新華社北京７月２０日電 １８日,，《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》由中國人民銀行,、工信部,、財政部等十部委聯(lián)合發(fā)布,。這份被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”的文件,，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的概念,，并明確各互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的監(jiān)管職能部門,。

　　業(yè)界與公眾普遍認(rèn)為,，中國互聯(lián)網(wǎng)金融有望由此告別“缺門檻,、缺規(guī)則,、缺監(jiān)管”的“野蠻生長”時代，納入法治化和依法監(jiān)管的軌道,，“草根”的小微企業(yè)和普通居民也有了更多融資和理財?shù)倪x擇,。

　　頂層設(shè)計立規(guī)

　　“《指導(dǎo)意見》第一次從中央政策的角度肯定了基于互聯(lián)網(wǎng)的金融創(chuàng)新，并系統(tǒng)勾勒了行政服務(wù),、稅收,、法律等基礎(chǔ)構(gòu)架層面的支持與鼓勵舉措。”網(wǎng)貸平臺“積木盒子”創(chuàng)始人,、ＣＥＯ董駿等業(yè)界人士認(rèn)為,，以官方文件的方式為互聯(lián)網(wǎng)金融“正名”，提升了行業(yè)從業(yè)者,、投資者對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的信心,。

　　由于傳統(tǒng)金融系統(tǒng)效率偏低，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展呈現(xiàn)典型的“后發(fā)優(yōu)勢”,。２０１４年,，我國第三方支付交易規(guī)模達(dá)８萬余億元，同比增長５０．３％,。Ｐ２Ｐ網(wǎng)貸行業(yè)更是從無到有,。對網(wǎng)貸行業(yè)作統(tǒng)計分析研究的第三方機構(gòu)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國Ｐ２Ｐ行業(yè)成交量已超過３０００億元,，預(yù)計全年成交量將突破８０００億元,。余額寶管理方天弘基金發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，余額寶用戶數(shù)量已逾２．２億人,，規(guī)模超過６０００億元,，躋身全球前三大貨幣基金行列。

　　在提高社會資源配置效率,、降低交易成本,、提升用戶便捷性的同時,，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)很長一段時間都在“無準(zhǔn)入門檻,、無監(jiān)管機構(gòu)、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)”的灰色地帶“裸奔”,，影響了行業(yè)健康發(fā)展,。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融中，爭議最大的就是Ｐ２Ｐ網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)。２０１４年Ｐ２Ｐ網(wǎng)絡(luò)借貸平臺涉嫌非法集資發(fā)案數(shù),、涉案金額,、參與集資人數(shù)分別是２０１３年的１１倍、１６倍和３９倍,。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)亦顯示,，截至今年６月底，出現(xiàn)提現(xiàn)困難,、卷款跑路等問題的平臺累計達(dá)到７８６家,。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融將進(jìn)入‘有法可依’時代，一方面促進(jìn)傳統(tǒng)金融向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型,，另一方面讓互聯(lián)網(wǎng)金融積極與傳統(tǒng)金融融合,。這是繼‘兩會’明確促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之后迎來的又一大利好。”網(wǎng)貸平臺“９１金融”創(chuàng)始人,、ＣＥＯ許澤瑋說,。

　　中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震等專家認(rèn)為，《指導(dǎo)意見》至少在兩個方面實現(xiàn)了“首次”：

　　一是首次系統(tǒng)全面闡述了對互聯(lián)網(wǎng)金融的判斷和界定：互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)仍屬于金融,，沒有改變金融風(fēng)險隱蔽性,、傳染性、廣泛性和突發(fā)性的特點,；互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付,、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資,、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售,、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等,。

　　二是首次系統(tǒng)全面地明確了監(jiān)管分工：人民銀行負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理,；銀監(jiān)會負(fù)責(zé)包括個體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸，以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融的監(jiān)督管理,；證監(jiān)會負(fù)責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理,；保監(jiān)會負(fù)責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)督管理。以往“誰生的孩子誰管,、沒人批的機構(gòu)沒人管”的混沌狀態(tài)正式宣告終結(jié),。

　　“立規(guī)矩”是為了“成方圓”?！吨笇?dǎo)意見》旗幟鮮明地鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融平臺,、產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，激發(fā)市場活力,；支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu),、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、股權(quán)眾籌融資平臺、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷售平臺,，建立服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的多層次金融服務(wù)體系,，更好地滿足中小微企業(yè)和個人投融資需求，進(jìn)一步拓展普惠金融的廣度和深度,。

　　“《指導(dǎo)意見》是我國官方發(fā)布的第一個系統(tǒng)性的頂層設(shè)計和框架安排,。以這個文件發(fā)布為起點，中國互聯(lián)網(wǎng)金融告別了野蠻生長,，進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段,。”中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震說。

　　如何影響居民“錢袋子”,？

　　動動手指就能給親戚朋友轉(zhuǎn)賬,、給信用卡還款，上網(wǎng)購物,、吃飯打車用手機就能結(jié)賬,，存款不再放銀行而是購買余額寶或Ｐ２Ｐ理財——這是北京市民劉玉茹漸漸習(xí)慣的生活，也是互聯(lián)網(wǎng)金融日漸滲透的一個縮影,。

　　根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心發(fā)布的數(shù)據(jù),，截至２０１４年底，我國網(wǎng)民規(guī)模已達(dá)６．４９億人,，而使用網(wǎng)上支付的用戶規(guī)模就達(dá)到３．０４億,。《指導(dǎo)意見》的出臺,，千千萬萬的“寶粉”“基民”和Ｐ２Ｐ投貸人,，都將在新的游戲規(guī)則中迎來新機遇。

　?。校玻芯W(wǎng)貸或許是受影響最廣,、最首當(dāng)其沖的行業(yè)。今年上半年,，網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)２１８萬人和１０６萬人,，較２０１４年全年分別增加了８８％和６８％；今年６月,，網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為１４．１７％,，已成為不少居民重要的理財通道。

　　上海白領(lǐng)陳燕在Ｐ２Ｐ平臺“樂貸通”投資了十幾萬元積蓄,，超過１０％的年化收益率讓她很滿意,。但幾個月后，這家平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難,，陳燕的本金血本無歸,。

　　“《指導(dǎo)意見》出臺非常及時,，行業(yè)草莽發(fā)展的階段將很快結(jié)束,，不合規(guī),、模式單一的公司將被洗牌出局甚至可能出現(xiàn)‘倒閉潮’，合規(guī)發(fā)展的公司則將獲得更大發(fā)展空間,。”許澤瑋說,。

　　《指導(dǎo)意見》出臺了一系列有利于行業(yè)健康發(fā)展和投資人權(quán)益保護(hù)的綱領(lǐng)性措施。如要求個體網(wǎng)絡(luò)借貸（Ｐ２Ｐ）堅持平臺功能,，為投資方和融資方提供信息交互,、撮合、資信評估等中介服務(wù),，不得提供增信服務(wù),，不得非法集資；要求建立客戶資金第三方存管制度,，明確由銀行作為資金存管機構(gòu),，對客戶資金進(jìn)行管理和監(jiān)督，實現(xiàn)客戶資金與從業(yè)機構(gòu)自身資金分賬管理,。

　　“這抓住了Ｐ２Ｐ監(jiān)管的核心,！”中國小額信貸聯(lián)盟秘書長白澄宇說，過去很多平臺都或多或少突破了“中介”屬性,，通過資金池和期限錯配放大資金杠桿,，很多網(wǎng)貸平臺僅僅完成一個“金融咨詢”或“信息服務(wù)”的工商注冊，就向公眾公開銷售高息“理財產(chǎn)品”,，成為披上互聯(lián)網(wǎng)金融“馬甲”的民間借貸,。

　　在互聯(lián)網(wǎng)金融千人會秘書易歡歡、“你我貸”創(chuàng)始人嚴(yán)定貴等業(yè)內(nèi)人士看來,，Ｐ２Ｐ回歸中介定位,，投資者安全系數(shù)將顯著提高，卷款跑路等惡性事件有望大大減少,；另一方面,，傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融的深度融合為百姓理財拓展了新渠道，未來,，收益率接近１０％的互聯(lián)網(wǎng)理財市場會越來越大,，預(yù)計會占到非標(biāo)市場的５％到１０％。

　　專家認(rèn)為,，隨著未來一系列細(xì)則落地,，互聯(lián)網(wǎng)金融將更顯著地影響我們的“錢袋子”：對互聯(lián)網(wǎng)支付“小額、快捷,、便民”的定位,，或許會讓高度依賴支付寶,、微信支付的年輕人改變購物轉(zhuǎn)賬習(xí)慣；互聯(lián)網(wǎng)基金,、互聯(lián)網(wǎng)保險的相關(guān)規(guī)定,，讓消費者在擁有安全性、保密性和穩(wěn)定性的同時,，可以嘗試更多“賞月險”“高溫險”這樣好玩又個性化的金融產(chǎn)品……

　　激活“萬眾創(chuàng)新”

　　沒有擔(dān)保,，沒有抵押，淘寶小店主馮冰強從阿里巴巴旗下的“螞蟻小貸”獲得了４０００元貸款,，日利率僅萬分之五,。截至６月底，螞蟻小貸已服務(wù)超過１６０萬小微企業(yè)客戶,，累計貸款余額超過４５００億元,，平均借款期限僅３２天，碎片化的借貸方式降低了小微企業(yè)的融資成本,。

　　“互聯(lián)網(wǎng)金融具有很強的普惠和平權(quán)特質(zhì),，它用新技術(shù)和新手段解決了傳統(tǒng)金融體系無法解決的問題，最主要的三大受益群體是小微企業(yè),、中低收入階層和偏遠(yuǎn)地區(qū),。”中國社科院信息化研究中心秘書長姜奇平認(rèn)為，《指導(dǎo)意見》給互聯(lián)網(wǎng)金融點亮了明燈,，一系列利好不僅將激活互聯(lián)網(wǎng)金融這一池水,，更將有力地支持實體經(jīng)濟(jì)，推動大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新,。

　　“《指導(dǎo)意見》將成為互聯(lián)網(wǎng)金融回歸小微、回歸實體經(jīng)濟(jì)金融服務(wù)的基石,。”點融網(wǎng)ＣＥＯ郭宇航說,，文件提出推動符合條件的相關(guān)從業(yè)機構(gòu)介入金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，這將對整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)產(chǎn)生非常深遠(yuǎn)的影響,。將會有越來越多的Ｐ２Ｐ公司與民間征信公司開展合作,，提高借貸質(zhì)量，降低借貸成本,，幫助民間金融走向規(guī)范化,。

　　讓股權(quán)眾籌平臺天使街聯(lián)合創(chuàng)始人劉思宇興奮的是，文件首次對股權(quán)眾籌融資做出了規(guī)范,。數(shù)據(jù)顯示,，截至６月１５日，內(nèi)地共有眾籌平臺１９０家,，剔除已下線,、轉(zhuǎn)型及尚未正式上線的平臺,，平臺總數(shù)達(dá)到１６５家。

　　“這給予了行業(yè)從業(yè)者極大的信心,！在大眾創(chuàng)業(yè),、萬眾創(chuàng)新的熱潮下，股權(quán)眾籌應(yīng)成為多層次資本市場的重要補充和金融創(chuàng)新的重要領(lǐng)域,，對服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)與宏觀杠桿水平控制至關(guān)重要,。”劉思宇說,。

　　簡政放權(quán),，財稅支持，鼓勵符合條件的優(yōu)質(zhì)從業(yè)機構(gòu)在主板,、創(chuàng)業(yè)板等境內(nèi)資本市場上市融資……宜信公司ＣＥＯ唐寧認(rèn)為,，《指導(dǎo)意見》提綱挈領(lǐng)地為互聯(lián)網(wǎng)金融下一階段的工作指明了方向，規(guī)范發(fā)展將進(jìn)一步激發(fā)草根創(chuàng)新,，互聯(lián)網(wǎng)金融的“鯰魚效應(yīng)”也有助于深化金融市場化改革,，幫助實體經(jīng)濟(jì)的融資成本大幅度降低，每個人都能享受到更加便利和便宜的金融服務(wù),，從而形成一個良性循環(huán),。（記者姚玉潔、葉健,、孫飛,、張遙）