恒大此次以財(cái)務(wù)投資者的身份,，耗資91.1億元人民幣，持股萬科的比例已達(dá)總股本的4.68%,，買入均價(jià)17.63元/股,。

業(yè)界分析稱，在寶能,、華潤(rùn)和萬科管理層之間的股權(quán)紛爭(zhēng)陷入死局后，恒大作為一個(gè)合適的財(cái)務(wù)投資調(diào)停者出現(xiàn),，有望打開一個(gè)多贏格局,。

無論是股價(jià)，還是消息面,，萬科近幾天似乎陷入了短暫的平靜期,，恒大今天的一紙公告，令七大謎底正待揭開：

第一,，姚建華與王石戰(zhàn)事暫時(shí)平靜后,，會(huì)再上演新戲碼嗎？

第二,，萬科A觸底反彈走出了完美圓弧底,，背后操盤手是誰？

第三,，恒大持有萬科比例已達(dá)到4.68%,，持股成本多高？

第四,，在恒大收購萬科的關(guān)鍵時(shí)刻,，為何會(huì)突然有風(fēng)聲傳出？

第五,，許家印此時(shí)加入戰(zhàn)團(tuán),，意欲成為財(cái)務(wù)投資“調(diào)停者”？

第六,，王石曾說,，寶能的信用不夠，那恒大呢,？

第七,，誰會(huì)成為萬科股權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)的終結(jié)者，會(huì)是恒大嗎,？

操盤手：恒大

近期,，寶能和萬科管理層之間股權(quán)紛爭(zhēng)稍顯沉寂，但社會(huì)各界多認(rèn)為這是暴風(fēng)雨之前的寧靜,。這不,，萬科A走出了非常完美的圓弧底，今日更是強(qiáng)勢(shì)拉出了漲停,。

就在業(yè)界懷疑有另外一家資本大鱷介入時(shí),，恒大的公告證實(shí)了一切,。據(jù)恒大今日發(fā)布的港股公告，今日持有萬科股權(quán)比例已達(dá)總股本4.68%,，共耗資91.1億元人民幣,。據(jù)此推算，恒大買入萬科A的平均價(jià)格為17.63元/股,，這一價(jià)格和寶能買入萬科的平均價(jià)大致相當(dāng),。

另據(jù)萬科今日的龍虎榜顯示，第一創(chuàng)業(yè)證券廣州獵德大道營業(yè)部,、西南證券廣州天河路營業(yè)部,、安信證券廣州獵德大道營業(yè)部3家營業(yè)部合計(jì)買入22.04億元，占總成交額的比重達(dá)到31.57%,。作為萬科今日漲停的主要推手,，這3家營業(yè)部被認(rèn)為是恒大今日買入萬科的主要席位。

顯而易見的是,，這3個(gè)席位的買入量占恒大耗資的比重僅約四分之一,。因此，萬科A股在7月20日后走出的完美圓弧底,，和恒大增持存在緊密關(guān)系,。

善弈者：恒大

善奕者，必是善意者,。恒大一出場(chǎng)就博得了滿堂彩,，拯救了恐懼中的中小股民，更是向?qū)毮茚尫帕藰O大的善意,。

萬科A股在7月4日復(fù)牌后,，股價(jià)雖在連續(xù)兩個(gè)跌停后打開，但隨后迎來了連續(xù)10個(gè)交易日的陰跌,，股價(jià)已經(jīng)觸及或者接近寶能系多個(gè)資管計(jì)劃的平倉線,，恐懼的不僅寶能，還引來了投資者,，尤其是中小投資者的普遍擔(dān)憂,。

恒大近期介入萬科股權(quán)收購后，萬科二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲,，萬科大股東持股結(jié)構(gòu)也趨于分散化,，這就給萬科股價(jià)的穩(wěn)定帶來諸多利好，尤其是在避免萬科股價(jià)出現(xiàn)踩踏方面起到“定海神針”的作用,。

可以說,，正是這個(gè)漂亮的圓弧底和今天的漲停挽救了寶能系。在客觀上，恒大也以寶能盟友的身份出場(chǎng),，向?qū)毮茚尫帕藰O大的善意,。中小投資者更是歡呼這個(gè)姍姍來遲的漲停。

但一個(gè)不和諧的插曲是,，今日盤中突然傳出“恒大購買萬科比例已超2%”的消息,，導(dǎo)致眾多投資者蜂擁買入，最終也迫使恒大以更高的價(jià)格加速買進(jìn),，再次上演了萬科搶籌大戲,，最終萬科今日以漲停收盤。

有不少媒體質(zhì)疑,，是有關(guān)方面主動(dòng)透露信息給媒體，以此來抬高恒大的收購成本,，不過傳言終歸是傳言,，市場(chǎng)再次期待監(jiān)管層給出答案。

調(diào)停者：恒大

當(dāng)下的萬科股權(quán)紛爭(zhēng),，寶能,、華潤(rùn)和萬科管理層已成騎虎難下之勢(shì)。

此前,，在深圳市政府居中調(diào)停后,，王石傾力引入深圳地鐵的議案也遭到華潤(rùn)和寶能的一致否決。近期,，在監(jiān)管層介入并批評(píng)之后,，萬科管理層又做出刺激寶能的行為。

在萬科管理層直接向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)寶能多項(xiàng)違規(guī)后,，今年7月22日,，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人不得不表態(tài)：至今沒有看到萬科相關(guān)股東與管理層采取有誠意、有效的措施消除分歧,，相反通過各種方式激化矛盾,。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬科相關(guān)股東與管理層表示譴責(zé),。

但譴責(zé)并沒有起到理想效果,。在監(jiān)管層要求寶能將九個(gè)資管計(jì)劃置于萬科辦公大樓后。寶能將其中涉及客戶隱私的一些條款進(jìn)行了掩蓋后,，送至萬科辦公大樓,。近日，多家媒體齊聚萬科辦公大樓,，對(duì)此這些資管計(jì)劃材料集體查閱后,，對(duì)相關(guān)掩蓋條款進(jìn)行了集體揭發(fā)。

由此可見,，如果沒有外部股東的接入,，萬科股權(quán)紛爭(zhēng)已經(jīng)難以解決,。許家印掌舵的恒大介入，似乎帶來了一線曙光,。

善營者：恒大

在姚建華和王石首次碰面,，提及寶能系將收購萬科時(shí)，王石開門見山說寶能系信用不夠,，背后隱藏的意思是,，寶能在地產(chǎn)界經(jīng)營水平無法與萬科相提并論。那么,，恒大呢,？

截至目前，就綜合實(shí)力而言,，萬科無疑是當(dāng)之無愧的地產(chǎn)界老大,，但并不是所有指標(biāo)均能令業(yè)界側(cè)目，尤其是緊隨其后,、緊追不舍的恒大,。

據(jù)克爾瑞地產(chǎn)研究的數(shù)據(jù)，同樣以地產(chǎn)為主業(yè)的恒大集團(tuán),，今年1~7月份1756億元的權(quán)益銷售規(guī)模也已超過萬科,，在這一指標(biāo)上成為中國地產(chǎn)界的一哥。作為衡量房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營水平的三大指標(biāo)之一,，銷售權(quán)益指的是,，房企在所有地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目中，所占股權(quán)對(duì)應(yīng)的銷售業(yè)績(jī),，衡量房企的資金運(yùn)用和投資布局水平,。

此外，在公司治理的規(guī)范性,、運(yùn)營機(jī)制的水平方面,，以及企業(yè)文化的方面，在香港上市的恒大自稱和萬科也更為匹配,，對(duì)于萬科長(zhǎng)期經(jīng)營也更為有利,。

另據(jù)業(yè)界人士稱，許家印和王石,、許家印和姚建華一直擁有不錯(cuò)的私人關(guān)系,，是一個(gè)合適的調(diào)停者。盡管恒大公告并未公告今后的動(dòng)向和擔(dān)任的角色,，但社會(huì)各界對(duì)恒大還是充滿著諸多期待,。