“下一步，在利用外資和境外投資方面，我們將完善相關(guān)管理規(guī)定，允許個人投資者開展境外投資。”8月5日,，在宏觀經(jīng)濟“大總管”國家發(fā)改委的網(wǎng)站里，這樣一行字并沒有淹沒在發(fā)改委政策研究室所刊發(fā)的《對外開放水平進一步提高》一文中,，而是被廣泛轉(zhuǎn)載,。

　　這再次觸動了長期關(guān)注個人資本自由行的各方人士的神經(jīng)：傳說中的個人境外投資這次真要松綁了？《中國經(jīng)濟周刊》記者注意到,，這個概念初次胎動還要追溯到2007年,，此后盡管有溫州、上海,、深圳,、天津，甚至云桂多個城市的高調(diào)逐鹿,，開閘過程卻一波三折,。

　　來自國家宏觀層面的考量被認為是政策久久徘徊的重要原因,。目前只有上海自貿(mào)區(qū)理論上拿到了個人境外投資的“通行證”，但細究之下也只是紙上談兵,。

　　發(fā)改委的此番表態(tài)或許能成為疏導民資訴求的訊號,。不過，記者從參與相關(guān)政策制定的金融監(jiān)管部門一位知情人士處獲悉,，中央出于反腐等決策通盤考慮,，短期內(nèi)還不會對個人境外投資全面放行。

　　多數(shù)經(jīng)濟體“開綠燈”

　　有公開資料可查的最早關(guān)于個人境外投資的官方表態(tài)是2007年,。國家外匯管理局當時曾表示,，中國將逐步放開對境內(nèi)個人向境外提供貸款、借用外債,、提供對外擔保以及直接參與境外商品期貨和金融衍生產(chǎn)品交易的管理,。

　　然而，這一“逐步”就空白了7年,。“和機構(gòu)相比,，個人資本流動更靈活，對各種經(jīng)濟變量的反應(yīng)也更靈敏,，很容易造成資本流動的大起大落,，所以個人境外投資涉及到對不同投資周期的資本動向監(jiān)管，中央和各地金管部門都收到過很多建言,。”上述知情人士對《中國經(jīng)濟周刊》表示,。該人士所在的金融監(jiān)管部門也曾向中央遞交過試點申報書。

　　而據(jù)記者了解,，由于深恐個人境外投資會成為洗錢,、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的黑色通道，不少圓桌提案都顯得保守,。“比如有一種聲音認為應(yīng)該建立無息準備金制度,，也就是個人境外每投資一筆錢，必須先將一定比例的準備金放在央行,，這樣可以鼓勵延長資本流出的期限,，因為投資周期越短，無息準備金帶來的財務(wù)成本也就越高,。”上述知情人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》,。

　　但《中國經(jīng)濟周刊》拿到的國家外管局江蘇分局資本項目處2012年的一份調(diào)研報告顯示，在對移民中介,、各級商務(wù)局,、銀行個金部、民營企業(yè)主發(fā)放千余份問卷后發(fā)現(xiàn),，個人境外直接投資的規(guī)模普遍偏小,，主要集中在100萬美元以下的區(qū)間,，已經(jīng)進行的投資中，規(guī)模在50 萬美元以下的占到63%,。

　　顯然,，若再對這些“小型投資”征以20%~30%的無息準備金，會阻礙個人資本“出海”的意愿,。“在區(qū)域互聯(lián)互通這種大趨勢中,，中國的資本發(fā)展還非常滯后，在大趨勢中甚至處于墊底狀態(tài),。”國家信息中心經(jīng)濟預測部世界經(jīng)濟研究室副研究員張茉楠對《中國經(jīng)濟周刊》坦言,。

　　事實上，據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》統(tǒng)計,，國際上多數(shù)經(jīng)濟體都對個人境外投資存在不同程度的放開,。其中，美國,、日本,、英國、德國,、法國等成熟市場除了對部分可能影響到金融穩(wěn)定與國家安全的戰(zhàn)略性投資有一定審查程序外,，對個人的境外資本投資均無管制。

　　“金磚國家”中,，南非,、印度、巴西也已經(jīng)“有條件放開”,。比如南非允許有良好信譽和年齡超過18歲的個人每年高達400萬蘭特用作跨境投資,；印度每人每年允許向境外匯出資金不超過20萬美元。此外,，泰國政府規(guī)定個人對外直接投資一年內(nèi)不超過1000萬美元的無需批準,；我國臺灣地區(qū)也僅對個人的境外直接投資設(shè)立了500萬美元的限額。

　　而在國內(nèi),，正常投資渠道的閉塞反而催生了灰色地帶,。據(jù)記者調(diào)查，個人往往利用年度5萬美元以內(nèi)購匯及匯出資金的政策,，通過多人次分拆,，陸續(xù)將資金匯出，并將支出申報為“境外旅行”,、“出國留學”、“探親”等項目,，造成國際收支統(tǒng)計數(shù)據(jù)和個人結(jié)售匯統(tǒng)計數(shù)據(jù)失真,，甚至通過地下錢莊流出流入,，使大量的資本流動游離于監(jiān)管視線之外。