原標(biāo)題：推動財政資金由補轉(zhuǎn)投,，明確四大投入方向和七大禁入領(lǐng)域 政府投資基金：不得投資二級市場股票（政策解讀）

　日前，財政部向社會發(fā)布《政府投資基金暫行管理辦法》,，對政府投資基金的設(shè)立、投資范圍和風(fēng)險控制等進行規(guī)范管理,。設(shè)立政府投資基金,，錢從哪里來？投資的方向和領(lǐng)域是什么,？政府投資基金不能從事哪些業(yè)務(wù),？針對社會關(guān)注的熱點問題，記者采訪了有關(guān)部門和專家,。

　　政府出資由各級財政預(yù)算安排,，重點支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展等,，控制數(shù)量,、不得重復(fù)設(shè)立

　　“設(shè)立政府投資基金的目的，主要是引導(dǎo)社會資本投資重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展,。”財政部財科所所長劉尚希表示,，政府投資基金,，資金來源是由各級政府通過預(yù)算安排，以單獨出資或與社會資本共同出資設(shè)立,，并采用股權(quán)投資等市場化方式進行運作的,。

　　管理辦法規(guī)定，各級財政部門應(yīng)當(dāng)控制政府投資基金的設(shè)立數(shù)量,，不得在同一行業(yè)或領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金,。投資基金投資方向和領(lǐng)域，主要包括以下四個方面：

　　——支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè),。增加創(chuàng)業(yè)投資資本的供給,，鼓勵創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資處于種子期、起步期等創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè),。

　　——支持中小企業(yè)發(fā)展,。體現(xiàn)國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃意圖,，扶持中型,、小型、微型企業(yè)發(fā)展,，改善企業(yè)服務(wù)環(huán)境和融資環(huán)境,，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力,，增強經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展內(nèi)生動力。

　　——支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和發(fā)展,。扶持重大關(guān)鍵技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)社會資本增加投入,，有效解決產(chǎn)業(yè)發(fā)展投入大,、風(fēng)險大的問題，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和重大發(fā)展,，推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置,。

　　——支持基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域。鼓勵和引導(dǎo)社會資本進入基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域,，加快推進重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，提高公共服務(wù)質(zhì)量和水平。

　　“采用政府引導(dǎo)基金方式吸引社會出資和引導(dǎo)投向,，是財政治理理念和資金管理方式的深刻變革,，也是實施供給側(cè)改革的重要舉措?！必斦坎块L樓繼偉指出,，加快發(fā)展政府引導(dǎo)基金，有利于貫徹落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略,，解決中小企業(yè)“融資難”與“融資貴”的瓶頸制約,，更加有效地推動大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新,，培育發(fā)展新動力,，拓展發(fā)展新空間。

　　引入“負面清單”管理,，不得投資二級市場股票,、期貨、房地產(chǎn),、證券投資基金等

　　在明確政府投資基金投資方向和領(lǐng)域的同時,，管理辦法也給出了投資的“負面清單”，共有七大業(yè)務(wù)領(lǐng)域“禁止入內(nèi)”,。

　　投資業(yè)務(wù)“禁區(qū)”包括：從事融資擔(dān)保以外的擔(dān)保,、抵押、委托貸款等業(yè)務(wù),；投資二級市場股票,、期貨、房地產(chǎn),、證券投資基金,、評級AAA以下的企業(yè)債,、信托產(chǎn)品、非保本型理財產(chǎn)品,、保險計劃及其他金融衍生品,；向任何第三方提供贊助、捐贈（經(jīng)批準(zhǔn)的公益性捐贈除外）,；吸收或變相吸收存款,，或向第三方提供貸款和資金拆借；進行承擔(dān)無限連帶責(zé)任的對外投資,；發(fā)行信托或集合理財產(chǎn)品募集資金,；其他國家法律法規(guī)禁止從事的業(yè)務(wù)。

　　“對投資基金實行負面清單管理,，就是要確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟,，避免‘錢炒錢’。這樣才能突出基金投資重點,，把好鋼用在刀刃上,。”劉尚希表示,。

　　辦法規(guī)定,，投資基金按照“政府引導(dǎo)、市場運作,，科學(xué)決策,、防范風(fēng)險”的原則運作，各出資方利益共享,、風(fēng)險共擔(dān),。為更好地發(fā)揮政府出資的引導(dǎo)作用，政府可適當(dāng)讓利,，但不得向其他出資人承諾投資本金不受損失,，不得承諾最低收益。

　　政府投資基金應(yīng)在保證政府投資安全的前提下實現(xiàn)保值增值,。各級財政部門應(yīng)建立政府投資基金績效評價制度,，按年度對基金政策目標(biāo)實現(xiàn)程度、投資運營情況等開展評價,，有效應(yīng)用績效評價結(jié)果,。政府投資基金應(yīng)當(dāng)接受財政、審計部門對基金運行情況的審計,、監(jiān)督,。

　　“以往財政資金支持企業(yè)，更多是采用項目補貼的形式,，給誰不給誰最后部門說了算,，容易出現(xiàn)錢花不到位,，甚至權(quán)力尋租的現(xiàn)象?！眲⑸邢ＵJ(rèn)為,，設(shè)立政府投資基金，政府一般不參與基金日常管理事務(wù),，有利于建立更加公平有效的新機制,。在有效的激勵約束機制下，政府資金通過合理讓利引導(dǎo)基金投向,，促進政策目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　推動財政資金由補轉(zhuǎn)投,，有效撬動社會資本,，盡快形成投資、發(fā)揮效益

　　近年來,，在加快政府職能轉(zhuǎn)變,，促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、鼓勵股權(quán)投資政策背景下,，我國政府投資基金進入快速發(fā)展時期,。其中，設(shè)立最多的是政府引導(dǎo)基金,，主要通過整合競爭性領(lǐng)域扶持重點產(chǎn)業(yè),、行業(yè)、區(qū)域發(fā)展的專項資金,，推動財政資金“由補轉(zhuǎn)投”,，有效撬動社會資本。

　　數(shù)據(jù)顯示,，在國家層面,，中央財政設(shè)立了國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金,、國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金,、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金等9只基金。財政承諾出資約2000億元,，帶動社會資本5000多億元,。在地方層面，截至今年上半年,，各地共成立304只政府引導(dǎo)基金,，管理資本規(guī)模3500多億元。

　　“做好政府引導(dǎo)基金工作,，首先要明晰政府引導(dǎo)基金定位,，合理控制基金規(guī)模與投向,。將工作重點放在已設(shè)立的基金盡快形成投資、發(fā)揮效益上來,?！睒抢^偉強調(diào)，各地應(yīng)對基金設(shè)立情況進行重新梳理,，做好統(tǒng)籌規(guī)劃,，不能重復(fù)設(shè)立，不要新鋪攤子,，不搞一哄而上,，不搞全覆蓋，不設(shè)時間表,。

　　基金投向要實現(xiàn)政府公共職能屬性與市場資本逐利屬性的有機統(tǒng)一,。要科學(xué)界定基金投資領(lǐng)域，投向“具有一定競爭性,、存在市場失靈,、外溢性明顯”的領(lǐng)域。對純公益性項目,，應(yīng)納入公共財政保障范疇,，也不應(yīng)作為基金投資的對象。

　　同時,，突出基金投資重點,。在產(chǎn)業(yè)上突出實體經(jīng)濟，政府引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)緊緊圍繞支持實體經(jīng)濟這條主線,；在階段上區(qū)別于成熟期市場基金,，聚焦于初創(chuàng)期、早中期企業(yè),；在區(qū)域上實事求是,，統(tǒng)籌兼顧。