解讀

　　新一輪降息周期將要開啟,？

　　自2014年11月以來，央行已經(jīng)兩度降息，如此密集降息是否意味著一輪降息周期來臨,？

　　申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇表示,，春節(jié)后第一周就降息,，意義非同尋常,。第一彰顯國家穩(wěn)增長的信心,，希望提振企業(yè)信心,。第二宣告中國正式進(jìn)入降息周期,，企業(yè)財務(wù)費用尤其是以基準(zhǔn)利率定價的企業(yè)將有顯著下降。

　　但交通銀行金融研究中心分析師鄂永健認(rèn)為,，盡管不排除再次降息的可能,，但此次降息后一年期存貸款基準(zhǔn)利率均已接近十年來的最低水平，進(jìn)一步大幅,、頻繁下調(diào)的空間已經(jīng)不大,。

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，央行本次降息主要是針對當(dāng)前低迷的經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)狀,，消除市場對經(jīng)濟(jì)可能陷入通縮的擔(dān)憂,。目前，全球多家央行都加入量化寬松浪潮,，以提振經(jīng)濟(jì)增長動力,。近半年，中國央行果斷進(jìn)行兩次降息和一次降準(zhǔn),，預(yù)計年底前還會有一次降息和多次降準(zhǔn),。

　　上一輪降息是2012年，當(dāng)年央行在“穩(wěn)增長”的背景下兩次降息,，兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率,。最為猛烈的一輪降息發(fā)生在2008年9月到12月的3個月時間里，5次降息,，一年期的貸款利率從7.47%一路降至5.31%,，下降了2個百分點。

　　算賬

　　百萬房貸月供減144元

　　降息后,，最直接受益的就是房奴,。以貸款100萬分20年還清計算，如果按照基準(zhǔn)利率,，購房者每月可以減少月供144元,，合計20年可以減少3.46萬的利息支出。而連續(xù)2次降息后,，貸款100萬,，20年將減少利息支出超過9萬。

　　不過,，雖然央行降息了,，但對于大部分房奴來說，要到明年才能享受到好處。

　　銀行人士告訴記者,，銀行房貸對于利率調(diào)整一般有三種方案：一是銀行利率調(diào)整后,，所貸款利率在次年開始執(zhí)行；二是滿年度調(diào)整,，即每還款滿一年調(diào)整執(zhí)行新的利率,；三是在利率調(diào)整后的次月執(zhí)行新的利率水平。具體如何要看所簽署的房貸合同,，大部分的合同都是次年調(diào)整,。所以，房貸要明年才能下降,。

　　影響

　　1,、 股市會否出現(xiàn)“大漲”？

　　上證指數(shù)正在向3400點進(jìn)發(fā),，央行降息這一重大利好股市會做何反應(yīng),？

　　記者查閱歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，過去8次降息后首個交易日4漲4跌,，降息對股市的刺激并不明顯,。漲幅最大的一次是上次降息，2014年11月22日央行宣布降息后滬指上漲1.85%,，深成指上漲逼近3%達(dá)到2.95%,。但也出現(xiàn)過大跌。2008年12月23日,，金融危機(jī)全面升級,，央行降息后，滬深兩市跌幅近5%,，分別跌了4.55%和4.69%,。

　　對此次降息機(jī)構(gòu)反應(yīng)熱烈,。南方基金楊德龍認(rèn)為,，央行本次降息有利于股市和債市，可能會刺激金融地產(chǎn)等大盤藍(lán)籌板塊大漲,，從而有利于指數(shù)突破3400點整數(shù)關(guān)口,。

　　上投摩根基金經(jīng)理吳文哲表示，降息將激發(fā)市場做多熱情,。央行在兩會前降息,，符合市場預(yù)期，未來貨幣寬松仍有空間,。

　　具體板塊來看,，前海開源基金認(rèn)為，雖然整體來看估值行情目前處在一個尾聲階段，但市場熱情將得到充分釋放,，主板有望再次上行挑戰(zhàn)前期高點,；短期來看，金融地產(chǎn)等利率敏感性行業(yè)最為受益,，在估值修復(fù)告一段落后,，降息將對行業(yè)基本面帶來實質(zhì)改善，業(yè)績提升有望接力估值修復(fù),。

　　2,、 兩次降息會讓樓市回暖？

　　從2014年四季度開始,，一二線市場樓市已經(jīng)明顯企穩(wěn)升溫,，再次降息后，房地產(chǎn)市場是否暖上加暖,，并徹底回暖,？

　　民生證券研究院院長管清友稱，降息后,，一線城市房地產(chǎn)銷售企穩(wěn)確立,，但全國房地產(chǎn)銷售能否企穩(wěn)還需觀察，房地產(chǎn)投資企穩(wěn)最早需要三季度確認(rèn),。

　　房地產(chǎn)從業(yè)人員更為樂觀,。偉業(yè)我愛我家集團(tuán)副總裁胡景暉表示，降息有利于降低購房人按揭成本,，促使購房需求,，尤其是改善型購房需求持續(xù)入市，形成對樓市進(jìn)一步的托舉效應(yīng),。

　　對于開發(fā)商來說,，本次降息也將一定程度上緩解開發(fā)企業(yè)的資金壓力，或?qū)⒂绊戦_發(fā)商的定價策略,。

　　胡景暉表示,，隨著信貸的進(jìn)一步寬松，未來一段時間樓市將表現(xiàn)為庫存消化速度加快,、交易量回升,、房價逐步企穩(wěn)、樓市需求逐步釋放,。

　　中原地產(chǎn)研究總監(jiān)張大偉認(rèn)為,，雖然公布的房價指數(shù)顯示房價依然在調(diào)整，但一線城市特別是北京等城市的二手房價格環(huán)比連續(xù)上行,，這種情況下,，降息將放大市場利好,，購房者對市場的預(yù)期將明顯向好。而對于購房者來說,，目前層出不窮的刺激政策,，預(yù)期難以避免會出現(xiàn)一定程度的入市恐慌，入市的積極性會繼續(xù)提高,，房價難以再跌,，量價齊漲的可能性非常大。“房企最困難的時間已經(jīng)過去,。”張大偉說,。

　　本版采寫 新京報記者 蘇曼麗