新華社上海3月26日電題：中國原油期貨“鳴鑼” 境內(nèi)外投資者“同臺”交易

新華社記者陳云富,、劉開雄

我國首個國際化期貨品種原油期貨26日正式在上海掛牌交易，從研究到“鳴鑼”上市,，中國原油期貨走過了17年的歷程,。業(yè)界專家認(rèn)為,，作為首個對境外投資者無特別限制的金融產(chǎn)品，原油期貨上市將推動金融市場對外開放邁向新階段,，未來境內(nèi)外投資者的“同臺”交易有望復(fù)制到更多產(chǎn)品,。不過對個人投資者而言，直接參與原油期貨需謹(jǐn)慎,。

參與者積極,，市場交易活躍

26日在上海期貨交易所交易大廳，伴隨鳴響的鑼聲,，原油期貨正式掛牌交易,。開盤后，最近月的2018年9月份交割合約高開低走,，早盤收報每桶432.3元,，較基準(zhǔn)價上漲了3.9%。

當(dāng)日集合競價階段,，共有413家客戶參與,，包括中國聯(lián)合石油、中海石油化工,、中化石油以及香港北方石油,、托克,、嘉能可等境內(nèi)外企業(yè)，成交261手,，上市后市場交易活躍,，到午盤收盤，主力合約成交量超過1.5萬手,。

作為首個國際化期貨品種,，從籌備到上市，原油期貨已走過17年的歷程,。在業(yè)內(nèi)人士看來,，原油期貨的首要功能是為國內(nèi)企業(yè)提供風(fēng)險管理工具。

國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示,，2017年,，我國原油進(jìn)口量突破4億噸，創(chuàng)下歷史新高,，同比增長10%,，國內(nèi)的石油煉化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈越來越多受到國際油價波動的影響。

“中國有龐大的原油消費市場,，然而一直以來原油國際市場中有中國需求,，但沒有與中國緊密相關(guān)的基準(zhǔn)價格?！庇凸局袊鴧^(qū)總裁楊筱萍認(rèn)為,，中國上市原油期貨，旨在更好反映本地區(qū)供需關(guān)系,，為境內(nèi)外的投資者提供有效的風(fēng)險管理工具,。

星展銀行中國首席執(zhí)行官葛甘牛也表示，在中國建立國際性的能源交易中心,，更貼近真正的市場,，從而有利于形成反映中國和亞太地區(qū)石油市場供需關(guān)系的價格體系，讓價格體現(xiàn)能源供求關(guān)系,。

從設(shè)計之初就確定國際化原則

和現(xiàn)有國內(nèi)的期貨上市品種不同,，原油期貨首次實現(xiàn)境內(nèi)外投資者無特別限制的“同臺”交易，在業(yè)內(nèi)專家看來,，這標(biāo)志著我國期貨市場國際化再進(jìn)一步,，國內(nèi)金融市場的對外開放邁向新階段。

目前,，我國已上市49個商品期貨品種,，基本覆蓋能源、化工,、農(nóng)產(chǎn)品,、金屬等國際市場上主流的交易品類,，商品期貨交易量也連續(xù)8年位居世界第一，但境外交易者不能買也不能賣,，期貨市場的價格影響力受到一定限制,。

上海國際能源交易中心相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，原油期貨的設(shè)計一開始就確立了國際化原則,，按照國際平臺,、人民幣計價、凈價交易,、保稅交割的路徑,，境外交易者可以通過多種模式參與交易,，交易中心也接受外幣作為保證金,，打通了境內(nèi)外投資者參與的通道。

此前為支持原油期貨上市,，包括證監(jiān)會,、外匯局、人民銀行,、海關(guān)總署,、財政部等多個部委專門出臺配套政策，并修訂期貨交易管理條例,，取消境外投資者參與市場的限制,，為期貨市場國際化搭建起基本制度框架?！翱梢哉f既吸收國內(nèi)期貨市場運行的經(jīng)驗,，又充分遵循國際慣例?！逼谪泴＜页Ｇ灞硎?。

業(yè)內(nèi)人士透露，原油期貨上市后,，借鑒這一運行和監(jiān)管的框架,，鐵礦石等多個品種的國際化或?qū)㈥懤m(xù)“適配”，未來境內(nèi)外投資者有望在更多金融產(chǎn)品上“同臺競技”,。

個人投資者參與需謹(jǐn)慎

一個是全球第一大宗商品,，一個是小眾的期貨市場，對個人投資者而言,，原油上市國際化的期貨交易會帶來什么樣的影響,？“普通投資者的參與需謹(jǐn)慎，不能貿(mào)然入市,?！苯鹇?lián)創(chuàng)副總裁鐘健建議,。

按照原油期貨的投資者適當(dāng)性制度，參與原油期貨的交易需具備期貨交易知識,，通過相關(guān)的測試,，申請交易編碼前5個工作日的保證金可用資金余額不低于50萬元或等值的外幣?！白匀蝗送顿Y者的門檻并不低,。”混沌天成期貨分析師孫永剛表示,。

業(yè)界專家指出,，與股票等市場的投資不同，期貨實行每日結(jié)算,，一旦保證金不足就面臨強(qiáng)制平倉風(fēng)險,。個人投資者一方面可以通過原油期貨價格，能近距離理解原油市場的變化,，另一方面,，與境內(nèi)外經(jīng)驗豐富的投資者“同臺”交易，還要學(xué)會及時止損,、控制倉位,，并加強(qiáng)資金管理。

值得一提的是,，在業(yè)內(nèi)專家看來,，未來原油期貨仍可能會對投資者的終端消費帶來一定影響?！疤貏e是油價方面,。”鐘健認(rèn)為,，目前在原油期貨交易中,，最積極的客戶群體之一正是國內(nèi)的油品貿(mào)易商，一旦貿(mào)易商更多利用原油期貨進(jìn)行套期保值,，未來成品油價格很可能就會與原油期貨價格產(chǎn)生聯(lián)動,，有利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營。