平均32小時發(fā)生一起并購

2010年以來,，中國內(nèi)地電影都在以令人咋舌的速度騰飛,。連續(xù)5年，電影票房都保持在40%以上的增速,?！盎鸨氖袌鲆惨l(fā)資本的關(guān)注,，近年來影視公司頻繁并購重組，傳統(tǒng)行業(yè)紛紛試水跨界,，都想在這個市場里分一杯羹”,，知名文化科技投資人曹海濤在接受《證券日報》記者采訪時表示，電影是一個專業(yè)的行業(yè),，不是砸錢就能拍出優(yōu)質(zhì)影片,。

同時，2016年傳媒行業(yè)的并購熱情不減,。根據(jù)Wind統(tǒng)計,，全年傳媒類上市公司并購278起，相當(dāng)于每32個小時便有一起并購,。其中，重組失敗的案例有18起,，包括樂視網(wǎng),、萬達(dá)院線等行業(yè)巨頭，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,，失敗的主要原因在于監(jiān)管政策收緊,。

5月11日，有媒體報道稱,，證監(jiān)會將叫停上市公司跨界定增,，涉及領(lǐng)域包括：互聯(lián)網(wǎng)金融、游戲,、影視,，以及VR。雖然證監(jiān)會澄清了傳言,，但對于業(yè)內(nèi)人士來說,，并購輕資產(chǎn)公司仍然持謹(jǐn)慎觀點。

7月14日，深交所發(fā)布《修訂廣播電影電視行業(yè)信息披露指引,，針對市場熱點強(qiáng)化監(jiān)管》,，提出重點監(jiān)管創(chuàng)業(yè)板影視公司信息披露，嚴(yán)控明星證券化,。

在這樣的背景下,，2016年下半年，包括樂視網(wǎng),、萬達(dá)院線,、宏達(dá)新材等多家上市公司重大重組方案擱淺。

一直以來,，市場對于影視公司的高估值,、高溢價存在擔(dān)憂。有業(yè)內(nèi)人士在接受《證券日報》記者采訪時表示,，“影視行業(yè)雖然被視作高回報行業(yè),，但其本身存在較高的風(fēng)險性。2015年拍攝完成的420多部電視劇,、近700部電影中,，只有不到一半的影片可以公開發(fā)行，而票房‘黑馬’更是少之又少,，甚至有不少作品結(jié)束拍攝后就直接被放入庫存,，自此難見天日?！?/p>

但是也有分析師認(rèn)為,，高估值不代表高風(fēng)險，“只有高速發(fā)展,、繁榮的行業(yè),，才會出現(xiàn)泡沫，所以影視行業(yè)出現(xiàn)資本泡沫也算是正?，F(xiàn)象,。有泡沫不代表這個行業(yè)很糟糕，只能反映出這個行業(yè)是‘熱點’,，有很多資本涌入”,。