2016年第一季度,，上證綜指,、深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指分別以15.12%,、17.45%和17.53%的跌幅熊冠全球市場,。而在三月單月,，上證綜指,、深證成指,、創(chuàng)業(yè)板指分別大漲11.75%,，14.93%和19.05%，高居全球主要市場前列,。

整個一季度,，A股經(jīng)歷了從暴跌、到低迷,、再到反彈的大幅波動,，這與全球資本市場的波動幅度也基本契合。

市場人士認為,，融資余額,、新開戶數(shù)量、市場波動率等一系列關鍵指標或許可以表明,，上證綜指3月的強勁反彈勢頭有望延續(xù)到4月,。

一月 當頭一棒

A股市值單月蒸發(fā)一個“意大利”

2016年開年，A股迎來“當頭一棒”,，根據(jù)中國證券登記結算有限公司當月數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，A股投資者當月人均虧損超20萬元。

2016年1月1日起,，指數(shù)熔斷機制正式實施,，三大交易所選取滬深300指數(shù)作為基準指數(shù),，設置5%和7%兩檔熔斷門檻。不過,，1月4日和1月7日,，滬深300指數(shù)在兩個交易日內(nèi)4度觸發(fā)熔斷閾值，造成A股提前收盤,。1月8日,，僅實施了4天的指數(shù)熔斷機制宣告暫停。

此后,，A股震蕩走跌,。1月29日，滬指報收2737.6點,，當日上漲3.09%,。相較于2015年12月31日的3539.18點，滬指全月暴跌22.65%,，創(chuàng)出了近8年以來的單月最大跌幅,。

同時，估值較高的創(chuàng)業(yè)板曾在1月份受熔斷機制實施影響連續(xù)暴跌,。1月29日,，創(chuàng)業(yè)板指報1994.07點，單月暴跌26.53%,。

在市值上,，單月A股蒸發(fā)市值約12.62萬億元，這一數(shù)字與2015年意大利全年的GDP相當,。根據(jù)中國證券登記結算有限公司當月數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，A股投資者當月人均虧損超20萬元。

二月 陰霾繼續(xù)

投資者倆月人均虧26萬

二月份的A股沒有“王子復仇”,，而是將低迷的走勢繼續(xù)上演,。

2月29日，二月收官戰(zhàn),，大盤全線重挫,。據(jù)新京報記者統(tǒng)計，2月滬指單月跌幅為1.8%,，而創(chuàng)業(yè)板指單月大跌5.7%,；進入2016年兩個月以來，A股投資者人均虧26.5萬元,。

早在2月25日,，受到3月1日全國人大對國務院關于注冊制改革授權決定即將生效，以及創(chuàng)業(yè)板將全面停止審核等傳言影響,，當日滬指收盤大跌6.41%,，創(chuàng)業(yè)板指更是暴跌7.56%,。不過，2月26日早間,，證監(jiān)會緊急發(fā)文辟謠稱,，證監(jiān)會從未單獨研究過創(chuàng)業(yè)板注冊制,，注冊制實施還有較長時間,。

滬深交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2月29日收盤,，滬深兩市合計總市值39.7萬億元,，相比2015年12月31日53萬億元的總市值已經(jīng)縮水13.3萬億元。根據(jù)中國結算最新數(shù)據(jù)顯示,，,，截至2月29日，A股期末持倉投資者數(shù)量5030.22萬人,。照此計算,，2016年以來，A股持倉投資者人均虧損26.44萬元,。

不過,，業(yè)內(nèi)人士表示，“兩會”即將召開,，市場普遍期待政策利好,，預計3月份股市將步入敏感期，或迎來復蘇行情,。

三月 春天到來

A股單月“牛冠全球”

相比前兩個月的連續(xù)暴跌,，3月份的A股可謂迎來春天。據(jù)新京報記者統(tǒng)計,，截至3月31日收官,，滬指單月上漲11.75%。同時,，創(chuàng)業(yè)板指單月大漲19.05%,，牛冠全球。

3月份,，隨著“兩會”召開,，資本市場的政策利好頻出，注冊制沒有出現(xiàn)在2016年政府工作報告中,，僅出現(xiàn)在十三五規(guī)劃綱要中,；而讓創(chuàng)業(yè)板“膽戰(zhàn)心驚”的戰(zhàn)略新興板也從十三五規(guī)劃綱要中刪除。

3月18日晚間,，中國證券金融公司宣布自3月21日起全面恢復轉(zhuǎn)融資業(yè)務五個短期品種,，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費率30％以上,。21日，A股全面大漲,。

對于3月份的A股復蘇行情,，前海開源基金執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍認為，這波行情不是簡單的反彈,，而是反轉(zhuǎn),，市場筑底后會迎來大幅的上漲?；鸸緩拇汗?jié)之后就全面翻多,，倉位也從之前接近空倉加到接近滿倉。

市場人士表示,，融資余額,、新開戶數(shù)量、市場波動率等一系列關鍵指標或許可以表明,，上證綜指3月的強勁反彈勢頭有望延續(xù)到4月,。

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國際金價單季上漲16%

在全球經(jīng)濟形勢下行、股市震蕩的壓力下,，黃金再次啟動避險效應,，一季度累計漲幅超16%。有媒體稱,，這是過去三十年來最大的季度漲幅,。

4月1日，國際金價收于1241.53美元/盎司,，這比今年開年第一個交易日1月4日開盤價1062美元/盎司漲幅超過16%,。整個3月，國際金價行情一路高歌,，大多數(shù)交易日均處于1220美元/盎司以上,，其中3月7日更是沖至1267美元每盎司的高點。

業(yè)內(nèi)分析人士認為,，黃金價格上漲主要源于全球經(jīng)濟不景氣,，美聯(lián)儲的加息政策出現(xiàn)了松動，3月29日,，美聯(lián)儲主席耶倫稱,，美聯(lián)儲的加息步伐應更為緩慢。

黃金錢包首席研究員肖磊表示,，此輪金價上漲更多得益于資本市場資金的階段性分流,。今年1-2月，全球股市大跌，道瓊斯跌幅超過5%,，中國上證指數(shù)在1月暴跌22%,，股市一部分資金被動分流到了黃金市場。

而對于后市走勢,，肖磊表示,，二季度進入黃金消費淡季，波動幅度會加大,，淡季行情也為長線買入提供機會窗口,。二季度國際金價若出現(xiàn)1200美元以下的價格，投資者可適當抄底,。

新京報記者 劉素宏

2016一季度A股大事件

熔斷機制短暫亮相

2015年12月4日,，上交所、深交所,、中金所正式發(fā)布指數(shù)熔斷相關規(guī)定，選取滬深300指數(shù)作為基準指數(shù),，設置5%和7%兩檔熔斷門檻,，并于2016年1月1日起正式實施。

2016年1月4日和1月7日,，滬深300指數(shù)在兩個交易日內(nèi)均觸發(fā)5%和7%的熔斷閾值,，造成A股提前收盤。1月7日晚間,，三大交易所宣布自1月8日起暫停實施指數(shù)熔斷機制,。熔斷機制在A股短暫亮相4天后即宣告暫停。

證監(jiān)會換帥

2016年2月20日,，中共中央任命劉士余為中國證監(jiān)會黨委書記,、主席，免去肖鋼的中國證監(jiān)會黨委書記,、主席職務,。

2月22日，劉士余上任后的首個交易日,，滬指大漲2%,。有媒體稱，他在上任首日即提出嚴格監(jiān)管市場,、嚴查操縱股市等行為,，積極合理引導資金入市。

戰(zhàn)略新興板暫緩推出

2016年3月16日,，十二屆全國人大對十三五”規(guī)劃《綱要草案》進行了修改完善,，刪除了“設立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”一項。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，“十三五”規(guī)劃綱要草案刪除“設立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”,，并不代表不能推出戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板,。而是給予它更大更富有彈性的改革空間，可緩可急,。