影視傳媒領(lǐng)域資產(chǎn)并購再爆發(fā)

雖然人民幣匯率走低不利于中資企業(yè)的海外收購,，不過似乎難以阻擋影視傳媒行業(yè)的跨境并購。12日萬達(dá)集團(tuán)宣布將以約230億元收購美國傳奇影業(yè)公司,，傳奇影業(yè)董事會(huì)主席兼CEO托馬斯·圖爾留任,。數(shù)據(jù)顯示,，過去兩三年，影視娛樂資產(chǎn)并購規(guī)模飆升,，2015年就超過1500億元,。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，影視娛樂規(guī)?；蚶^續(xù)膨脹,，行業(yè)的資本運(yùn)作有望繼續(xù)加快，也為二級(jí)市場炒作影視題材提供噱頭,。

繼收購美國AMC和澳大利亞第二大院線Hoyts之后,，萬達(dá)集團(tuán)再添世界級(jí)新軍。1月12日萬達(dá)宣布斥資230億元拿下美國傳奇影業(yè),。這是迄今中國企業(yè)在海外的最大一樁文化并購,，也使得萬達(dá)影視成為全球收入最大的電影企業(yè),。有業(yè)內(nèi)人士指出,，萬達(dá)與傳奇這筆買賣也標(biāo)志著中國電影業(yè)正向好萊塢接近,。

資料顯示，傳奇影業(yè)的業(yè)務(wù)包括電影,、電視,、數(shù)字媒體以及動(dòng)漫等。傳奇影業(yè)出品了一系列具有全球影響的大片,，包括《蝙蝠俠》系列,、《盜夢(mèng)空間》、《超人：鋼鐵之軀》等,，已在全球累計(jì)獲得超過120億美元的票房,。

記者初略統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，近幾年文化傳媒娛樂行業(yè)并購逆勢(shì)上揚(yáng),。截至2016年1月12日,，2015年以來的文化傳媒行業(yè)的并購事件就超過160起，公開透露的并購總金額將近2000億,，同比增幅幾乎翻倍,。如共達(dá)電聲以41.2億元收購春天融和100%股權(quán)及北京樂華文化100%股權(quán)，正式進(jìn)軍影視娛樂行業(yè),。天神娛樂以13.23億收購儒意影業(yè)49%股權(quán)加碼影視板塊,。富春通信8.6億收購《戰(zhàn)狼》出品方春秋時(shí)代80%股權(quán)。驊威股份12億購買夢(mèng)幻星生園100%股權(quán)等等,。

國金證券分析師張帥表示,，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，經(jīng)濟(jì)增長持續(xù)放緩的大背景下,，人們對(duì)文化娛樂的需求會(huì)有所上升,。因此，也有行業(yè)人士預(yù)計(jì),，2016年文化影視類上市公司并購依然會(huì)很活躍,。

板塊影響

影視票房增厚上市公司業(yè)績

在A股短期快速下跌中，不少業(yè)績優(yōu)良的個(gè)股也未能幸免,，影視傳媒行業(yè)就是其中之一,。數(shù)據(jù)顯示，由于2015年電影票房超預(yù)期,，不少IP電視劇也受到追捧,，使得影視娛樂行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)靚麗。多數(shù)機(jī)構(gòu)人士也表示,，在年報(bào)披露即將來臨,，投資者可適當(dāng)關(guān)注業(yè)績表現(xiàn)超預(yù)期的部分影視傳媒個(gè)股。

2015年全國電影總票房為440.69億元 同比增長48.7%,。2016年開局票房似乎也不錯(cuò),?！缎乔虼髴?zhàn)：原力覺醒》國內(nèi)首映票房接近兩億元，上映4天累計(jì)票房收入已經(jīng)達(dá)到4.23億元,，逼近已經(jīng)上映13天的《唐人街探案》6.60億元的水平,。

票房的高增長，直接拉升相關(guān)上市公司的業(yè)績表現(xiàn),。北京高華證券分析師廖緒發(fā)指出,，預(yù)計(jì)2016年國內(nèi)電影市場仍將保持高速增長勢(shì)頭，其中,， 《星球大戰(zhàn)》有望創(chuàng)造新的票房紀(jì)錄,，中國票房收入可能會(huì)達(dá)到30億元，而萬達(dá)院線將占到約4.5億~5億元,。

實(shí)際上,，從已披露的2015年三季報(bào)來看，影視娛樂上市公司營收同比增長28.98%,，歸屬于母公司的凈利潤同比增長56.54%,。對(duì)2015年全年業(yè)績，中信證券分析師郭毅預(yù)計(jì),，在優(yōu)質(zhì)IP價(jià)值爆發(fā)提升,、多方政策利好及行業(yè)整體景氣程度持續(xù)向上等因素刺激下，行業(yè)全年?duì)I業(yè)收入增幅約30%,，凈利潤同比增長約25%,，抗周期性非常明顯。

不過,，在近期市場下跌中,，即使績優(yōu)的影視個(gè)股也未能幸免，如萬達(dá)院線在過去16個(gè)交易日跌幅也接近20%,，華誼兄弟同期跌幅更是超過30%,，動(dòng)漫龍頭奧飛動(dòng)漫最大跌幅超過40%。有專業(yè)人士稱,，在市場普跌之后,，部分業(yè)績高增長的個(gè)股依然有短線機(jī)會(huì)。中信證券分析師郭毅認(rèn)為,，以新生代核心IP為基礎(chǔ)的跨媒介綜合性公司如華策影視,、禾欣股份、奧飛動(dòng)漫,、完美環(huán)球等,；有望引領(lǐng)音樂、VR等主題性的共達(dá)電聲,、海倫鋼琴等可適當(dāng)關(guān)注,。