融資租賃助力航空業(yè)展翅高飛

經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)·中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者 武自然 商 瑞

天津東疆保稅港區(qū)出租的第1000架飛機(jī)成功交付中國(guó)東方航空公司,。 田琪媛攝(中經(jīng)視覺)

目前，天津東疆飛機(jī)租賃數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1500架,，超過全國(guó)三分之一,，總資產(chǎn)數(shù)額達(dá)到1.5萬億元。融資租賃幫助航空公司拓展了融資渠道,，緩解了銀行貸款壓力,，降低了交易成本。面對(duì)新的市場(chǎng)情況,，“年輕”的航空租賃業(yè)需要打通國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接渠道,，補(bǔ)齊資產(chǎn)管理“短板”。

10年間,，我國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)從無到有,，更實(shí)現(xiàn)了從“站”起來到“強(qiáng)”起來的巨大突破。

日前,，在第八屆中國(guó)航空金融發(fā)展(東疆)國(guó)際論壇召開之際,，我國(guó)首家國(guó)資背景的飛機(jī)資產(chǎn)管理公司，天津東疆飛機(jī)資產(chǎn)管理有限公司在國(guó)家級(jí)租賃創(chuàng)新示范區(qū),、世界第二大飛機(jī)租賃聚集地——天津東疆保稅港區(qū)成立,，該公司將承擔(dān)起“強(qiáng)短板,、補(bǔ)鏈條”使命，引領(lǐng)航空租賃業(yè)進(jìn)入資產(chǎn)管理的時(shí)代,。

“我國(guó)航空業(yè)處于高速增長(zhǎng)階段,，航空金融有著廣闊的發(fā)展空間，但面臨著從規(guī)模增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展的挑戰(zhàn),，需要我們?cè)谂c國(guó)際接軌,、資產(chǎn)管理、政策創(chuàng)新等關(guān)鍵領(lǐng)域繼續(xù)研究和探索,。因此,，‘全球視野 資產(chǎn)未來’既是本屆論壇的主題，更是未來十年航空產(chǎn)業(yè)的發(fā)展方向,?！碧旖驏|疆保稅港區(qū)管委會(huì)主任沈蕾說。

作為一年一度的行業(yè)盛會(huì),，第八屆中國(guó)航空金融發(fā)展(東疆)國(guó)際論壇聚集了1000多位業(yè)界精英,，聚焦行業(yè)發(fā)展，把脈產(chǎn)業(yè)趨勢(shì),。

制度創(chuàng)新激發(fā)市場(chǎng)活力

10年前,，中國(guó)航空公司機(jī)隊(duì)規(guī)模僅有1400多架；今天,，中國(guó)民航在役飛機(jī)超過3500架,，其中一半以上通過租賃引進(jìn)。

10年前,，航空租賃產(chǎn)業(yè)一片空白,，民航飛機(jī)需從境外租賃引進(jìn)；如今,，航空租賃業(yè)百舸爭(zhēng)流千帆競(jìng),。50多家中國(guó)租賃公司占據(jù)國(guó)內(nèi)90%以上市場(chǎng)份額，其中7家躋身全球20強(qiáng),，并持有全球近四分之一的飛機(jī)資產(chǎn),。

在創(chuàng)新方面，從項(xiàng)目子公司(SPV)管控,、外債額度,、利差納稅的政策探索，到如今進(jìn)口租賃飛機(jī)跨關(guān)區(qū)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管,、母子公司共享外債額度政策,，再到天津自貿(mào)區(qū)“金改30條”落地實(shí)施，一系列成功經(jīng)驗(yàn)正從天津東疆保稅港區(qū)推廣至全國(guó)……

海關(guān)總署自貿(mào)區(qū)和特殊區(qū)域發(fā)展司一級(jí)巡視員李志輝說：“作為國(guó)家租賃創(chuàng)新示范區(qū),，天津東疆保稅港區(qū)已成為世界知名的融資租賃業(yè)務(wù)聚集地,。40多項(xiàng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新正在促進(jìn)飛機(jī),、船舶等租賃業(yè)務(wù)快速發(fā)展。目前,，天津東疆的飛機(jī)租賃數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1500架,，超過全國(guó)三分之一，總資產(chǎn)額達(dá)到1.5萬億元,?！?/p>

航空租賃是租賃業(yè)“壓艙石”，是融資租賃發(fā)展的“引擎”,。在航空租賃的帶動(dòng)下,，目前，在融資租賃領(lǐng)域,，船舶,、海工平臺(tái)、軌道機(jī)車,、醫(yī)療設(shè)備,、工程裝備、汽車,、新能源汽車等已形成了門類齊全、產(chǎn)品豐富的產(chǎn)業(yè)形態(tài),。

中國(guó)商用飛機(jī)有限責(zé)任公司總設(shè)計(jì)師,、ARJ21的設(shè)計(jì)者陳勇介紹：“中國(guó)商飛始終密切關(guān)注全球航空市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。據(jù)預(yù)測(cè),，未來20年全球?qū)⒂谐^42700架新機(jī)交付,，價(jià)值近6萬億美元，中國(guó)將接收其中的9000架,，占全球機(jī)隊(duì)總量的21%,，總價(jià)值1.3萬億美元，中國(guó)航空公司飛機(jī)總規(guī)模將從目前世界第三位躍居全球第一位,?！?/p>

但是，對(duì)于航空租賃業(yè)的發(fā)展,，從事融資租賃業(yè)務(wù)的北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人吳靜靜認(rèn)為,，“融資租賃幫助航空公司拓展了融資渠道，緩解了銀行貸款的壓力,，降低了交易成本,；但飛機(jī)在國(guó)內(nèi)民航機(jī)隊(duì)的服役年限一般為6年至7年，這些‘年輕’的資產(chǎn)需要與國(guó)際接軌,，進(jìn)入國(guó)際租賃市場(chǎng),，這就需要大批與全球租賃市場(chǎng)對(duì)接的航空,、金融、稅務(wù),、法律等方面的優(yōu)秀人才”,。

從資金管理到資產(chǎn)管理

“過去10年，是中國(guó)航空金融開拓創(chuàng)新的10年,，也是產(chǎn)業(yè)重規(guī)模,、求數(shù)量的資本時(shí)代，隨著市場(chǎng)需求和租賃公司的發(fā)展,，未來10年將是資產(chǎn)管理時(shí)代,。”沈蕾介紹,。

從10年前的1400多架民航客機(jī)增長(zhǎng)到如今超過3500架飛機(jī),，中國(guó)民航產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。但也應(yīng)看到,，隨著機(jī)齡不斷增長(zhǎng),，未來兩三年內(nèi)，將有大批現(xiàn)役飛機(jī)退出民航機(jī)隊(duì),，開始第二租賃期,，其目標(biāo)將是歐美、東南亞等國(guó)際市場(chǎng),。這就要求“年輕”的航空租賃業(yè)打通國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接渠道,，補(bǔ)齊資產(chǎn)管理“短板”。

從2019年開始,，航空租賃業(yè)對(duì)飛機(jī)資產(chǎn)管理的質(zhì)量要求越來越高,。隨著飛機(jī)轉(zhuǎn)租潮即將到來，產(chǎn)業(yè)需要退租檢查,、交付檢查,、飛機(jī)持有期年檢等多項(xiàng)資產(chǎn)保值增值服務(wù)。同時(shí),，現(xiàn)有的稅收,、海關(guān)等政策更多聚焦飛機(jī)租賃公司發(fā)展，無法滿足相關(guān)資產(chǎn)服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求,。

天津東疆飛機(jī)資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理陳黎黎說：“作為天津?qū)ν夥?wù)的一項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施,，未來我們將以市場(chǎng)化的商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式，將融資租賃的上下游支撐產(chǎn)業(yè)融為一體,，共同打造成為融資租賃產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈,，也就是融資租賃產(chǎn)業(yè)2.0升級(jí)版?！?/p>

年內(nèi),，天津東疆保稅港區(qū)將設(shè)立我國(guó)首個(gè)二手飛機(jī)流轉(zhuǎn)平臺(tái),，同時(shí)設(shè)立二手交易專項(xiàng)基金，并與境外飛機(jī)維修廠商,、拆解機(jī)構(gòu),、二手飛機(jī)銷售廠商、咨詢公司廣泛對(duì)接,，搭建飛機(jī)整機(jī),、資產(chǎn)包以及部件的輸出平臺(tái)，建立與全球市場(chǎng)銜接的聯(lián)動(dòng)機(jī)制,。

融入國(guó)際流通大市場(chǎng)

面對(duì)近千架飛機(jī)的轉(zhuǎn)租市場(chǎng),，中國(guó)航空租賃業(yè)需要盤活資產(chǎn)，融入國(guó)際租賃市場(chǎng),。但與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比,，國(guó)內(nèi)的租賃資產(chǎn)管理公司服務(wù)項(xiàng)目單一、規(guī)模較小,，無法滿足近千架飛機(jī)服務(wù)需求,。

對(duì)此，天津東疆保稅港區(qū)聚焦人才培養(yǎng),，打造國(guó)際化中轉(zhuǎn)平臺(tái),。目前，天津東疆飛機(jī)資產(chǎn)管理有限公司已專門聘請(qǐng)了一批在退租檢查,、結(jié)構(gòu)交易設(shè)計(jì)等方面經(jīng)驗(yàn)豐富的專家,，將滿足拆解、改裝,、二手交易等多個(gè)環(huán)節(jié)業(yè)務(wù)需求；未來還將建立統(tǒng)一的服務(wù)體系,，不斷提升我國(guó)融資租賃產(chǎn)業(yè)的整體議價(jià)能力,、行業(yè)整合能力。

中航國(guó)際租賃有限公司副總經(jīng)理李竣認(rèn)為,，“航空租賃業(yè)的成本正在不斷提升,，這給飛機(jī)租賃公司老舊機(jī)型殘值管理帶來了一定壓力。同時(shí),，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化正在影響航空公司對(duì)飛機(jī)租賃形式的決策,。在印度尼西亞和澳大利亞，轉(zhuǎn)租結(jié)構(gòu)改變帶來了稅負(fù)增加,，目前航空租賃公司正在嘗試多樣化的交易結(jié)構(gòu),，以應(yīng)對(duì)成本等各方面變化”。

畢馬威財(cái)務(wù)合伙人林瑩表示,，“金融租賃業(yè)面臨著來自匯率,、金融,、稅務(wù)以及公司信用等多方面的風(fēng)險(xiǎn)，在國(guó)內(nèi)是高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,，但在國(guó)際上有一些比較先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)驗(yàn),。我國(guó)企業(yè)可以吸收融合，創(chuàng)造出中國(guó)本土化的風(fēng)控模式和防范機(jī)制,。同時(shí),，中國(guó)財(cái)務(wù)準(zhǔn)則正在與國(guó)際接軌，目前中國(guó)已與歐盟等國(guó)家建立了互認(rèn)的財(cái)務(wù)準(zhǔn)則,，這為融資租賃企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng),，以及資產(chǎn)在全球范圍的流動(dòng)，建立了計(jì)價(jià)基礎(chǔ)”,。

浦銀租賃總裁楊斌表示,，“目前全國(guó)正在運(yùn)營(yíng)的14架國(guó)產(chǎn)ARJ21支線客機(jī)中，有5架通過浦銀租賃以經(jīng)營(yíng)租賃的方式交付給成都航空運(yùn)營(yíng),。國(guó)航,、東航、南航也與中國(guó)商飛簽署了總數(shù)為105架的ARJ21飛機(jī)采購訂單,。我們正參考國(guó)外同類飛機(jī)的融資和租賃經(jīng)驗(yàn),，探索建立國(guó)產(chǎn)ARJ21飛機(jī)的價(jià)值評(píng)估、維修服務(wù),、飛機(jī)全壽命周期管理以及資產(chǎn)處置,、保值增值等指標(biāo)體系，為ARJ21,、C919等國(guó)產(chǎn)飛機(jī)未來進(jìn)入國(guó)際租賃市場(chǎng)積累經(jīng)驗(yàn),、探索路徑。隨著市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)飛機(jī)信任度,、使用范圍的快速提升,，未來國(guó)產(chǎn)飛機(jī)將有更廣闊的發(fā)展前景”。