)維護(hù)跨境投融資活動(dòng)的正常秩序，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線,。

設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制,，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要突破口，主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命：一是支持有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大,。通過改革增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的包容性，允許未盈利企業(yè),、同股不同權(quán)企業(yè),、紅籌企業(yè)發(fā)行上市，進(jìn)一步暢通科技,、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的循環(huán)機(jī)制,，加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化,，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用,。從中國(guó)的國(guó)情和發(fā)展階段出發(fā)，借鑒成熟市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),，在發(fā)行上市,、保薦承銷、市場(chǎng)化定價(jià),、交易,、退市等方面進(jìn)行制度改革的先試先行，并及時(shí)總結(jié)評(píng)估,，形成可復(fù)制可推廣的經(jīng)驗(yàn),。

下一步，我們將重點(diǎn)圍繞劉鶴副總理關(guān)于科創(chuàng)板建設(shè)需要把握好的四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn),，尤其是落實(shí)好以信息披露為核心的注冊(cè)制改革,，以及完善法制、加大違法成本和監(jiān)管執(zhí)法力度的兩方面工作要求,，下大功夫,、下苦功夫，全力抓好推動(dòng)落實(shí),。切實(shí)樹立以信息披露為中心的監(jiān)管理念,，全面建立嚴(yán)格的信息披露體系，完善市場(chǎng)激勵(lì)約束機(jī)制,，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任,，給投資者一個(gè)真實(shí)、透明,、合規(guī)的上市公司,，同時(shí)，積極推動(dòng)增加司法供給,，大幅提升違法違規(guī)成本,，嚴(yán)厲打擊虛假披露、欺詐發(fā)行等各種亂象,，凈化市場(chǎng)生態(tài),。

我們深知，設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是一個(gè)全新的探索,。在探索的過程中,，可能會(huì)遇到各種各樣的困難和挑戰(zhàn)，尤其是在科創(chuàng)板上市初期,，各市場(chǎng)參與方特別是投資者要重點(diǎn)關(guān)注五個(gè)方面的新變化：

一是發(fā)行方式改變后,，如何平衡好注冊(cè)制與把握上市公司質(zhì)量這對(duì)關(guān)系,，需要經(jīng)過市場(chǎng)檢驗(yàn)，這會(huì)是一個(gè)大浪淘沙的過程,，勢(shì)必帶來退市這個(gè)“出口”會(huì)更加常態(tài)化,。二是市場(chǎng)化定價(jià)后，與現(xiàn)有IPO定價(jià)機(jī)制有本質(zhì)區(qū)別,，企業(yè)高估值發(fā)行的現(xiàn)象可能會(huì)增多,。三是開板初期市場(chǎng)供求不平衡，加之新的交易機(jī)制需要適應(yīng),，不排除出現(xiàn)短期炒作,、漲跌幅較大的情形。四是科創(chuàng)企業(yè)本身由于技術(shù)迭代快,，投入周期長(zhǎng),、不確定性大等特點(diǎn)，需要投資者理性研判,，更加關(guān)注信息披露,。五是在試點(diǎn)初期，科創(chuàng)板的制度創(chuàng)新還需要在實(shí)踐中進(jìn)一步檢驗(yàn),，有一個(gè)逐步磨合的過程,，這也可能引發(fā)一些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于上述問題和可能帶來的風(fēng)險(xiǎn),，我們?cè)谥贫仍O(shè)計(jì)時(shí),，已經(jīng)盡最大可能予以評(píng)估完善，并做好相應(yīng)預(yù)案,。同時(shí)我們將堅(jiān)持邊試點(diǎn),、邊總結(jié)、邊完善的原則,，持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)制度安排,，希望各方對(duì)科創(chuàng)板多一份理解、多一點(diǎn)包容,，既保持熱情,，又保持理性冷靜，共同應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的各種問題,，共同遵循資本市場(chǎng)內(nèi)在規(guī)律,，共同把科創(chuàng)板建設(shè)好、發(fā)展好,。

建設(shè)上海國(guó)際金融中心,，是重大的國(guó)家戰(zhàn)略，也是金融業(yè)改革開放的重要任務(wù),。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,，全球或區(qū)域金融中心的形成和發(fā)展,，與一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)崛起貿(mào)易強(qiáng)盛高度相關(guān),，也與各類金融資源和金融要素的集聚密不可分,，這其中，資本市場(chǎng)發(fā)揮著不可替代的牽引和帶動(dòng)作用,。

從發(fā)展規(guī)律看,，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)資本市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)模發(fā)展質(zhì)量，很大程度上決定著其在全球資源配置中的地位和能力,，國(guó)際金融中心的演進(jìn)變遷史表明，資本市場(chǎng)日益成為國(guó)際金融中心建設(shè)的重要標(biāo)志,。

從要素積聚看,，高度發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)創(chuàng)新活躍、開放透明,、機(jī)制靈活,，往往是資金，信息,、人才等各類要素高度匯聚的場(chǎng)所,，能夠?yàn)閲?guó)際金融中心建設(shè)吸引培育一大批優(yōu)秀的企業(yè)、專業(yè)的中介機(jī)構(gòu)以及全球化的機(jī)構(gòu)投資者,。

從市場(chǎng)生態(tài)看,，資本市場(chǎng)發(fā)展中形成的以股份制、法人治理,、信息披露,、產(chǎn)權(quán)保護(hù)等為核心的制度機(jī)制，有利于激發(fā)企業(yè)家精神,，培育良好的股權(quán)文化,，促進(jìn)強(qiáng)化社會(huì)誠(chéng)信契約和法治理念，為國(guó)際金融中心建設(shè)提供重要的軟實(shí)力支撐,。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)采取有力措施,，積極支持上海證券市場(chǎng)、商品期貨市場(chǎng)和金融衍生品市場(chǎng)健康發(fā)展,，積極支持資本市場(chǎng)重大改革開放措施在上海落地實(shí)施,，積極支持資本市場(chǎng)各類產(chǎn)品、機(jī)制創(chuàng)新在上海先行先試,，積極支持上海資本市場(chǎng)各類主體做優(yōu)做強(qiáng)做大,。

女士們，先生們,！

改革開放是新時(shí)代發(fā)展中國(guó)資本市場(chǎng)的必由之路,，也是推動(dòng)全球資本市場(chǎng)共同繁榮的重要?jiǎng)恿?。我們將在新的起點(diǎn)上全面深化資本市場(chǎng)改革，加快推進(jìn)高水平對(duì)外開放,，以開放促改革,、促發(fā)展，努力打造規(guī)范,、透明,、開放、有活力,、有韌性的資本市場(chǎng),。同時(shí)，我們真誠(chéng)希望加強(qiáng)與世界各國(guó)資本市場(chǎng)的交流合作,，互學(xué)互鑒,，為促進(jìn)貿(mào)易自由化、投資便利化和經(jīng)濟(jì)全球化,，積極貢獻(xiàn)智慧和力量,。（上海證券報(bào)）