已在境外發(fā)債數(shù)次的華為,，于9月11日首次進(jìn)入境內(nèi)債券市場(chǎng)投資者的視野,。

上證報(bào)當(dāng)天從債券市場(chǎng)從業(yè)人員處獲得一份《華為投資控股有限公司（下稱“華為”）2019年度第一期中期票據(jù)募集說明書》（下稱“《募集說明書》”）。據(jù)該業(yè)內(nèi)人士介紹,，華為此次擬發(fā)行的中期票據(jù)在9月11日申請(qǐng)注冊(cè),，尚未進(jìn)入審批階段,。“優(yōu)質(zhì)債券,，估計(jì)利率會(huì)比較低,。”

《募集說明書》顯示,，華為擬注冊(cè)中期票據(jù)規(guī)模為200億元,，本期擬發(fā)行約30億元，期限為3年,，主承銷商和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)分別為中國(guó)工商銀行和聯(lián)合資信評(píng)級(jí),，主體評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)均為AAA，募集資金將用于補(bǔ)充公司本部及下屬子公司營(yíng)運(yùn)資金,。

這份長(zhǎng)達(dá)137頁(yè)的《募集說明書》披露了華為包括財(cái)務(wù)信息在內(nèi)的諸多細(xì)節(jié)內(nèi)容,。

根據(jù)《募集說明書》，在此期中期票據(jù)發(fā)行前,，華為共發(fā)行了六期債券,。其中，尚未到期的四期美元債券合計(jì)金額為45億美元,；兩期在香港發(fā)行的合計(jì)26億元“點(diǎn)心債”已經(jīng)兌付,。

截至今年6月底，公司有息債務(wù)合計(jì)為964.311億元,，其中長(zhǎng)期借款435.11億元,；公司銀行理財(cái)和結(jié)構(gòu)性存款余額為555億元，貨幣市場(chǎng)基金余額為143.9億元，債券投資余額為11.24億元,，合計(jì)710.14億元,；公司及下屬子公司獲得金融機(jī)構(gòu)折合人民幣約2080億元的授信額度，已使用約978億元,，未使用授信額度1102 億元,。

在利潤(rùn)率方面，華為近三年的毛利率雖呈略微下降趨勢(shì),，從40.13%降至38.84%,，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率均呈逐年上升趨勢(shì)，分別從8.81%和7.15%升至10.47%和8.3%,。

《募集說明書》顯示,，華為近三年及一期的研發(fā)費(fèi)用分別達(dá)到763.75億元、896.66億元,、1014.75億元和565.97億元，逐年增加的原因主要在于公司持續(xù)加大5G,、云,、人工智能及智能終端等面向未來的研發(fā)投入。截至2018年底,，累計(jì)獲得授權(quán)專利8.7萬件,，其中中國(guó)授權(quán)專利累計(jì)4.34萬件，中國(guó)以外國(guó)家授權(quán)專利累計(jì)4.44萬件,，90%以上專利為發(fā)明專利,，在《2018年歐盟工業(yè)研發(fā)投資排名》中位列全球第五。

此外,，華為在《募集說明書》中不僅披露了5個(gè)在建項(xiàng)目,，還公布了2個(gè)擬建項(xiàng)目，分別是投資109.85億元的上海青浦研發(fā)項(xiàng)目和投資18億元的武漢海思工廠項(xiàng)目,。

值得關(guān)注的是,，如果本期中期票據(jù)獲批發(fā)行，華為將在存續(xù)期內(nèi)向市場(chǎng)公開披露可能影響中期票據(jù)投資者實(shí)現(xiàn)其債權(quán)的重大事項(xiàng)之15項(xiàng)內(nèi)容,，以及定期披露的指定內(nèi)容,，意味著華為在境內(nèi)資本市場(chǎng)的“亮相”將更加頻繁。

華為在11日晚間回應(yīng)發(fā)債事宜時(shí)表示,，華為一直堅(jiān)持通過合理的融資布局,，持續(xù)優(yōu)化資本架構(gòu)，以確保公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健,。境內(nèi)債券市場(chǎng)快速發(fā)展,，目前市場(chǎng)容量全球第二，債券融資已成為重要的融資渠道之一。公司通過境內(nèi)發(fā)債打開境內(nèi)債券市場(chǎng),，將進(jìn)一步豐富融資渠道,，優(yōu)化整體融資布局。華為公司運(yùn)營(yíng)所需要的資金主要來自于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)積累,、外部融資兩部分,，以企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)積累為主（過去5年占比約90%），外部融資作為補(bǔ)充（過去5年占比約10%）,。公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健,，現(xiàn)金流充裕。本次發(fā)債所獲資金將用于持續(xù)聚焦ICT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，為客戶提供更好的產(chǎn)品解決方案與服務(wù),。（周健）