一則突如其來的傳聞,，讓潮汕大鱷劉紹喜和他的“宜華系”王國陷入了漩渦,，跌停、停牌,、減持紛至沓來,。從“中技系”到“宜華系”,，在社會整體融資鏈條收緊的大背景下，復(fù)雜的資本運作,，再加上同政府官員之間的密切關(guān)系,，正在成為民營企業(yè)家，尤其是民營地產(chǎn)商人最為危險的絞索。

　　雙雙停牌　“宜華系”深陷漩渦

　　“宜華系”和他的掌舵人劉紹喜正在陷入一場漩渦之中,。7月15日,，有消息傳出，劉紹喜7月14日下午在潮汕機場準備乘坐私人飛機飛往香港時,，在邊檢被有關(guān)部門人員帶走,。當天，劉紹喜實際控制下的宜華地產(chǎn)當即跌停,，宜華木業(yè)則由于此前的籌劃重大事項正處在停牌過程中,，股價暫未受到影響。

　　7月15日,，宜華地產(chǎn)公告稱,，鑒于網(wǎng)絡(luò)媒體出現(xiàn)關(guān)于宜華地產(chǎn)股份有限公司實際控制人劉紹喜先生的有關(guān)傳聞，由于相關(guān)事項尚在核實過程中,，該公司股票將從7月16日起停牌,。宜華木業(yè)則在7月17日公告稱，鑒于網(wǎng)絡(luò)媒體出現(xiàn)關(guān)于廣東省宜華木業(yè)股份有限公司實際控制人劉紹喜先生的有關(guān)傳聞,，目前公司正在對相關(guān)事項進行核查,，待有關(guān)情況核實后，公司將及時刊登相關(guān)公告,。值得注意的是,，雖然上述兩家上市公司同為“宜華系”旗下的上市公司，但同樣內(nèi)容的公告發(fā)布時間卻隔了兩天,。

　　據(jù)悉,，宜華企業(yè)(集團)有限公司于1995年成立，注冊資本為10億元,，法人為劉紹喜,，同時，劉紹喜擔任宜華企業(yè)(集團)有限公司的董事長,，是宜華集團的實際控制人,，劉紹喜與胞弟劉紹生、其子劉壯青,，分別持有宜華企業(yè)(集團)有限公司80%,、10%和10%的股份。集團在2013年全國民營制造企業(yè)500強中,，名列第132位,。截至2014年3月31日，宜華企業(yè)(集團)有限公司分別持有宜華木業(yè)23.84%以及宜華地產(chǎn)48.48%的股份,。劉紹喜擔任宜華木業(yè)董事長,、董事,。2004年8月24日,，宜華木業(yè)正式登陸上證所,，為汕頭第一家上市成功的民企。宜華地產(chǎn)借殼S*ST光電并實施股權(quán)分置改革,，于2007年11月2日上市交易,。

　　除了直接控制兩家上市公司之外，“宜華系”還參股了多家上市公司以及數(shù)家擬上市公司,。汕頭市華青投資控股有限公司成立于2007年7月2日,，注冊資本1000萬元，法人代表是劉壯青,。根據(jù)財報披露,，華青投資由劉壯青、劉紹香共同出資組建,，雙方持股比例分別為70%和30%,。而劉紹香，則是劉紹喜之妹,。成立之后,，華青投資火線入股了驊威股份，截至目前,，華青投資持有驊威股份9.48%的股份,，市值約為1.6億元。與此同時,，截至2014年一季度末,，華青投資還持有東風股份5.45%的股份，市值約為6.2億元,，而在2013年三季報時,，華青投資的持股比例則高達7.20%。

　　除此之外,，在擬上市公司的名單中,，“宜華系”還通過各種方式參股了包括廣東光華科技、廣東松發(fā)陶瓷,、廣東四通集團以及深圳市名雕裝飾四家擬上市公司,。梳理顯示，“宜華系”的資本運作平臺,，除了其直接控制的兩家上市公司之外,，至少還包括華青投資、富祥投資,、錦煌投資等多個投資公司,。

　　宜華集團的官網(wǎng)介紹顯示，“宜華”品牌價值85.59億元。劉紹喜現(xiàn)擔任中國國際商會副會長,，香港中國商會創(chuàng)會會長,；中國民營企業(yè)家協(xié)會副會長，廣東省工商聯(lián)副主席,，廣東省慈善總會榮譽會長,，廣東省企業(yè)家協(xié)會副會長；是全國十二屆人大代表,，廣東省第九,、十一屆黨代表，廣東省十一屆人大代表,，廣東省九屆政協(xié)委員,。

　　疑涉萬慶良案　股權(quán)質(zhì)押累計39次

　　劉紹喜緣何被帶走調(diào)查仍然不為人知。一種說法是,，劉牽涉到廣東前省委常委,、廣州前市委書記萬慶良的案件，因此被帶走“協(xié)助調(diào)查”,；另一種說法則是,，劉紹喜被帶走可能涉及他運作幾家潮汕地區(qū)上市公司的過程中存在問題。

　　公開資料顯示,，作為“宜華系”旗下兩大上市公司平臺之一,，宜華地產(chǎn)的建設(shè)項目立足汕頭，進入揭陽,、梅州,、湘潭、瀏陽,、四川,、山東等地。公開資料顯示,，2003年,，萬慶良調(diào)任粵東重地揭陽。此后5年間,，他由揭陽市委副書記升任揭陽市市長,、市委書記。在揭陽期間,，萬慶良實施了“30億工程”：總投資約30億元而得名,，包含“兩河四岸建設(shè)”、市政建設(shè)等106個具體項目,。2012年年底以來,，包括原揭陽市委書記陳弘平,、常務(wù)副市長劉盛發(fā)在內(nèi)的多名揭陽市領(lǐng)導(dǎo)被查，他們均是萬慶良任職揭陽市委書記時的下屬,。

　　公開資料顯示,，2008年2月4日，剛剛借殼上市的宜華地產(chǎn)發(fā)布了一份重大資產(chǎn)重組預(yù)案,。在該預(yù)案中,，宜華地產(chǎn)向宜華集團非公開發(fā)行不超過11000萬股股票，收購宜華集團所持有的揭陽項目公司,、梅州項目公司、湘潭項目公司及宜東項目公司股權(quán),。預(yù)案顯示,，揭陽項目為主要進行位于揭東縣地都鎮(zhèn)楓美村坑內(nèi)地段的中高檔別墅花園小區(qū)的開發(fā)項目，該項目計劃用地面積約111.28畝,。當?shù)孛襟w2008年7月的一則新聞稱,，截至2008年7月19日，揭東縣地都鎮(zhèn)為支持當?shù)匦?0億工程建設(shè)已完成拆遷任務(wù)逾九成,，涉及12個村,，880余被拆遷戶，其中大部分是企業(yè),。

　　另一方面,，公開資料顯示，在資本市場,，劉紹喜和他的“宜華系”使用滾動式的股權(quán)質(zhì)押,，最大限度從證券市場套取資金。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，在宜華地產(chǎn)上,，自2010年起，宜華集團共計進行了12次股權(quán)質(zhì)押(含4次質(zhì)押式回購),，累計質(zhì)押股份60985萬股,，已解押40664萬股，未解押20321萬股,。累計質(zhì)押總量占到了流通股比例的188.23%,。從目前的質(zhì)押情況來看，宜華地產(chǎn)的風險敞口主要在興業(yè)證券,、東北證券,、中信證券身上。自2009年以來,，在宜華木業(yè)上,，宜華集團則進行了13次股權(quán)質(zhì)押,，股權(quán)質(zhì)押總量達到了90895萬股，未解押37013萬股,，已解押53882萬股,，累計質(zhì)押總量占到了流通股比例的61.30%。從目前的質(zhì)押情況來看,，風險敞口則主要在中江國際信托等信托身上,。

　　除此之外，“宜華系”下的富祥投資在金明精機上累計進行了2次股權(quán)質(zhì)押,，質(zhì)押方均為中誠信托,；在驊威股份上，華青投資累計進行了9次股權(quán)質(zhì)押,；在東風股份上,，華青投資也累計有2次股權(quán)質(zhì)押；在已經(jīng)出清的太安堂,，華宇投資也有過一次股權(quán)質(zhì)押,。除了股權(quán)質(zhì)押之外，“宜華系”還進行了大量的信托融資,，2013年5月,，宜華地產(chǎn)公告，廣東宜華房地產(chǎn)開發(fā)有限公司再度向華融信托申請不超過3億元信托貸款,，貸款期限24個月,。此后，華融信托為宜華地產(chǎn)成立三期集合資金信托計劃,。