萬科投資者交流會上,，公司管理層稱萬科上半年的員工離職率已經(jīng)相當(dāng)于2015年全年水平，6月和7月離職速度更快,，同行和獵頭公司紛紛來萬科挖墻腳,，萬科雖然也在盡力挽留每一位員工，但是方法有限,，效果也有限,。本欄認為,，如果萬科員工對于公司未來缺乏把握，離職或?qū)⑹窍鄬γ髦堑臎Q定,，尤其是萬科第一員工王石如果離職,，不排除萬科將會流失大部分骨干的可能。如果萬科員工大面積離職,，其價值或許僅僅是700億元現(xiàn)金和上市資格而已,。

萬科股價25元，凈資產(chǎn)大約占一半,，剩下的一半是投資者給出的溢價,，投資者為什么要給出溢價，是因為投資者認為萬科的品牌,、高管,、員工這些因素綜合在一起能夠給股東產(chǎn)生超過市場平均水平的利潤，于是投資者愿意給出超過其凈資產(chǎn)值的股價,。這也是資本市場存在的意義,，讓優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)增值，讓劣質(zhì)資產(chǎn)貶值,。

萬科的品牌是很優(yōu)秀,，但是這種優(yōu)秀并不牢固。假如有一天新聞報道反復(fù)強調(diào),，王石已經(jīng)離開萬科,，郁亮也離開了萬科，萬科的各級骨干員工80%以上離職,，購房人會怎么想,？銀行信貸部門會怎么想？供應(yīng)商會怎么想,？或許此時再憑借萬科這兩個字也不一定能夠達到過去無往不勝的效果了,。

本欄的意思是，如果萬科的核心員工出現(xiàn)大面積辭職,，這對于萬科企業(yè)的核心價值將是巨大的傷害,。不妨做這樣一種假設(shè)，假如吉利收購了沃爾沃,，但是沃爾沃的工程師,、研發(fā)團隊以及其他管理人員紛紛離職，或去了奔馳,，或去了寶馬,，那么李書福拿來這樣的沃爾沃又有什么意義呢？

現(xiàn)在的萬科已經(jīng)進入到了這種危險的邊緣，如果各方大佬不能盡快給出一個萬科管理層未來去留的準(zhǔn)確說法,，那么一旦萬科骨干員工離職率達到一定的水平，將會由量變積累為質(zhì)變,，萬科內(nèi)在價值的貶值將不可避免而且不可逆轉(zhuǎn),。

如果各位地產(chǎn)大佬只是想通過舉牌萬科達到摧毀強大的競爭對手為目的，那么這個愿望將能順利達成,，如果大佬們想通過持股萬科獲得資產(chǎn)的保值增值,，甚至想通過持股萬科獲得更高的市場份額和美譽度，那么就必須要對萬科的未來關(guān)心,，讓萬科繼續(xù)健康成長,，允許王石及其他員工繼續(xù)為萬科奉獻自己的才干，否則萬科真的將只能剩下有形資產(chǎn)及上市資格,。

必須承認,，王石的個人魅力是很強大的，如果王石真的離開萬科,，要么另起爐灶,，要么成為其他地產(chǎn)企業(yè)的掌門，萬科的大量有價值員工將有很大的比例繼續(xù)追隨王石,，不僅是員工,，供應(yīng)商、銀行信貸甚至購房者,，都可能會轉(zhuǎn)向支持王石的新公司,，這絕非危言聳聽。最后大佬們爭奪的焦點將是誰能夠借萬科的殼上市,。（周科競）