經(jīng)歷了2015年新增3500余家掛牌企業(yè)的繁榮之后,，2016年新三板市場(chǎng)迎來(lái)了監(jiān)管之年,。近期,，暫停PE機(jī)構(gòu)和類(lèi)金融機(jī)構(gòu)掛牌以及出自全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的自律監(jiān)管措施等都預(yù)示著今年新三板監(jiān)管趨嚴(yán),。

1月29日,，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)就2015年12月31日國(guó)泰君安異常報(bào)價(jià)事件依法給予國(guó)泰君安證券股份有限公司,、國(guó)泰君安證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理助理兼做市業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人王仕宏公開(kāi)譴責(zé),；給予國(guó)泰君安證券場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理陳揚(yáng),、做市業(yè)務(wù)部做市交易總監(jiān)李仲凱通報(bào)批評(píng),。在此之前不久,，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還就此前出現(xiàn)的報(bào)價(jià)異常變動(dòng)事件，對(duì)英大證券采取了出具警示函的自律監(jiān)管措施,。

市場(chǎng)人士普遍預(yù)期到,，對(duì)于國(guó)泰君安被公開(kāi)譴責(zé),，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)透露出的態(tài)度堅(jiān)定明確，即對(duì)棄規(guī)則于不顧,、挑戰(zhàn)紀(jì)律,、以身試“法”的行為堅(jiān)決打擊，嚴(yán)肅處理,。有券商人士預(yù)測(cè),，2016年新三板進(jìn)入了監(jiān)管之年。

形成監(jiān)管體系

維護(hù)市場(chǎng)“三公”

實(shí)際上,，在掛牌企業(yè)數(shù)量規(guī)模迅猛增長(zhǎng)的同時(shí),，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)始終對(duì)違法違規(guī)行為堅(jiān)持“零容忍”。最新統(tǒng)計(jì)顯示,，2015年全年,，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共對(duì)相關(guān)市場(chǎng)參與主體累計(jì)采取了1351次自律監(jiān)管措施；對(duì)1家掛牌公司,、1名掛牌公司董監(jiān)高實(shí)施了紀(jì)律處分,；對(duì)未按期披露年報(bào)的1家公司實(shí)施摘牌。及時(shí)向證監(jiān)會(huì)移交涉嫌內(nèi)幕交易,、市場(chǎng)操縱、大股東違規(guī)減持等涉嫌違法違規(guī)的案件27件,。

與2015年的“零容忍”監(jiān)管態(tài)度一致,，但2016年，新三板市場(chǎng)的監(jiān)管制度,、規(guī)則將更加系統(tǒng)化,。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，以2015年11月份證監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見(jiàn)》為依據(jù),，2016年全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將以規(guī)則監(jiān)管為依據(jù),，并將形成監(jiān)管體系，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)“三公”,。

據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)副總經(jīng)理,、新聞發(fā)言人隋強(qiáng)介紹，一是健全完善監(jiān)管機(jī)制和工作程序,。在證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署下構(gòu)建職責(zé)明確,、分工清晰、信息共享,、協(xié)同高效的監(jiān)管體系,，完善與證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)、派出機(jī)構(gòu)的信息共享,、監(jiān)管配合機(jī)制,，同時(shí)梳理完善內(nèi)部工作機(jī)制和流程,。

二是完善自律監(jiān)管規(guī)則體系，創(chuàng)新監(jiān)管方式,。按照規(guī)則監(jiān)管的總體要求,，制訂“自律監(jiān)管措施和紀(jì)律處分實(shí)施細(xì)則”等規(guī)則，明確不同業(yè)務(wù)條線自律監(jiān)管重點(diǎn)及監(jiān)管要求,，壓縮違規(guī)情形甄別和采取自律管理措施的自由裁量空間,，提高對(duì)市場(chǎng)違規(guī)行為的應(yīng)對(duì)效率，并適時(shí)啟動(dòng)對(duì)業(yè)務(wù)規(guī)則的全面評(píng)估修訂工作,；適應(yīng)海量市場(chǎng)的監(jiān)管要求,，推進(jìn)基于大數(shù)據(jù)的電子化監(jiān)控系統(tǒng)建設(shè)，提高違法違規(guī)線索的及時(shí)發(fā)現(xiàn)能力,，依法嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為,，確保有異動(dòng)必有反應(yīng)、有違規(guī)必有查處,。

三是依法建立常態(tài)化,、市場(chǎng)化的退出機(jī)制。制定發(fā)布“股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則”,，完善市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰功能,。掛牌公司根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判，在履行必要的決策程序后,，可以主動(dòng)申請(qǐng)終止股票掛牌,。明確強(qiáng)制摘牌標(biāo)準(zhǔn)，完善終止掛牌的信息披露制度,，探索建立異議股東股份回購(gòu)機(jī)制,、相關(guān)責(zé)任主體問(wèn)責(zé)機(jī)制和賠償機(jī)制。

券商成監(jiān)管重點(diǎn)

輔以分層券商

“從被監(jiān)管主體來(lái)看,，由于推薦掛牌以及做市商制度的存在,，新三板市場(chǎng)的主辦券商在推薦掛牌端、推動(dòng)交易端均發(fā)揮著主導(dǎo)作用,，因此對(duì)券商的監(jiān)管將是重中之重,。”一位來(lái)自券商場(chǎng)外市場(chǎng)部的高管預(yù)測(cè),。

“從近期全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)英大證券采取自律監(jiān)管措施,，以及對(duì)國(guó)泰君安異常報(bào)價(jià)事件給予譴責(zé)和公開(kāi)通報(bào)批評(píng)就可以尋出趨勢(shì)?！鄙鲜鋈谈吖苎a(bǔ)充說(shuō),。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，在掛牌推薦業(yè)務(wù)端，2016年將強(qiáng)化監(jiān)管,，具體措施包括規(guī)范主辦券商推薦業(yè)務(wù)底稿存管方式,，在目前紙質(zhì)留痕的基礎(chǔ)上，建立推薦業(yè)務(wù)底稿電子化存管平臺(tái),，制訂配套規(guī)則,，實(shí)現(xiàn)推薦業(yè)務(wù)的過(guò)程留痕、電子見(jiàn)證和云端存儲(chǔ),，該項(xiàng)措施將于2016年上半年開(kāi)始實(shí)施,。同時(shí)將強(qiáng)化申報(bào)即披露，披露即擔(dān)責(zé)的監(jiān)管要求,，對(duì)未能勤勉盡責(zé),，導(dǎo)致申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的申請(qǐng)掛牌公司,、中介機(jī)構(gòu)及其他信息披露義務(wù)人直接采取自律監(jiān)管措施,。

除了直接監(jiān)管之外，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也正在借助輔助手段,，以此規(guī)范主辦券商的執(zhí)業(yè),。1月29日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)辦法(試行)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《評(píng)價(jià)辦法》),，對(duì)主辦券商推薦,、經(jīng)紀(jì)或做市業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行分檔。

全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，主辦券商作為重要市場(chǎng)參與人,，在市場(chǎng)運(yùn)行的各個(gè)環(huán)節(jié)都起著關(guān)鍵作用。制定《評(píng)價(jià)辦法》的初衷源于在日常監(jiān)管過(guò)程中發(fā)現(xiàn),，主辦券商執(zhí)業(yè)過(guò)程中出現(xiàn)大量未明確違反規(guī)則、但同時(shí)表現(xiàn)為執(zhí)業(yè)質(zhì)量低下的行為,，反映出主辦券商管理層合規(guī)意識(shí)薄弱,、從業(yè)人員經(jīng)驗(yàn)不足、執(zhí)業(yè)態(tài)度不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)葐?wèn)題,。