新華社北京8月22日電  題：市場平穩(wěn)熱度高 信披監(jiān)管初顯效——聚焦科創(chuàng)板“滿月”

新華社記者 許晟,、潘清、桑彤

自7月22日開市至今,，科創(chuàng)板運行“滿月”,。從首月表現(xiàn)看，市場運行平穩(wěn)熱度高,，以信息披露為核心的注冊制改革成效初顯,。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，下一步仍應(yīng)堅守定位,，保持監(jiān)管定力,，完善相關(guān)制度，護航科創(chuàng)板健康發(fā)展,。

市場運行平穩(wěn)熱度高

科創(chuàng)板運行“滿月”,，來自上海證券交易所的一系列數(shù)據(jù)，勾勒出這個“滿月”新生兒的整體輪廓,。

——運行穩(wěn),。已上市的28只科創(chuàng)板個股首月股價全部上漲，較發(fā)行價平均漲幅為171%,；進入常態(tài)化交易后個股漲跌幅收窄至10%以內(nèi),；換手率從開市首日的78%穩(wěn)定降至10%至15%區(qū)間。

——熱度高,?？苿?chuàng)板首月成交額（含盤后固定及大宗）合計5850億元，日均254億元,。這意味著占滬市上市公司總數(shù)不足2%的科創(chuàng)板，貢獻了同期滬市約七分之一的交易量,。

——參與多,。近四成開通科創(chuàng)板交易權(quán)限的投資者參與首月交易，自然人投資者交易占比高達89%,，專業(yè)機構(gòu)交易占比11%,。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，科創(chuàng)板開市首月經(jīng)歷了充分博弈,、震蕩上漲,、回歸理性的過程，總體運行平穩(wěn)。

值得注意的是,，剛剛“滿月”的科創(chuàng)板也表現(xiàn)出估值偏高,、投機氛圍較濃的特征。截至21日收盤,，28只個股中13只動態(tài)市盈率超百倍,。

前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍認(rèn)為，投資者對科創(chuàng)企業(yè)期待較高,，科創(chuàng)板標(biāo)的“供不應(yīng)求”等因素,，推高了部分個股股價?！氨M管處于成長期的科創(chuàng)企業(yè)并不能單純用傳統(tǒng)的市盈率方法估值,，但投資者仍需注意規(guī)避風(fēng)險?！?/p>

產(chǎn)融浙鑫財富首席經(jīng)濟學(xué)家周榮華說,，隨著科創(chuàng)板新股供應(yīng)的增加，市場回歸理性的價值判斷,，后續(xù)科創(chuàng)板股價大概率將回歸基本面,，個股表現(xiàn)也將進一步分化。

信息披露監(jiān)管初顯效

一個月以來,，企業(yè)申報科創(chuàng)板上市的節(jié)奏有所放緩,。隨著以信息披露監(jiān)管為核心的注冊制產(chǎn)生實效，信披質(zhì)量被重點關(guān)注,。

繼首批25家企業(yè)上市后,，本月僅3家企業(yè)登陸科創(chuàng)板。除這28家外,，僅有北京安博通科技股份有限公司注冊生效,，并已發(fā)布詢價公告?？傮w看,，科創(chuàng)板上市節(jié)奏略有放緩。

從上交所披露的審核情況看,，一些共性問題比較突出,。比如，對科技創(chuàng)新相關(guān)事項披露不夠充分,、企業(yè)業(yè)務(wù)模式披露不夠清晰,、科創(chuàng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和技術(shù)風(fēng)險揭示不夠到位、信息披露語言表述不夠友好,、文件格式和內(nèi)容安排不夠規(guī)范,。

北京國楓凱文律師事務(wù)所律師姜瑞明認(rèn)為，上市企業(yè)一定要說清楚技術(shù)來源、做好關(guān)聯(lián)方信息披露等,，盡全力做到信披的充分性,、一致性和可理解性，不要抱有僥幸心理,。

此外,，市場認(rèn)為，目前的受理企業(yè)基本反映了我國科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,，與現(xiàn)代科技公司具有的高成長,、強研發(fā)、稀缺性發(fā)展規(guī)律相吻合,。

截至21日,，科創(chuàng)板累計受理企業(yè)152家。其中,，新一代信息技術(shù)57家,、生物醫(yī)藥34家、高端裝備28家,、新材料14家,、節(jié)能環(huán)保新能源及其他行業(yè)共19家。目前受理企業(yè)近一年平均研發(fā)投入占營收比11.45%,。

堅定市場化護航科創(chuàng)板

科創(chuàng)板運行“滿月”,，一些新動向也逐漸清晰。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,，科創(chuàng)板應(yīng)保持市場化改革的方向與定力,，對違法違規(guī)行為采取嚴(yán)厲監(jiān)管措施同時，做優(yōu)科創(chuàng)板生態(tài),。

嚴(yán)監(jiān)管在科創(chuàng)板已經(jīng)得到體現(xiàn),。這一個月，上交所共發(fā)現(xiàn)8起異常交易行為,，包括5起拉抬打壓股價類,、3起虛假申報類異常交易行為，并及時采取了書面警示的自律監(jiān)管措施,。

“放手市場的同時,，需要監(jiān)管跟上。監(jiān)管不僅要及時處罰違規(guī)行為,，也要及時公告違規(guī)行為,，給市場更明確的信號,?！痹缎腥耸客躞K躍說。

一些制度也需要優(yōu)化完善?！翱苿?chuàng)板要持續(xù)推進再融資,、并購重組等規(guī)則的制定，盡快明確市場預(yù)期,，構(gòu)建科創(chuàng)板制度優(yōu)勢,，并幫助科創(chuàng)企業(yè)用足用好新制度新安排，支持科創(chuàng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大,?！蓖躞K躍說。

發(fā)行節(jié)奏也要跟上,。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新建議,，要加快優(yōu)質(zhì)科創(chuàng)板公司的發(fā)行上市節(jié)奏；鼓勵科創(chuàng)板公司采用已有的超額配售選擇權(quán),，增大自由流通股的供給,；進一步活躍融券市場，鼓勵增加券源供給,，促進科創(chuàng)板股票供需平衡,。

東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，未來科創(chuàng)板要堅持市場化和法治化原則,，繼續(xù)深化對科創(chuàng)公司的規(guī)律性認(rèn)識,，完善相關(guān)規(guī)則并嚴(yán)格執(zhí)行。提高上市公司質(zhì)量同時,，盡快優(yōu)化形成支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的良好生態(tài),。（完）