2015年投資地產(chǎn)或更多

　　近幾年,，險(xiǎn)資對房地產(chǎn)一直保持較高的投資熱情,。從各險(xiǎn)企公開披露的信息看，保險(xiǎn)公司控股的房地產(chǎn)公司數(shù)量在其控制的各類非保險(xiǎn)子公司中居首位。去年以來,，險(xiǎn)資投資房地產(chǎn)不再局限在國內(nèi),，投資范圍已擴(kuò)展到海外,。

　　不過,，不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管投資商業(yè)地產(chǎn)可以獲取穩(wěn)定的租金收益,，可以長期持有,，這與保險(xiǎn)資金的特性相符合，但當(dāng)前并非投資國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的最佳時(shí)機(jī),。尤其是在債券等固定收益類產(chǎn)品的利率還較高時(shí),，險(xiǎn)資投資商業(yè)地產(chǎn)的比較優(yōu)勢并不明顯。

　　某資管公司產(chǎn)品開發(fā)部負(fù)責(zé)人對《證券日報(bào)》（保險(xiǎn)版微信：證券日報(bào)微保險(xiǎn)）記者稱,，盡管商業(yè)地產(chǎn)是險(xiǎn)資投資房地產(chǎn)的主戰(zhàn)場，但好項(xiàng)目難找,，大多數(shù)險(xiǎn)資選擇中心城市投資商業(yè)地產(chǎn),，但要獲取穩(wěn)定的租金回報(bào)，還需要專業(yè)的運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)配合,。

　　“房地產(chǎn)本身一半具有股票的特性,，一半具有債券的特性。通脹是債券最大的敵人,，但房地產(chǎn)市場可以與通脹一起‘膨脹’,，長期來說，房地產(chǎn)的資本增值是等于通脹的,。同時(shí),，商業(yè)地產(chǎn)本身具有穩(wěn)定的租金收益，因此,，其預(yù)期的回報(bào)要高于債券,。”上述中國平安集團(tuán)投資管理中心負(fù)責(zé)人表示，房地產(chǎn)是位于債券和股票之間的資產(chǎn)類別,，對保險(xiǎn)資金的長期配置非常重要,。

　　盡管看重房地產(chǎn)投資在險(xiǎn)資配置中的作用，但平安這位負(fù)責(zé)人卻并不認(rèn)為目前是投資國內(nèi)商業(yè)地產(chǎn)的好時(shí)機(jī),，而在那些債券利率極低的國家,，投資商業(yè)地產(chǎn)不失為一個(gè)好選擇。“某公司2006年投資國外一商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目,，至今8年過去了,，不僅沒賺錢，還虧掉了80%的本金,。”

　　楊成長也提出,，當(dāng)前房地產(chǎn)可能面臨大周期的調(diào)整,。“如果在錯(cuò)誤的時(shí)機(jī)入場，投資商業(yè)地產(chǎn)同樣可能虧損,。”

　　從地產(chǎn)界傳來的聲音是,，險(xiǎn)資對商業(yè)地產(chǎn)的關(guān)注度極高，投資興趣濃厚,，目前多數(shù)只是在等待時(shí)機(jī),。“大量險(xiǎn)資想進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)，尤其是寫字樓市場,，但并不急于投資,，而是在等待時(shí)機(jī)。”某大型房地產(chǎn)服務(wù)和投資管理公司負(fù)責(zé)人稱,。

　　上述平安負(fù)責(zé)人也表示,，與投資商業(yè)地產(chǎn)“地段地段地段”的原則相比，“時(shí)機(jī)時(shí)機(jī)時(shí)機(jī)”更加重要,。

　　上述房地產(chǎn)服務(wù)和投資管理公司負(fù)責(zé)人認(rèn)為,，2015年將是險(xiǎn)資進(jìn)入商業(yè)地產(chǎn)的重要時(shí)點(diǎn)。據(jù)稱目前某大型保險(xiǎn)集團(tuán)正擬籌劃200億元資金“瞄準(zhǔn)”一線商業(yè)地產(chǎn),，2015年險(xiǎn)資投資商業(yè)地產(chǎn)的案例或?qū)⒏唷?/p>

　　除了在商業(yè)地產(chǎn)的布局,，業(yè)內(nèi)人士還對未來險(xiǎn)資大類資產(chǎn)配置的調(diào)整發(fā)表了看法。如中國人壽保險(xiǎn)公司總裁繆建民在2014年中國保險(xiǎn)行業(yè)年度峰會(huì)上提出了“三個(gè)轉(zhuǎn)變”,，即從傳統(tǒng)的單一資管轉(zhuǎn)向多元發(fā)展的大資管,，從傳統(tǒng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)擴(kuò)展到養(yǎng)老養(yǎng)生服務(wù)的大養(yǎng)老，從傳統(tǒng)的健康保險(xiǎn)擴(kuò)展到健康管理,、健康服務(wù)的大健康,。

　　楊成長認(rèn)為：“保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)配置一定要做調(diào)整。首先,，利率出現(xiàn)趨勢性下跌,，凡是能鎖定未來利率且風(fēng)險(xiǎn)不大的資產(chǎn)都是好東西。其次,，大家都逐漸認(rèn)識到未來股權(quán)投資收益會(huì)上升,，加大股權(quán)資產(chǎn)配置比例是趨勢。第三,，非標(biāo)資產(chǎn)仍然是好東西,，關(guān)鍵要看平臺。房地產(chǎn)可能面臨大周期的調(diào)整,，人民幣可能不再單邊持續(xù)升值,。所有這些變化都意味著保險(xiǎn)投資的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)必須作重大調(diào)整。”