“恒大肯定是想回歸A股，嘉凱城與廊坊發(fā)展都可能成為被借殼的對象,。相比于同樣希望登陸A股市場的萬達，恒大這次無疑是搶占了先機,?！贬槍蘸愦笈e牌廊坊發(fā)展并將入主嘉凱城的消息，有知情人士這樣向《證券日報》記者表示,。

同時,，《證券日報》記者獨家獲悉，恒大在回歸A股前,，很可能進行私有化,，從而實現在A股市場的整體上市。由于此前恒大曾連續(xù)回購股票,，目前集團大股東持股比例已高達74.3%,，倘若私有化，可以說毫無阻力,。

對此,，有業(yè)內人士指出，“龍頭房企回歸A股市場是大勢所趨,，央行持續(xù)的降息降準,，使得資金成本大幅下降，同時國內融資較為便利,，尤其是公司債方面,，規(guī)模也較大。此外,，顯著高于海外市場的估值,，也是恒大等公司選擇回歸A股的重要因素之一”。

據悉,，目前除恒大與萬達外,，同樣在香港上市的富力此前也宣布已重新啟動發(fā)行A股計劃,。而主要從事房地產經濟業(yè)務的搜房，則拋出了借殼萬里股份的方案,。

舉牌廊坊發(fā)展

4月14日,，廊坊發(fā)展公告稱，因籌劃可能涉及資產重組事項即日起停牌,。

同時,，當日的公告還顯示，就在公司停牌前兩日,，即4月11日和4月12日,，恒大通過大宗交易及集中競價累計買入公司1902.8萬股，占公司總股本的5.005%,，構成舉牌,。涉及資金約2.91億元，成交均價為15.30元/股,。

公開資料顯示,，廊坊發(fā)展股份有限公司是一家以電子產品銷售、技術服務業(yè)務,、房地產咨詢,、租賃等為主要業(yè)務的公司。截至2015年12月31日,，廊坊發(fā)展的第一大股東廊坊市投資控股集團有限公司(簡稱“廊坊投資”)持有廊坊發(fā)展5048萬股股份,，占總股本的13.28%。廊坊投資作為廊坊市土地儲備交易中心唯一一家下屬公司,，手中握有較多優(yōu)質資產,，公司實際控制人為廊坊市國資委。

不過,，廊坊發(fā)展近些年的業(yè)績并不理想,，2015年公司實現營業(yè)收入1173.95萬元，但是由于資產計提減值5829.40萬元等原因,，公司全年虧損6448.20萬元,。

恒大方面則表示，此次舉牌是出于對廊坊發(fā)展未來業(yè)務發(fā)展前景的看好,，其在未來12個月內將根據證券市場整體狀況并結合廊坊發(fā)展的業(yè)務發(fā)展及其股票價格情況等因素，決定是否繼續(xù)增持或減持,。而恒大地產通過這兩天的增持,，已成為廊坊發(fā)展的第二大股東。

對于恒大的舉牌,，有分析人士指出,，作為京津冀一體化的主要概念股,，廊坊發(fā)展確實有一些獨有的優(yōu)勢資源，如何能夠和廊坊投資緊密合作,，無疑可以更好的分享京津冀一體化進程帶來的紅利,。

但相比較而言，恒大更為看重的,，是廊坊發(fā)展的殼資源,，作為一只小盤股，截至停牌前,，公司的總市值僅63.23億元,。“畢竟,，對于收購方來說,，標的公司的市值和股本越少，其購買的成本越低,，且收購后容易控股,。同時，一般盈利水平低,，負債較高的企業(yè)股東也更愿意脫手轉讓手中的股份”,。

同時相中嘉凱城？

在舉牌廊坊發(fā)展的同時,，有消息稱,，恒大還有意入主嘉凱城。

4月14日,，嘉凱城發(fā)布公告稱,，公司國有股東浙商集團、杭鋼集團和國大集團以公開征集受讓方的方式,，以不低于3.79元/股的價格聯合協(xié)議轉讓9.52億股公司股份,，占公司總股本的52.78%。3.79元/股的價格較公司停牌前股價折價約17.25%,，初步估算本次股權轉讓價格合計約36.09億元,。

根據嘉凱城2015年三季報顯示，浙商集團,、杭鋼集團和國大集團分別持有嘉凱城28.46%,、15.02%和18.96%的股份。轉讓成功后,，除國大集團保留9.66%的股份,，浙商集團、杭鋼集團都將從公司徹底退出,。

不過,，相比于上述三大國資股東的退居幕后,，更讓人關注的是嘉凱城對擬受讓方資格的限制條件。

根據照嘉凱城的公告,，此次股份轉讓的擬受讓方或其所屬集團公司主營業(yè)務須為房地產開發(fā)業(yè)務,，2015年度房地產銷售金額不低于2000億元且銷售面積不低于1500萬平方米，擁有不少于300個正在開發(fā)建設及待開發(fā)建設的項目,。

而按照這個標準,，國內同時符合上述三個條件的房地產企業(yè)，僅有萬科,、恒大和綠地,。由于萬科、綠地已經在A股上市,，且萬科深陷股權之爭自顧不暇,，所以市場普遍認為，嘉凱城的這個轉讓條件可以說是為恒大“量身訂制”,。

資料顯示,，嘉凱城以上海為核心開展住宅開發(fā)業(yè)務，重點發(fā)展舊城改造,、城中村改造,、保障房建設。其三大業(yè)務板塊分別為住宅地產,、城鎮(zhèn)生活服務平臺以及房地產金融業(yè)務,。截至2015年6月底，嘉凱城住宅業(yè)務在建項目8個,，在建面積152.3萬平方米,。有知情人士也指出，恒大對嘉凱城在江浙的土地資產也頗為中意,。

不過,，根據公司的業(yè)績快報顯示，嘉凱城2015年虧損23.43億元,。原因為房地產項目銷售規(guī)模大幅下降,，一線城市交付項目數量下降更為突出，毛利空間縮減顯著,；公司戰(zhàn)略性城鎮(zhèn)化建設投入進一步上升,，尚未進入產出階段。

恒大距私有化僅一步之遙

那么,，如果恒大同時收購兩家A股公司,，會不會造成同業(yè)競爭呢？

對此，有業(yè)內人士指出,，恒大目前除了地產主業(yè)外，已完成金融,、互聯網,、健康、文化旅游等產業(yè)的布局,，成為一家綜合性企業(yè)集團,。即便同時收購兩家A股公司，恒大的選擇注入的資產上,，余地很大,。

實際上，恒大地產集團主席許家印在2015年全年業(yè)績發(fā)布會上表示,，“恒大地產”應該更名,，可以更名為恒大控股、恒大投資或其他更能反映其產業(yè)綜合性的名稱,。

知情人士也指出,，“以‘地產’名義上市的恒大，目前市場更多是以地產公司的標準去衡量其價值,，明顯不夠客觀,，要一舉扭轉這局面，更名并重新上市無疑是一條不錯的路子,，而目前,，火熱的A股市場則是最佳的選擇”。

據悉,，去年恒大連續(xù)回購股票,，共回購約19.23億股，涉及資金102.99億港元,，而在前年恒大同樣實施了巨資回購,，以約58.50億港元回購了17.63億股。期間雖曾增發(fā)股票,，但大股東的持股比例已高達74.3%,，逼近大股東持股的最大限值75%，距離私有化僅一步之遙,?！霸诨貧wA股這件事情上，應該說許家印是早有謀劃,，提前做了戰(zhàn)略布局,，從目前的情況看，許老板這步棋走的還是很漂亮的”，有券商分析師指出,，“現在A股融資增發(fā)都非常方便,，且成本很低，可以獲得更多的資本支持,，同時就房地產公司來說,，同量級的A股公司市盈率普遍高出H股數倍，回歸A股也有助于恒大估值的修復”,。