聯(lián)合懲戒資本市場失信主體更具殺傷力和震懾力

一家之言

某一領(lǐng)域的誠信信息由多家行政部門所共享,，并實施聯(lián)合懲戒,，極大加強了對失信主體的殺傷力和震懾力。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬1月25日表示,，證監(jiān)會將進一步積極拓展跨部門信息共享和聯(lián)合懲戒,，進一步提高資本市場懲戒水平。筆者認為,，相關(guān)部門可通過加強對失信主體的聯(lián)合懲戒,，來提升資本市場的信用水平。

市場經(jīng)濟本質(zhì)是信用經(jīng)濟,，資本市場本質(zhì)是信用市場,。投資者投資股票或債券，多數(shù)沒有去企業(yè)實地調(diào)研，也沒有現(xiàn)場接觸到董監(jiān)高,，但基于對企業(yè)或中介機構(gòu)信息披露,、財務(wù)報告的信任，將真金白銀投資給企業(yè),，投資的對象其實就是企業(yè)及董監(jiān)高的信用,。一些市場主體濫用投資者的信任，利用市場信用機制的缺陷,，坑蒙拐騙,、追逐不當?shù)美袌鲂庞貌徽?，投資者自然會對市場缺乏信心,。

近年來，資本市場誠信監(jiān)管協(xié)同機制進一步強化,。2017年國家發(fā)改委,、證監(jiān)會、海關(guān)總署等多部門聯(lián)合發(fā)布《備忘錄》,，證監(jiān)會對上市公司,、大股東、董監(jiān)高等作出行政處罰和市場禁入決定后,，其他部門參考這些信息對失信主體依法實施行政管理或懲戒,；懲戒措施包括限制補貼性資金支持、禁止參加政府采購活動,、限制成為海關(guān)認證企業(yè)等,。同理，證監(jiān)會在行政許可審核,、日常監(jiān)管檢查等工作中,，也會參考其他部門提供的有關(guān)主體失信信息。

某一領(lǐng)域的誠信信息由多家行政部門所共享,、并實施聯(lián)合懲戒,，極大加強了對失信主體的殺傷力和震懾力。

尤其2018年5月證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在一定期限內(nèi)適當限制特定嚴重失信人乘坐火車和民用航空器實施細則》(以下簡稱《細則》),，自2018年6月起,，全年證監(jiān)會向鐵路總公司、民航局報送證券期貨市場特定嚴重失信人95人,，分7批在“信用中國”網(wǎng)站進行公示,。資本市場老賴被登上“信用中國”失信黑名單，且不能坐火車高級別席位和飛機,，從而招致“一處失信,、處處寸步難行”后果,，迫于懲戒威懾和輿論壓力，使得一些當事人主動繳納罰款,。

當然,，目前對資本市場失信主體實施聯(lián)合懲戒，也還存在一些有待改進的地方,。比如,，對資本市場老賴限乘火車和飛機，主要針對兩種老賴,，包括逾期不履行公開承諾的上市公司相關(guān)責任主體以及逾期不履行證券期貨行政罰沒款繳納義務(wù)的當事人,，其他老賴不在懲戒范圍之內(nèi)，這有點遺憾,。

老賴是失信被執(zhí)行人的俗稱,，是指被執(zhí)行人具有履行能力而不履行生效法律文書確定的義務(wù)。違法違規(guī)者不繳納監(jiān)管部門行政處罰款,，當然屬于老賴行為，但法院判決違法違規(guī)者需承擔對投資者的民事賠償,，若不履行同樣屬于老賴行為,，建議拓寬《細則》規(guī)制的范圍，將更多資本市場老賴納入限乘火車和飛機的懲戒范疇,。

筆者認為,，法院系統(tǒng)要強化強制執(zhí)行力度，真正將行政罰沒款追索到位,，而證監(jiān)部門在必要時候或可大膽行使自己的凍結(jié),、查封權(quán)力，防止老賴提前轉(zhuǎn)移財產(chǎn),，沒有財產(chǎn)可供強制執(zhí)行,。

聲譽懲戒對失信主體的約束力或許最為強大，機場,、火車站出現(xiàn)老賴頭像,，老賴礙于臉面，于是趕緊還錢,。筆者建議在資本市場可推廣這個做法,，不僅是老賴信息，對于其他一些較為嚴重違法違規(guī)信息,，也可真實,、準確、及時披露,。目前市場主體可通過證券期貨市場誠信數(shù)據(jù)庫查詢誠信信息,，下一步誠信數(shù)據(jù)庫將建設(shè)成為資本市場誠信信息服務(wù)系統(tǒng),，建議可通過這個系統(tǒng)對資本市場老賴或其他較為嚴重失信主體予以曝光，通過社會道德,、輿論譴責,，形成震懾力，從而約束資本市場主體方方面面的行為,。

□熊錦秋(財經(jīng)評論人)