“南船北船合并”的說法已在業(yè)界流傳了多年,，在分家20年之后,，如今兩船有望合體,。

7月1日晚,，中國船舶,、中船防務(wù),、中國重工,、中國海防,、中國動力,、中船科技,、久之洋、中國應(yīng)急等8家上市公司同時發(fā)布公告稱,，中國船舶工業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中船集團(tuán)”)正與中國船舶重工集團(tuán)有限公司(以下簡稱“中船重工”)籌劃戰(zhàn)略性重組,，有關(guān)方案尚未確定,，方案亦需獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)。

8家上市公司齊傳南北船重組消息

7月2日,，“南船”中船集團(tuán)和“北船”中船重工旗下的8家上市公司有7家股價以漲停開盤,。截至當(dāng)日收盤，中國應(yīng)急,、久之洋報收漲停,，中國船舶、中國重工,、中船科技漲幅超7%,，中船防務(wù)漲6.27%，中國動力漲5.69%,，中國海防漲4.65%,。

在20年前，“南船”“北船”其實是一家,。1999年7月1日,，兩家公司由中國船舶工業(yè)總公司分拆出來，以長江為界劃為南北,，“南船”為中船集團(tuán),，“北船”為中船重工。

經(jīng)過20年發(fā)展,，“南船”“北船”均已成為業(yè)內(nèi)“巨無霸”,。

1月23日，中船重工召開2019年度工作會議時公布,，2018年實現(xiàn)營收3150億元,，同比增長4.9%；實現(xiàn)利潤88.6億元,，同比增長33.5%,；經(jīng)濟(jì)增加值同比增長114.6%，國有資本保值增值率105%,。中船集團(tuán)則在1月2日宣布,，2018年利潤同比增長30%。

7月1日發(fā)布公告的8家上市公司資產(chǎn)總計超過3300億元,。其中,，中國船舶、中船防務(wù),、中船科技等3家是“南船”旗下子公司,，中國重工、中國海防,、中國動力,、久之洋、中國應(yīng)急等5家則是“北船”旗下子公司,。

近年來,，關(guān)于“南船北船合并”的消息一直未斷。

2015年,，“南船”“北船”在分拆16年后完成“一把手”互換,。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是為合并埋下伏筆,。

2016年9月,，國家發(fā)改委點(diǎn)名中船集團(tuán)等6家央企，將其列入首批混改試點(diǎn),。當(dāng)年年底,，中船集團(tuán)初步提出混改實施原則，優(yōu)先選擇在純民品,、競爭性強(qiáng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行混改,。

2017年9月26日，中國船舶,、中船防務(wù)雙雙發(fā)布公告稱,，控股股東中船集團(tuán)正在籌劃重大事項，可能涉及本公司資產(chǎn)重組,。不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測,，如果“南船”中船集團(tuán)要進(jìn)行重組，最有可能與“北船”中船重工合并,。

同年9月28日,，國資委召開新聞發(fā)布會，針對“南北船是否會兼并”的提問,，國資委主任肖亞慶表示,，任何情況都有可能發(fā)生。

上市子公司今年重組動作不斷

2019年以來,，南北船旗下上市公司已有不少資本重組動作,。

3月19日，中船科技發(fā)布公告稱,，擬向中船集團(tuán)及中船電科發(fā)行股份購買其合計持有的海鷹集團(tuán)100%股權(quán),。

4月4日，中船防務(wù)發(fā)布公告稱,，中國船舶擬以其持有的滬東重機(jī)100%股權(quán)作為置出資產(chǎn),，與中船集團(tuán)持有的江南造船股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。本次交易完成后,，主營業(yè)務(wù)將變更為高端船用動力裝備研發(fā),、制造,、系統(tǒng)集成、銷售及服務(wù),。

6月26日,，中國動力擬分別向中國華融、大連防務(wù)投資,、國家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金,、中銀投資、中國信達(dá),、太平國發(fā),、中船重工集團(tuán)、中國重工發(fā)行普通股和可轉(zhuǎn)換公司債券,，購買其持有的廣瀚動力7.79%股權(quán),、長海電推8.42%股權(quán)、中國船柴47.82%股權(quán),、武漢船機(jī)44.94%股權(quán),、河柴重工26.47%股權(quán)、陜柴重工35.29%股權(quán),、重齒公司48.44%股權(quán),。

同日，中國重工擬參與關(guān)聯(lián)方中國動力重大資產(chǎn)重組,，以所持中國船柴17.35%股權(quán),、武漢船機(jī)15.99%股權(quán)認(rèn)購中國動力本次重大資產(chǎn)重組中非公開發(fā)行的股份。

民生證券表示,，南北船上市平臺資產(chǎn)重組頻發(fā),，船舶領(lǐng)域資產(chǎn)證券化顯著提速，軍工央企資本運(yùn)作持續(xù)提速,，預(yù)計軍工央企資產(chǎn)注入將會成為2019年全年的投資主線,。

■ 分析

兩船合并有助于理順產(chǎn)業(yè)鏈條

在“南北船合并”的消息傳出后，安信軍工發(fā)布評論稱,，南北船集團(tuán)旗下個股股價或有短期沖高表現(xiàn),，將來的走勢還是要看凈資產(chǎn)和利潤帶來的公司價值情況，短期可能對軍工并購重組有所刺激,。

“盡管南船側(cè)重于民船和制造,，北船側(cè)重于軍船和配套，但南船和北船此前有部分業(yè)務(wù)重疊,，出現(xiàn)同質(zhì)化競爭的狀況,，重組后有助于優(yōu)勢互補(bǔ)、協(xié)同發(fā)力,?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦告訴新京報記者,，在南北船合并后，二者會共同在軍船,、民船業(yè)務(wù)上合作發(fā)力,，在高技術(shù)方面也會有所突破。同質(zhì)化競爭減少后,，優(yōu)勢集中，也有助于未來開辟海外市場,，從公司層面上來看是有利的,。

此外，由于船舶運(yùn)輸行業(yè)處于易虧損狀態(tài),，產(chǎn)業(yè)鏈條重組有助于盈利,，也有助于提升產(chǎn)能、讓部分虧損產(chǎn)業(yè)走出困境,、剝離不良資產(chǎn),、提升整體研發(fā)能力等。

“南船北船合并”也具有樣板意義,。李錦認(rèn)為,，“央企的兼并重組有助于理順產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系，協(xié)調(diào)消化內(nèi)部矛盾,，突出優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),，優(yōu)化劣勢產(chǎn)業(yè)。但南車北車,、南鋼北鋼等央企合并后,，已有較長時間沒有大型央企合并，南船北船合并將再為央企合并帶來示范作用”,。

國盛證券也表示,，兩大集團(tuán)產(chǎn)品類別重疊度較高，但各有優(yōu)勢和短板,，合并后將有利于內(nèi)部優(yōu)勢互補(bǔ),、減少無效重復(fù)競爭、提升效率,，統(tǒng)籌發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng),。當(dāng)前全球造船業(yè)仍處于產(chǎn)能過剩的低迷期，日韓大型造船廠都已相繼聯(lián)盟或整合,，“南北船合并”將成為提升中國船舶業(yè)全球綜合競爭力的必要手段,。

但李錦提醒稱，央企合并重組并不是簡單的“1+1”工程,，需要讓兩家企業(yè)從內(nèi)部進(jìn)行真正的融合,，這就需要兩家央企各自調(diào)整好內(nèi)部結(jié)構(gòu)之后,，整合優(yōu)勢資源，共同治理公司,。

為了避免重組整合中“組而不合”及“大而不強(qiáng)”的問題,，央企合并重組還應(yīng)該和組建投資運(yùn)營公司、建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度等改革結(jié)合起來,，在重組整合過程中,，用改革的方法化解矛盾，讓合并后的央企不僅能加大體量,，也能增強(qiáng)競爭力,。

新京報記者 林子 李云琦