非經(jīng)常性損益占凈利近半

　　《知音》雜志，曾被知音傳媒視為一頭“現(xiàn)金奶牛”,。而從過(guò)去一年的表現(xiàn)看,，從這頭奶牛身上擠出奶水,，日漸吃力,。

　　數(shù)據(jù)顯示，2012年,，《知音》的發(fā)行量為4090萬(wàn)本,，相比2011年下降10.64%；2013年,，繼續(xù)下滑20.84%,。

　　去年，《知音》發(fā)行收入7859.6萬(wàn)元,，同比2012年下降24.25%,。同時(shí)，2011年-2013年間,，《知音》廣告收入分別為2652.8萬(wàn)元,、2329.6萬(wàn)元和1844.1萬(wàn)元,，累計(jì)跌幅超過(guò)30%。

　　2011年-2013年,，《知音》毛利累計(jì)跌幅28%,。

　　唯一亮點(diǎn)是《知音漫客》。2013年,，這本漫畫雜志賣出7780萬(wàn)冊(cè),，比2012年增長(zhǎng)26%。但《知音漫客》由于受眾多是學(xué)生,，定價(jià)較低,，使得毛利率長(zhǎng)期徘徊在10%左右。“《知音漫客》自身的盈利性較弱,。”招股書稱,。

　　數(shù)據(jù)顯示，2013年,，知音傳媒凈利潤(rùn)1.15億元,，相比2012年的1.12億元，還有所增長(zhǎng),。

　　如此成績(jī)的取得,，拜非經(jīng)常性損益所賜。2013年,，知音傳媒獲得的非經(jīng)常性損益5478.38萬(wàn)元,。總額占到了當(dāng)年1.15億元凈利潤(rùn)的47.66%,，接近一半,。

　　扣除非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)6,016.43萬(wàn)元,同比下降18.56%,。

　　“公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有可能繼續(xù)面臨下降風(fēng)險(xiǎn),。”知音傳媒不無(wú)擔(dān)憂地稱，上市當(dāng)年,，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可能出現(xiàn)大幅下滑50%以上的情況,。

　　轉(zhuǎn)型困局

　　面對(duì)業(yè)績(jī)的困頓，知音傳媒多次嘗試“轉(zhuǎn)型”,，“尋求與新媒體融合,，最終實(shí)現(xiàn)全媒體運(yùn)營(yíng)”。

　　過(guò)去幾年,，知音傳媒已在全媒體運(yùn)作方面小有嘗試,。比如，它先后建立了知音網(wǎng)、漫客網(wǎng),、中國(guó)女網(wǎng)等6家網(wǎng)站,，以求通過(guò)吸引付費(fèi)閱讀或互聯(lián)網(wǎng)廣告獲得收入。

　　記者登錄知音網(wǎng)看到,，該網(wǎng)站的首頁(yè)內(nèi)容,，多是出自《知音》雜志；而且文章標(biāo)題亦多是兩段式的“知音體”,。而中國(guó)女網(wǎng)的特色在于,，它有一個(gè)相親板塊。

　　此外,，知音傳媒還開展了手機(jī)報(bào)和手機(jī)閱讀等無(wú)線媒體業(yè)務(wù),。

　　目前，網(wǎng)站和手機(jī)移動(dòng)端業(yè)務(wù)全部虧損經(jīng)營(yíng),。招股書顯示,，運(yùn)營(yíng)知音網(wǎng)的知音傳媒網(wǎng)絡(luò)公司，去年虧掉了174萬(wàn)元,；而負(fù)責(zé)移動(dòng)端業(yè)務(wù)的知音移動(dòng)數(shù)字傳媒公司,，2013年虧損0.28萬(wàn)元。

　　此外,，知音傳媒還試水了跨界經(jīng)營(yíng)——投拍影視劇,、制作動(dòng)畫片以及開發(fā)網(wǎng)絡(luò)游戲。知音稱,，拍攝影視劇的題材,，改編于《知音》雜志所報(bào)道的故事。目前,，知音傳媒已經(jīng)拍攝完成了電影《特警英雄》和電視劇《特警突擊隊(duì)》,。

　　至少?gòu)恼泄蓵磥?lái)，拍攝影視劇還沒有貢獻(xiàn)出“良好的經(jīng)濟(jì)效益”,。子公司知音影視已是連續(xù)兩年虧損,，其中2013年虧損了24萬(wàn)元。

　　動(dòng)畫片和游戲開發(fā)方面,，2012年和2013年,，知音動(dòng)漫分別虧損6.11萬(wàn)元和49.79萬(wàn)元,。

　　雖然算不上成功,，但影視和動(dòng)漫被知音傳媒作為未來(lái)著力拓展的領(lǐng)域。招股書顯示,，知音傳媒計(jì)劃通過(guò)本次發(fā)行募資6.9億元,，其中2.52億元投向“知音動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)（二期）”，1.49億元投向“知音視頻版項(xiàng)目”。

　　具體包括動(dòng)畫制作,、游戲制作和周邊產(chǎn)品開發(fā),。知音傳媒預(yù)測(cè)，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后,，每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.01億元,、利潤(rùn)總額8526萬(wàn)元，銷售利潤(rùn)率接近42%,。

　　而“知音視頻版權(quán)項(xiàng)目”包括投資拍攝《知音》題材的微電影,、電影和電視劇等。該項(xiàng)目的主要盈利方式為廣告收入,。知音傳媒預(yù)測(cè),，該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，每年可分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)總額1.69億元和5988萬(wàn)元,。

　　無(wú)論是縱向?qū)Ρ却饲暗臉I(yè)績(jī),，還是橫向與同行業(yè)相比，知音傳媒對(duì)上述兩個(gè)項(xiàng)目前景的預(yù)測(cè),，都顯得過(guò)于樂觀,。

　　原創(chuàng)動(dòng)力旗下有國(guó)內(nèi)最知名的動(dòng)畫片《喜羊羊與灰太狼》。資料顯示,，2011年和2012年,，原創(chuàng)動(dòng)力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7085萬(wàn)元和8229萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)利潤(rùn)總額623萬(wàn)元和594萬(wàn)元,。由此,，原創(chuàng)動(dòng)力兩年的銷售利潤(rùn)率為8.8%和7.2%——這一數(shù)字尚不及“知音動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)（二期）”項(xiàng)目的1/5。

　　而知音傳媒預(yù)測(cè),，投入1.49億元的“知音視頻版權(quán)項(xiàng)目”,，每年可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5988萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率達(dá)到38.34%,。

　　而據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道,，去年12月，多位微電影制作人均稱,，創(chuàng)作微電影盈利是個(gè)巨大的“謊言”,。一位導(dǎo)演更是直言，“靠拍攝微電影掙錢不可能,，幾乎中國(guó)所有的微電影制作團(tuán)隊(duì)都在賠錢”,。