作者:湯森路透中國區(qū)董事總經(jīng)理 金上浩

過去幾十年,中國經(jīng)濟(jì)注重在“量”上保持增長,接下來將逐步加強(qiáng)對“質(zhì)”的關(guān)注,。當(dāng)下,中國正致力于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)行穩(wěn)致遠(yuǎn),為達(dá)成這一目標(biāo),中國將繼續(xù)加強(qiáng)引導(dǎo)和規(guī)范境外資本投資,并吸收正當(dāng)且有益的境外資本。與此同時(shí),國家鼓勵(lì)中國企業(yè)從“一帶一路”倡議中尋找商機(jī),。在“一帶一路”上的投資不僅可以促進(jìn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展,為企業(yè)分享發(fā)展經(jīng)驗(yàn)提供平臺,同時(shí)也可加強(qiáng)中國與世界各國的合作,促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)良好發(fā)展,。

“一帶一路”建設(shè)在過去四年間不斷發(fā)展壯大,。根據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)顯示,2017年中國企業(yè)海外并購金額有所下降,但在“一帶一路”沿線的并購金額再創(chuàng)新高,達(dá)到453.9億美元,比2016年全年高出50%。未來,“一帶一路”勢必成為中國海外投資最重要的方向之一,。

“一帶一路”建設(shè)是二十一世紀(jì)最具影響力的宏觀經(jīng)濟(jì)工程,將連接二十一世紀(jì)海上絲綢之路和絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶,。它不僅僅貫通中國和歐洲,并輻射亞非及中東,將建立一個(gè)廣闊的物流網(wǎng)絡(luò),覆蓋65個(gè)國家和地區(qū)、65%的世界人口,以及世界上40%的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP),。

“一帶一路”沿線擁有豐富的能源資源以及大量的基礎(chǔ)建設(shè),、交通運(yùn)輸、農(nóng)產(chǎn)品,、科技和就業(yè)機(jī)會,為國有企業(yè)和私營企業(yè)提供了大量投資機(jī)遇,。報(bào)告顯示,過去三年,超過兩萬家私營企業(yè)以及50余家大型國企已在“一帶一路”沿線投資超過1700余個(gè)項(xiàng)目。

2017年6月,湯森路透攜手中國兩大頂級智庫——中國社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所,以及清華大學(xué)數(shù)據(jù)科學(xué)研究院,聯(lián)合發(fā)布了業(yè)內(nèi)首份《“一帶一路”跨境并購研究報(bào)告》,全面梳理了2000年至2016年間“一帶一路”沿線國家并購現(xiàn)狀和總體情況,。在報(bào)告發(fā)布會上,與會者一致認(rèn)為,過去三四年間,在“一帶一路”沿線的并購發(fā)展?fàn)顩r清楚地表明,隨著投資與資金融通規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大,“一帶一路”沿線將成為中國海外投資重要的目的地,。“一帶一路”建設(shè)不僅為企業(yè)提供了商業(yè)良機(jī),還體現(xiàn)了中國在南南合作及全球經(jīng)濟(jì)治理中的責(zé)任與擔(dān)當(dāng),。更重要的是,中國計(jì)劃在2022年投入3500億美元在“一帶一路”沿線項(xiàng)目上,。可以預(yù)見,未來“一帶一路”沿線項(xiàng)目將會吸引更廣泛的中國投資者參與其中,。

過去一年來,中國政府對企業(yè)境外投資發(fā)生了重大的政策性轉(zhuǎn)變,。中國政府將對外投資劃分為三個(gè)類別:禁止、限制和鼓勵(lì),。針對“一帶一路”沿線的投資,特別是在能源,、采礦、基建,、交通運(yùn)輸,、農(nóng)商品,、科研等被鼓勵(lì)的領(lǐng)域的投資,會得到加速清關(guān)的優(yōu)惠政策。此舉將有利于遏制野蠻擴(kuò)張的非理性海外投資, 同時(shí)提升收益良好的海外資本投資,。

值得關(guān)注的是,近年來,美國和歐洲部分國家對于其入境投資,尤其是來自中國的并購資金審核日趨嚴(yán)苛,客觀上驅(qū)使中國企業(yè)尋找新的投資地區(qū)和項(xiàng)目,。據(jù)湯森路透數(shù)據(jù)顯示,2017年中資對美國市場并購?fù)顿Y的份額已由2016年的28.7%下降至9.9%;以并購資金衡量,中資2017年在美國和歐洲市場的入境并購資金同比分別下降了78%和55%。過去兩年(2016年,、2017年),中國共有18起并購在美國市場遭遇撤回或中止,。日益緊縮的外國投資市場,間接將中國資金引流向了“一帶一路”沿線。

目前來看,“一帶一路”沿線地區(qū)缺乏發(fā)展成熟的市場,這為沿線投資制造一些困難,。無論是大型國有企業(yè)還是中小型私營企業(yè),在對“一帶一路”沿線初始階段的投資過程中,他們不可避免地會遇到一些困難與阻礙,例如碎片化信息,、難以預(yù)測的合規(guī)挑戰(zhàn)、第三方風(fēng)險(xiǎn)以及資金覆蓋范圍過于寬廣等,。有鑒于此,中國企業(yè)在海外投資,特別是針對“一帶一路”沿線地區(qū)的投資過程中,更應(yīng)嚴(yán)格評估和審核投資地區(qū)的金融以及法律要求,確保自身合規(guī),提升應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn),、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力。

總之,雖然挑戰(zhàn)短期內(nèi)依然存在,但機(jī)遇更加難得,。中國企業(yè)應(yīng)該在做好自身準(zhǔn)備的前提下積極尋求“一帶一路”沿線投資機(jī)會,在這一新歷史機(jī)遇中謀求新的發(fā)展,“一帶一路”勢必將成為中國海外投資的主旋律,。