5月11日，上海金融法院公開宣判原告魏某等315名投資者與被告飛樂音響證券虛假陳述責(zé)任糾紛一案,。

飛樂音響,，中國股市的“老八股”之一,，卻因在發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)虛增營業(yè)收入,、虛增利潤跌落神壇。

2020年上市公司財(cái)報(bào)發(fā)布過程中,，*ST北訊無法出具財(cái)報(bào),。從2020年7月9日起，*ST北訊已暫停上市,。

“在限定期限內(nèi)未能披露定期報(bào)告是嚴(yán)重違法違規(guī)行為,，已啟動對公司及相關(guān)責(zé)任人的紀(jì)律處分程序，對上市公司觸碰紅線的行為絕不姑息,?！睆纳罱凰?月6日的公開表態(tài)中,，我們讀出了雷霆萬鈞。

因公司未在法定期限內(nèi)披露定期報(bào)告,，中國證監(jiān)會也決定對*ST北訊進(jìn)行立案調(diào)查,。

2020年，滬深兩市主板公司合計(jì)貢獻(xiàn)50.99萬億元營業(yè)收入,，同比實(shí)現(xiàn)增長,。真金白銀背后是大浪淘沙，肉眼可見,，資本的抉擇所代表的需求側(cè)思路，異常清晰,！

承壓測試

2020年,，滬市主板公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.19萬億元，同比增長1%,，占全國GDP總額近四成,。

隨著科技創(chuàng)新作用日益凸顯，智力資本正在成為上市公司持續(xù)發(fā)展的重要引擎,。2020年,，滬市主板公司共推出股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃草案179單，同比增長13%,，覆蓋激勵(lì)對象7.5萬人,，同比增長9%，大部分來自計(jì)算機(jī),、通信電子,、軟件、醫(yī)藥,、化工等技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),。

在創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略帶動下，滬市主板產(chǎn)業(yè)升級不斷演進(jìn),。一方面,，科技創(chuàng)新帶動產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化方向升級,。例如設(shè)備制造行業(yè),，恒立液壓自主研發(fā)的15T以下小型挖掘機(jī)用軸向柱塞泵和多路控制閥，精確操控性和燃油經(jīng)濟(jì)性均超過國外同類產(chǎn)品,；倉儲物流行業(yè),，天津港智慧港口建設(shè)實(shí)現(xiàn)全球首次集裝箱傳統(tǒng)碼頭無人自動化改造全流程實(shí)船作業(yè)。另一方面,，綠色發(fā)展引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)向低碳環(huán)保方向轉(zhuǎn)型,。煤炭、鋼鐵、石油等傳統(tǒng)重工業(yè)企業(yè)利用新技術(shù),、新工藝降低能耗……

截至今年4月30日,，科創(chuàng)板全部268家公司通過年度報(bào)告、上市公告書等形式披露了2020年度主要經(jīng)營業(yè)績信息,，六大行業(yè)均實(shí)現(xiàn)不同程度增長,。其中，生物醫(yī)藥行業(yè)以營業(yè)收入44%,、歸母凈利潤256%的增速位列第一,。

今年一季度，隨著疫情防控成果的鞏固和居民消費(fèi)需求的釋放,，部分前期受沖擊較大的行業(yè)逐漸恢復(fù),，全年業(yè)績向好可期。

截至今年4月30日,，深市共有2421家公司披露了2020年報(bào)數(shù)據(jù),。深市上市公司2020年報(bào)實(shí)證分析報(bào)告提及，從去年二季度開始,，深市公司有序推進(jìn)復(fù)工復(fù)產(chǎn),，全年凈利潤增幅高達(dá)38.6%。今年一季度凈利潤增長87.1%,，持續(xù)向好的趨勢更明顯,、動力更強(qiáng)勁。

而據(jù)天眼查統(tǒng)計(jì),，去年二季度至今,，我國新注冊企業(yè)集中在江蘇、廣東,、山東等人口集聚的大省,。同樣，這些省份也有大量企業(yè)注銷,。

分行業(yè)看新注冊企業(yè)不難發(fā)現(xiàn),，有助于推動新發(fā)展格局的消費(fèi)生活、企業(yè)服務(wù),、電商等領(lǐng)域引得新企業(yè)扎堆兒,；而再看注銷企業(yè)所在行業(yè)，受疫情影響較大的文旅住宿餐飲業(yè),、批發(fā)零售等相關(guān)行業(yè)企業(yè)略顯“脆弱”,。

當(dāng)務(wù)之急

需求驅(qū)動供給，資本助力需求,，企業(yè)命運(yùn)的轉(zhuǎn)折點(diǎn),，飽含著時(shí)代之喚,。

“國內(nèi)兩個(gè)證券交易所的設(shè)置初心，是為了推動企業(yè)發(fā)展,，進(jìn)而助力國民經(jīng)濟(jì),，投資者為企業(yè)帶來資金，也共享企業(yè)的發(fā)展回報(bào)?，F(xiàn)在看,，中國上市公司整體規(guī)模在壯大，投資者也變得越來越成熟,，是個(gè)雙贏的局面,。”談及此,，全國政協(xié)委員,、房天下董事長莫天全這樣說。

莫天全同時(shí)表示,，雖然有些企業(yè)在新中國證券交易市場成立早期已經(jīng)占據(jù)席位,，但后面無論是商業(yè)模式還是運(yùn)營能力,，都跟不上形勢了,，這些企業(yè)被淘汰，而不是繼續(xù)受到資本市場的庇護(hù),，說明了資本對發(fā)展的判斷力,，這種判斷力會讓好企業(yè)得到“滋養(yǎng)”，也讓不好的企業(yè)退出舞臺,。

“當(dāng)然,，資本運(yùn)作也有‘離心’時(shí)刻，一些人利用證券市場信息披露不全等漏洞弄虛作假,，損害投資者利益,，這些懷有惡意的人必須被踢出市場，才能讓資本市場保持良性循環(huán)狀態(tài),?！蹦烊@樣說。

“資本是逐利的,，看到企業(yè)的核心競爭力,，資本一定會靠過來。但我們也要考量資本的眼光是否長遠(yuǎn),，如果夠長遠(yuǎn),，它會投資基礎(chǔ)領(lǐng)域有核心競爭力的企業(yè)，但這種長期資本仍然是這個(gè)市場里的稀缺資源,。實(shí)際上,，我國已加大了對基礎(chǔ)技術(shù)領(lǐng)域的投資力度,，而新的問題是，企業(yè)管理者能否把這筆錢真正投向技術(shù)研發(fā)?，F(xiàn)在有很多資金投向了研究所,、大專院校，但是研究所大專院校的科技成果與企業(yè)的結(jié)合轉(zhuǎn)化仍然需要‘翻譯’,。所以我們也要杜絕‘兩層皮’的問題,，即技術(shù)和市場脫離，資本和市場脫離,?！比珖f(xié)委員，天津泰達(dá)置業(yè)有限公司董事長,、總經(jīng)理管學(xué)斌一針見血,。