日前,，一則“大額存單遭瘋搶,、存款利率要下調(diào)”的消息擾動(dòng)市場,，甚至引發(fā)部分銀行儲(chǔ)戶的恐慌,。

真實(shí)情況如何,？多位業(yè)內(nèi)人士告訴經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者，“存款利率下調(diào)”系誤讀,，儲(chǔ)戶無須恐慌,。此次之所以出現(xiàn)變動(dòng),，主要原因是存款利率的確定方式發(fā)生了改變，由原來的“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”,，與貸款利率的確定方式接軌,。

長期以來，存款利率確定方式一直沿用“基準(zhǔn)利率×倍數(shù)”模式,，如大額存單利率通常為“基準(zhǔn)利率上浮40%”。現(xiàn)在,，要將其改為“基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”模式,。

為何要修改？多位業(yè)內(nèi)人士表示,，主要目的有三：一是有效維護(hù)存款市場利率定價(jià)秩序,，二是提高商業(yè)銀行存款利率自主定價(jià)自由度和精準(zhǔn)度，三是推動(dòng)存款利率定價(jià)市場化,。

2015年10月份,，中國人民銀行放開了對存款利率的行政性管制，在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上,，金融機(jī)構(gòu)可自主確定存款的實(shí)際執(zhí)行利率,。

隨后，為確保利率市場化改革平穩(wěn)有序推進(jìn),，央行指導(dǎo)成立了“市場利率定價(jià)自律機(jī)制”（簡稱“利率自律機(jī)制”）,，由多家金融機(jī)構(gòu)組成，旨在對金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)行為開展行業(yè)自律管理,，維護(hù)市場競爭秩序,，為推進(jìn)利率市場化改革營造良好環(huán)境。

“此前,，在利率自律機(jī)制的協(xié)調(diào)下,，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)過自主協(xié)商，按存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)來確定存款利率的自律約定上限,?！崩首月蓹C(jī)制相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在上限范圍內(nèi),，各金融機(jī)構(gòu)可與存款人自主協(xié)商,，最終確定存款實(shí)際執(zhí)行利率。由此,，既能確保銀行充分自主定價(jià),，又能有效維護(hù)市場競爭秩序，避免個(gè)別銀行非理性定價(jià),。

但需要注意的是,，按照存款基準(zhǔn)利率倍數(shù)確定利率上限,，一個(gè)潛在問題也隨之而來，那就是存在明顯的杠桿效應(yīng),。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，由于長期存款基準(zhǔn)利率較高，出于逐利等考量,，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)采用不合規(guī)手段“偽創(chuàng)新”了一些金融產(chǎn)品來吸收長期存款,。在不正當(dāng)競爭的影響下，為穩(wěn)定存款來源,，其他金融機(jī)構(gòu)就不得不被動(dòng)抬高存款利率“攬儲(chǔ)”,，進(jìn)而推升銀行業(yè)整體的負(fù)債成本，扭曲了存款的期限結(jié)構(gòu),。

為解決以上問題,，優(yōu)化存款利率自律上限的確定方式勢在必行?！袄首月蓹C(jī)制充分征求并吸收了各核心成員的意見,，決定將存款利率自律上限的確定方式改為，在存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加基點(diǎn),?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說。

新的存款利率自律上限實(shí)施后,，對存款市場將產(chǎn)生何種影響,？是否會(huì)導(dǎo)致存款利率下降或上升？

“新方案實(shí)施后,，金融機(jī)構(gòu)無須大幅調(diào)整所有期限的存款利率,，而且一年以上的存款占比也較小，總體看對金融機(jī)構(gòu)和存款人的影響都不大,?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，具體來看,，存款利率自律上限“有升有降”,，即半年及以內(nèi)的短端定期存款、大額存單利率的自律上限有所上升,，一年以上的長端利率自律上限有所下降,。

值得注意的是，在自律的上限之內(nèi),，各家金融機(jī)構(gòu)仍可以與存款人自主協(xié)商,，共同確定存款的實(shí)際執(zhí)行利率。目前,，各金融機(jī)構(gòu)的存款利率定價(jià)總體平穩(wěn),，有關(guān)調(diào)整正有序推進(jìn),。

“針對活期存款和一年期以內(nèi)的定期存款，各類銀行對利率進(jìn)行調(diào)整的可能性不大,，但對一年期以上的定期存款,，利率將可能適當(dāng)下調(diào)?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼說,。

董希淼認(rèn)為，進(jìn)一步明確存款利率上浮上限,、引導(dǎo)中長期存款利率下降,，一方面有助于降低銀行負(fù)債成本，進(jìn)而推動(dòng)銀行降低對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際貸款成本,。“同時(shí),，還能夠約束中小銀行和大型銀行分支機(jī)構(gòu)對存款的不理性競爭行為,，克服銀行攬儲(chǔ)的‘規(guī)模情結(jié)’和‘速度沖動(dòng)’，增強(qiáng)銀行發(fā)展的穩(wěn)健性,、可持續(xù)性,，更好防范金融風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定,?！倍ｍ嫡f，此外,，還有助于減少短期存款與中長期存款之間的“價(jià)差”,，減少套利行為。

新定價(jià)方法將對投資者產(chǎn)生什么影響,？“對個(gè)人而言,，如果資產(chǎn)配置中的中長期存款、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品較多,，那么收益率可能有所下降,。”董希淼說,，應(yīng)平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系,，如果希望獲得較高收益，那么必須承受較高風(fēng)險(xiǎn),，如果不希望承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn),，那么應(yīng)該接受較低收益。（記者 郭子源）