上周,金融市場有兩件事值得關注。一件是11月28日方正證券公告稱收到證監(jiān)會《行政處罰決定書》,其中涉及沒收違法所得786.27萬元,并處以1572.55萬元罰款,。此公告的背景是,證監(jiān)會近期依法對2015年場外配資中出現的違法違規(guī)案件作出行政處罰,。

場外配資的存在,源自場內融資需求不能滿足,。一方面,是融資存在門檻,滿足不了低風險投資者需求;另一方面,杠桿低滿足不了高風險投資者融資需求,。于是,投資者把目光投向了場外高效率,、低門檻的配資,。同時,以互聯網金融為代表的場外配資,其產品設計存在著明顯的跨市場特點,。在我國一行三會的基本監(jiān)管框架下的分業(yè)監(jiān)管模式下,跨市場的金融創(chuàng)新使得單一監(jiān)管部門難以發(fā)揮監(jiān)管作用。

另一件是12月3日,中國證監(jiān)會主席劉士余在中國證券投資基金業(yè)協會第二屆會員代表大會的演講中痛批野蠻收購,。他表示,最近一段時間,資本市場發(fā)生了一系列不太正常的現象,舉牌,、要約收購上市公司是可以的,作為對一些治理結構不完善的公司的挑戰(zhàn),這有積極作用。但是,如果用來路不當的錢從事杠桿收購,行為上從門口的陌生人變成野蠻人,最后變成行業(yè)的強盜,這是不可以的。雖然劉士余在講話中并未點名“野蠻人”,但業(yè)內人士都清楚其所指的是保險系資金,。

近兩年,保險公司在A股開啟“買買買”模式,部分保險公司踩著舉牌線快進快出,“寶萬之爭”更上演爭奪上市公司控制權的連續(xù)劇,。與之伴隨的是股價的大幅波動,股權分散的優(yōu)質上市公司更有了人人自危之感。

把兩件事聯系起來可以發(fā)現,目前的金融監(jiān)管架構“一行三會”中各監(jiān)管部門難以做到有效協同,。

在去年11月發(fā)布的《關于制定“十三五”規(guī)劃建議的說明》中指出,現行監(jiān)管框架存在著不適應我國金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾,也再次提醒我們必須通過改革保障金融安全,有效防范系統性風險,。要堅持市場化改革方向,加快建立符合現代金融特點、統籌協調監(jiān)管,、有力有效的現代金融監(jiān)管框架,。

從當下的市場需求來看,建立統籌協調監(jiān)管、有力有效的金融監(jiān)管體系,已是當務之急,。