2016年4月6日,，北京望京798和頤酒店,。新京報記者 薛珺 攝

新京報訊 (記者劉素宏)在如家酒店并入北京首旅酒店集團(tuán)首夜，如家旗下的和頤酒店就卷入“拖拽門”事件,。4月6日中午,，如家酒店集團(tuán)控股股東首旅酒店集團(tuán)證券部工作人員對新京報記者表示,，公司正在開會討論該事，有結(jié)果了會披露,。

4月5日首旅酒店公告,，如家酒店集團(tuán)已成為首旅酒店的控股子公司。首旅酒店集團(tuán)自4月1日起停牌,，目前仍處于停牌中,。去年12月6日,，首旅酒店和如家酒店集團(tuán)簽署《合并協(xié)議》，首旅酒店擬通過合并方式向如家酒店集團(tuán)非主要股東支付現(xiàn)金對價,，實現(xiàn)如家酒店集團(tuán)的私有化,。交易對價110億元。

4月6日下午2點,，新京報記者走訪了首旅位于民族飯店的辦公室,，首旅酒店集團(tuán)證券事務(wù)代表對新京報記者表示，目前領(lǐng)導(dǎo)仍在就此事件開會,，他并不清楚領(lǐng)導(dǎo)開會地點,，有了消息之后會在上交所發(fā)布公告。

“拖拽門”事件出現(xiàn)在首旅酒店收購如家首日,，昨日市場上有“資本陰謀論”的說法傳出,。觀點認(rèn)為，在如家終于實現(xiàn)私有化之際,，爆出酒店管理,、安保漏洞，不排除有同業(yè)競爭者對此事件有“推波助瀾”的可能,。

與網(wǎng)絡(luò)輿情大多停留在分析和猜測相比，奇虎360董事長周鴻祎已經(jīng)選擇了“用腳投票”,。4月6日上午,，周鴻祎發(fā)布微博稱：“和頤酒店在798附近，是360的協(xié)議入住酒店,。我們已經(jīng)取消與和頤酒店的協(xié)議,，安排出差北京的360員工與合作伙伴選擇其他的協(xié)議酒店”。周鴻祎還在微博中表示,，至于酒店,，我認(rèn)為它作為企業(yè)應(yīng)該知道怎么做。

■ 資本市場

“傍上”首旅 如家十個月回歸A股

相較于其他的中概股“回家”所用的時間,，如家是幸運的,。從去年6月宣布私有化，到成為A股上市公司首旅集團(tuán)的控股子公司,，如家用了不到一年的時間,。而7天酒店在2013年完成私有化后，直到2015年才有上市公司發(fā)起收購,?；貧w的原因和其他中概股類似：公司股價、市值被低估,。兩家經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店私有化后,，還在美股堅守的只剩下漢庭,。

分析稱首旅收購如家“順理成章”

去年6月12日，如家宣布,，公司董事會于2015年6月11日收到由首旅酒店,、寶利投資、攜程網(wǎng),、沈南鵬,、梁建章、孫堅聯(lián)合署名的收購并私有化的非約束性提議函,。

寶利投資是首旅酒店的子公司,，梁建章和沈南鵬則是如家創(chuàng)始人、董事,，孫堅為如家CEO,。

勁旅咨詢首席分析師魏長仁稱，首旅酒店原本就是如家的重要股東,，對公司也比較熟悉,，所以其收購如家是順理成章的事情。

分析人士稱,，對于如家而言,，上述交易可以讓其迅速從美股回到A股市場，免去了尋找殼資源,、借殼上市審核趨嚴(yán)以及再上市要漫長等待等不利因素,。

去年12月6日，首旅集團(tuán)發(fā)布重組預(yù)案,，擬通過現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式,，以110億元購入如家全部股權(quán)。首旅酒店稱,，此次收購?fù)瓿珊?，公司影響力將覆蓋至全國，盈利能力將進(jìn)一步加強(qiáng),。

同時,，首旅酒店還表示，此次收購是國有控股上市公司以私有化方式并購美國上市公司,，是踐行國有控股企業(yè)實行混合所有制改革的重要舉措,。

4月5日，首旅酒店公告稱,，4月1日,，如家與首旅酒店(開曼)完成合并，如家已成為首旅酒店控股子公司。同時,，如家的美國存托股份(ADS)已停止在納斯達(dá)克進(jìn)行交易,。如家方面已開始辦理后續(xù)退市事宜。

從宣布私有化,，到成為首旅酒店子公司回歸A股,，如家用了不到10個月的時間。

經(jīng)濟(jì)型酒店相繼回歸A股

在如家私有化之前,，7天酒店早在2013年就完成了私有化,，但直到2015年才有上市公司發(fā)起收購。

2012年9月,，7天酒店宣布,，已收到以聯(lián)席董事長何伯權(quán)與鄭南雁為代表的一個股東集團(tuán)約6.35億美元(約合40億元人民幣)的私有化收購要約。鄭南雁曾在接受采訪時稱,，私有化的主要原因是7天的股價和市盈率被低估,。

2013年7月，鄭南雁,、何伯權(quán)等人與投資基金凱雷投資集團(tuán)和紅杉資本共同組建鉑濤酒店集團(tuán),，宣布正式完成對7天連鎖酒店私有化收購。歷時10個月的時間,，7天酒店才完成私有化,。

對于此次如家私有化，魏長仁也表示,，如家股價長期低迷,，是股東選擇私有化的一個重要原因。分析人士稱,，中概股私有化的目的,，無外乎羨慕A股的高估值,，想在A股重新上市,。7天酒店和如家也是如此。

但是,，與如家私有化和回歸A股一步到位不同,，7天酒店私有化完成2年后，才重新“賣身”A股上市公司,。2015年9月18日,，錦江股份發(fā)布重大資產(chǎn)購買報告書草案，公司擬斥資82.69億元收購鉑濤集團(tuán)約81%的股權(quán),，將一躍成為全國最大,、全球前五的酒店集團(tuán)。今年2月，該筆交易才完成,。

分析稱,，經(jīng)濟(jì)低迷，影響了連鎖酒店的效益,，這些酒店都遇到瓶頸期,，也沒辦法通過開店的形式擴(kuò)張。通過私有化,，賣身給A股上市公司,，不失為一個好的策略。

新京報記者 朱星

■ 財報業(yè)績

如家營收近五年來首次下滑

與美股“相約”十年,，如家酒店集團(tuán)的成績單并不算光鮮,。最新的年報數(shù)據(jù)顯示，2015年如家酒店集團(tuán)的營收下降0.2%,，凈利潤也回到2013年的不到2億元,。與近些年營收下滑形成對比的是，如家仍在加碼圈地,。

如家凈利潤坐“過山車”

財報顯示,，2015年如家的營業(yè)收入不增反降，迎來近五年的首次下滑,。如家2015年的公開財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,，期間共實現(xiàn)營收66.7億元，與2014年的66.8億元相比,，微降0.2%,。

而新京報記者查詢?nèi)缂医?年的財務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2011年至2014年,，如家的營業(yè)收入一直處于上漲的態(tài)勢,。其在2011年、2012年的營收分別為39.6億元,、57.7億元,，同比增幅均在25%以上。但此后,，如家的營業(yè)收入便迎來連續(xù)的增長下滑,，其中2013年的增幅為10.1%，2014年降至5.2%,。

在營收增速下滑的同時,，如家的凈利潤也忽高忽低。在2011年凈利潤減少800萬元后,，如家2012年虧損2680萬元,，緊接著的2013年實現(xiàn)止損，并在次年將凈利提升1.6倍至5.1億元。然而好景不長,，2015年,，如家僅實現(xiàn)凈利潤1.67億元，同比下滑過半,。

一位酒店行業(yè)研究人士向新京報記者表示,，在利潤下滑的背后，如家的租賃店經(jīng)營業(yè)績在下降,，來自加盟店的加盟費用也在減少,，同時經(jīng)營成本不斷上升。

每年新開店面三四百家

值得注意的是,，雖然營收,、凈利潤等經(jīng)營業(yè)績不容樂觀，但如家每年新開店面一直保持在三四百家,。

新京報記者根據(jù)財報數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，在2011年至2014年，如家的新開酒店數(shù)量分別為316家,、336家,、437家與429家。2015年如家凈新增的酒店數(shù)量也在300家以上,。

勁旅網(wǎng)創(chuàng)始人魏長仁表示,，目前雖然如家每年的新開酒店數(shù)量較多，但其中有超過80%的都是加盟店,，直營店的數(shù)量并不多,。“在體量和品牌影響力發(fā)展到一定程度后,，以加盟的方式發(fā)展風(fēng)險更小,，在一定程度上也是更優(yōu)的選擇?！?/p>

新京報記者 陳鵬