資金短缺是威脅中小企業(yè)生存的“桎梏”,。創(chuàng)業(yè)投資是中小企業(yè)融資的重要渠道,，發(fā)展創(chuàng)投對(duì)提高中小企業(yè)存活率和成功率有著重要意義,。目前,，國(guó)內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)自身面臨著籌資難,、注冊(cè)難,、退出難等諸多問(wèn)題,。為更好推動(dòng)創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的能力,，提出如下建議：

一,、 實(shí)行差異化精準(zhǔn)監(jiān)管,。目前對(duì)創(chuàng)業(yè)投資缺乏明確的定義和專業(yè)的認(rèn)定，導(dǎo)致優(yōu)惠政策出臺(tái)困難,、落地更難,。建議由科技部門作為歸口管理單位，進(jìn)一步明確創(chuàng)業(yè)投資（天使投資）的內(nèi)涵,，區(qū)別創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)的區(qū)別,，為對(duì)創(chuàng)業(yè)投資實(shí)施差異化管理奠定基礎(chǔ)?？蓮幕鹨?guī)模,、投資對(duì)象、投資階段等做界定,。比如單個(gè)基金規(guī)模小于5億元,，單個(gè)項(xiàng)目投資小于5000萬(wàn)元，投資對(duì)象為科技型中小企業(yè)（且營(yíng)收小于2億元）等,，重點(diǎn)鼓勵(lì)投資早期創(chuàng)業(yè)企業(yè),。

二、 放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入,。一是支持創(chuàng)投企業(yè)直接進(jìn)入資本市場(chǎng),。目前，創(chuàng)投行業(yè)支持中小企業(yè)發(fā)展的主要制約因素在于自身規(guī)模限制,。在成熟資本市場(chǎng),，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)通過(guò)IPO募集資金、規(guī)范財(cái)務(wù),、強(qiáng)化管理,，再反饋被投企業(yè)，形成創(chuàng)新鏈,、產(chǎn)業(yè)鏈和資本鏈的閉合回路,。但在我國(guó),，除個(gè)別新三板掛牌企業(yè)外，風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)直接通過(guò)IPO方式上市之路還是不通的,。二是進(jìn)一步放松和規(guī)范創(chuàng)投企業(yè)登記注冊(cè),。建議政府設(shè)立促進(jìn)創(chuàng)投行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)小組或工作專班，研究解決一些系統(tǒng)性的問(wèn)題和困難,。同時(shí)，在金融發(fā)達(dá)省市設(shè)立金融業(yè)登記注冊(cè)綠色通道或設(shè)立金融業(yè)注冊(cè)登記分局,。

三,、 完善創(chuàng)業(yè)投資退出機(jī)制。一是繼續(xù)完善多層次資本市場(chǎng),，加快注冊(cè)制試點(diǎn),，減少窗口指導(dǎo)、完善退市程序,，利用主板,、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板,、新三板和區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)為創(chuàng)投企業(yè)營(yíng)造暢通的退出機(jī)制,。二是修訂完善“減持新規(guī)”，在嚴(yán)格控制大股東和實(shí)際控制人套現(xiàn)的基礎(chǔ)上,，對(duì)財(cái)務(wù)投資型的創(chuàng)投企業(yè)給予獲利離場(chǎng)的機(jī)會(huì)和機(jī)制,。三是簡(jiǎn)化創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)投資失敗項(xiàng)目的破產(chǎn)清算程序，方便創(chuàng)投企業(yè)稅前抵扣,，有利于把國(guó)家新出臺(tái)的基金按年度征稅的政策落到實(shí)處,。四是鼓勵(lì)上市公司開(kāi)展并購(gòu)重組業(yè)務(wù)，強(qiáng)化信息披露,，簡(jiǎn)化審批手續(xù),，擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)投資項(xiàng)目退出渠道。

四,、 出臺(tái)相關(guān)優(yōu)惠政策,。一是鼓勵(lì)長(zhǎng)期投資。對(duì)投資期限在3年以上,，實(shí)施所得稅加計(jì)扣除政策,，加計(jì)扣除與投資年限掛鉤。二是實(shí)施所得稅遞延交納,。對(duì)創(chuàng)投基金對(duì)本金回收前,，投資項(xiàng)目回收資金所得稅遞延到整體盈利再繳納。三是將創(chuàng)投企業(yè)納入國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定范圍,。建議投資總額60%以上為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)項(xiàng)目的創(chuàng)投企業(yè),，可以參照國(guó)家高技術(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，認(rèn)定為國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。四是資管新規(guī)出臺(tái)前已經(jīng)形成的出資,，按照老人老辦法的原則,，暫停整改消化，以緩解創(chuàng)投企業(yè)的籌資壓力,。

(作者系民建中央財(cái)政金融委員會(huì)委員,、績(jī)優(yōu)投資董事長(zhǎng)）