基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不僅是現(xiàn)代化的基礎(chǔ)，而且基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善還能夠提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度,。用我們中國(guó)人常講的形象的話就是“要致富,，先修路”,。

林毅夫

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有幾個(gè)特性。

首先,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)周期長(zhǎng),。每個(gè)項(xiàng)目可能要3年,、5年或是10年才能夠建成,，并且它的使用期,、回收期也較長(zhǎng)，一個(gè)項(xiàng)目建好了以后,，可能是30年,、50年，甚至是100年還在使用,，且它的一次性建設(shè)資金投入非常大,，可能是幾億美元、幾十億美元,，甚至是幾百億美元,，而它投資的回報(bào)決定于這個(gè)國(guó)家總體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的狀況好不好，發(fā)展得好,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報(bào)就高,，發(fā)展得不好，它的回報(bào)就低,。換句話說(shuō),，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)也是比較高的。并且,，基礎(chǔ)設(shè)施建好之后,，最大的受益者是老百姓，比如說(shuō)建了一條道路,，減少了交通擁堵,，使用這些道路的企業(yè)和一般老百姓受益最大，這就是經(jīng)濟(jì)學(xué)家首講的外部性,。

由于基礎(chǔ)設(shè)施這樣的外部性,，一般市場(chǎng)、企業(yè)不容易來(lái)籌集這些資金,，而在目前,，國(guó)際上對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)該由政府主導(dǎo)已經(jīng)形成共識(shí)，那就是當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨下行,、產(chǎn)能過(guò)剩情形嚴(yán)重時(shí),，也是進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)最好的時(shí)候。這是因?yàn)?，在?jīng)濟(jì)下行,、失業(yè)率高時(shí)，政府為了維持社會(huì)的穩(wěn)定,，有兩種可能的選擇,，一是把政府應(yīng)該做的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目提上議程,，進(jìn)行建設(shè)，這樣一來(lái),，短期內(nèi)會(huì)創(chuàng)造就業(yè),，減少失業(yè)，而且基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)好后會(huì)形成資產(chǎn),，長(zhǎng)期還能夠提高這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,，政府的稅收也就能夠增加了，那么現(xiàn)在投資的資金也能夠償還,。二是在經(jīng)濟(jì)下行的時(shí)候,，各種基礎(chǔ)設(shè)施所需要的材料、施工的成本還會(huì)下降,。

其次,，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的資金缺口非常大。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行的研究,，從2010年-2020年,，亞洲地區(qū)所需要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金是8萬(wàn)億美元，每年平均是8000億美元,。根據(jù)歐盟研究,，歐盟在2010年-2020年這十年間，所需要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金從2.1萬(wàn)億美元到2.8萬(wàn)億美元,。根據(jù)美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施學(xué)會(huì)的研究,，美國(guó)每年所需要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金是4400億美元。根據(jù)世界銀行的研究,，非洲國(guó)家每年所需要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是930億美元,。但目前各個(gè)國(guó)家的財(cái)政狀況不好,，一些國(guó)家積累的負(fù)債普遍已經(jīng)超過(guò)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值100%以上,。那么，政府要?jiǎng)訂T大量的資金來(lái)支持這些必要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，在資金上確實(shí)有相當(dāng)大的困難,。

第三，值得注意的是,，政府的錢(qián)雖然不多,，可是民間的錢(qián)并不少，類似各國(guó)的退休基金,、保險(xiǎn)基金,，這些錢(qián)的數(shù)量是相當(dāng)多的。過(guò)去,，這些基金主要用來(lái)購(gòu)買(mǎi)發(fā)達(dá)國(guó)家的政府債券或者投資其股票市場(chǎng),，但目前發(fā)達(dá)國(guó)家的利息非常低，有些國(guó)家甚至采取負(fù)利率的政策，再去買(mǎi)政府的主權(quán)基金,、債券,，回報(bào)率也很低。并且,，當(dāng)前發(fā)達(dá)國(guó)家的股票市場(chǎng)也有相當(dāng)多的泡沫成分,，投資風(fēng)險(xiǎn)大，平均回報(bào)率不高,。這時(shí),，如果利用金融創(chuàng)新，將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)變成一個(gè)可投資的項(xiàng)目,，那么基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)就可以為投資者提供一個(gè)長(zhǎng)期的穩(wěn)定的回報(bào),，將民間的這些基金引入必要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目上。

第四,，金融創(chuàng)新方式上,，我們經(jīng)常會(huì)提到PPP模式（Public-PrivatePartnership，即公私合作模式）或者是BOT方式（build-operate-transfer,，即“建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-轉(zhuǎn)讓”方式）,，也可以讓一些雙邊援助機(jī)構(gòu)發(fā)揮作用，像中國(guó)在“一帶一路”戰(zhàn)略中所提出的絲路基金,、中國(guó)歐亞合作基金,、中葡基金，就屬于這種雙邊援助的資金,，用來(lái)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的項(xiàng)目,。

另外，多邊機(jī)構(gòu),，類似世界銀行,、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、非洲開(kāi)發(fā)銀行,，以及亞洲基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)發(fā)銀行,，也可以利用它們商業(yè)的評(píng)級(jí)，在金融市場(chǎng)上進(jìn)行融資,，再來(lái)支持基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目,。并且，各國(guó)也在嘗試一些機(jī)制上的創(chuàng)新,，比如美國(guó)在奧巴馬政府下提出建立國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)再投資銀行,，來(lái)給基礎(chǔ)設(shè)施的投資提供融資的要求。20國(guó)集團(tuán)在澳大利亞開(kāi)2014年峰會(huì)時(shí),，提出的基礎(chǔ)設(shè)施倡議,，成立了全球基礎(chǔ)設(shè)施中心,，鼓勵(lì)政府、私營(yíng)企業(yè),、金融機(jī)構(gòu)合作,，給基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)提供資金。2015年,，20國(guó)峰會(huì)在土耳其安卡拉開(kāi)峰會(huì)的時(shí)候,，也提出了基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的方式，這些,，總的來(lái)講都是在強(qiáng)調(diào)金融創(chuàng)新,。

可以說(shuō)，錢(qián)是有的,，關(guān)鍵是怎么動(dòng)員,，而動(dòng)員的基礎(chǔ)是金融創(chuàng)新。

（作者系全國(guó)政協(xié)常委,、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院名譽(yù)院長(zhǎng),、北京大學(xué)新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心主任、北京大學(xué)南南合作與發(fā)展學(xué)院院長(zhǎng),。本文是其在“第七屆國(guó)際基礎(chǔ)設(shè)施投資與建設(shè)高峰論壇”上的發(fā)言摘編,，有刪節(jié)。）