董事長斥股民賭博惹風(fēng)波 5家子公司陷虧損

“你本來就是來賭博的，而我們的股票正好符合你,?！?月17日，上市公司千山藥機(jī)舉辦年度股東大會,，面對中小股東詢問血汗錢能否拿回來,，公司董事長劉祥華作出這樣的回應(yīng)?！百€博論”將本就因處在退市邊緣的千山藥機(jī)推至風(fēng)口浪尖,。

在此之前的4月25日，千山藥機(jī)發(fā)布了決定其“命運”的2018年年報,。公司2018年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為-17.95億元,，且公司2018年財報被出具“無法表示意見”的審計報告，這已是其連續(xù)兩年被出具類似的審計報告,。

半個月后的5月10日,，千山藥機(jī)收到了深交所送達(dá)的公司股票自5月13日起暫停上市的決定。暫停上市的原因是2017年和2018年連續(xù)兩年財報被會計師出具無法表示意見的報告,。

千山藥機(jī)也曾有過風(fēng)光的時候,，市值一度接近200億元，如今只剩下不到14億元,。千山藥機(jī)為了籌集資金推進(jìn)并購,，曾三次定增但均以失敗告終。公司負(fù)債率近年來不斷攀升,，2019年一季度已經(jīng)達(dá)到175.98%,。

連續(xù)兩年年報“非標(biāo)”，千山藥機(jī)暫停上市

4月25日晚間,，隨著年報的披露,，千山藥機(jī)站在了被暫停上市的邊緣。

根據(jù)千山藥機(jī)發(fā)布的2018年年報,，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營收2.01億元,，同比下降34.78%，凈利潤為虧損24.66億元,，同比下降660.89%,。

值得注意的是，千山藥機(jī)2018年末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)為-17.95億元,，且2018年財務(wù)會計報告被出具“無法表示意見”的審計報告,，這已經(jīng)是千山藥機(jī)連續(xù)第二年被出具類似的審計報告，千山藥機(jī)存在被暫停上市的風(fēng)險,。

很快,，在年報披露兩周后的5月10日,，千山藥機(jī)收到了深交所送達(dá)的公司股票自5月13日起暫停上市的決定。

千山藥機(jī)的危機(jī)還不止這些,。年報顯示,，一方面，由于公司債務(wù)危機(jī),、訴訟等事件導(dǎo)致流動資金不足,，目前公司制藥機(jī)械訂單量呈大幅下降趨勢，若公司不能解決流動資金的問題,，并化解公司債務(wù)危機(jī)等風(fēng)險因素,，生產(chǎn)經(jīng)營將發(fā)生重大變化。另一方面,，由于公司凈資產(chǎn)為負(fù),，存在大額的逾期債務(wù)未清償，若公司的債權(quán)人對公司未來發(fā)展的信心不足,，可能會向法院申請公司破產(chǎn),。目前，由于公司及子公司逾期債務(wù)未清償,，導(dǎo)致公司被部分債權(quán)人起訴，并被凍結(jié)了公司部分銀行賬戶及公司資產(chǎn),。此外,，千山藥機(jī)還有違規(guī)對外擔(dān)保、關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金,、業(yè)績補(bǔ)償款難以回收等問題壓身,。

千山藥機(jī)嘗試過改變不利的狀況。早在2018年10月8日,，千山藥機(jī)發(fā)公告稱,，與中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司湖南省分公司簽署《綜合服務(wù)意向協(xié)議》，后者為千山藥機(jī)提供的服務(wù)包括資產(chǎn)重組,、債務(wù)重組,、盈利模式重組、經(jīng)營管理重組等一攬子綜合服務(wù),。

不過,，到目前為止，千山藥機(jī)與長城資產(chǎn)僅簽署了意向協(xié)議,，公司擬落實與長城資產(chǎn)正式協(xié)議的簽署,，并推進(jìn)債務(wù)重組的具體方案和實施工作。

業(yè)績下滑,，市值從近200億跌至13.77億

千山藥機(jī)成立于2002年10月,，是國內(nèi)主要的注射劑生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商,，公司主要產(chǎn)品包括非PVC膜軟袋大輸液生產(chǎn)自動線、塑料瓶大輸液生產(chǎn)自動線等,。2011年5月,，千山藥機(jī)在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公開上市，發(fā)行價29.3元/股,，總市值約4.98億元,。

2014年4月，千山藥機(jī)宣布收購基因測序公司宏灝基因后,，股價從當(dāng)年4月4日復(fù)牌時的13.15元一路上躥,，最高飆升至2014年4月27日的109元，對應(yīng)市值逼近200億元,。

然而,，截至今年5月17日收盤，千山藥機(jī)的股價報3.81元/股,，總市值為13.77億元,，相比于頂峰時期的109元股價和近200億市值，可謂“跌至谷底”,。

這些年,，千山藥機(jī)經(jīng)歷了什么？

其實從2017年起,，千山藥機(jī)的業(yè)績開始進(jìn)入下滑通道,。2016年、2017年,，千山藥機(jī)營收分別為7.64億元,、3.08億元，凈利潤分別為5629萬元,、-3.24億元,。2018年起，千山藥機(jī)更是接連陷入風(fēng)波,。

2018年1月13日,，千山藥機(jī)發(fā)布公告稱，第一大股東及一致行動人劉祥華,、鄧鐵山所持有的公司股份被司法凍結(jié),，原因是兩人為一筆3000萬元的貸款共同承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任所致。

此前,，劉祥華等8名公司實控人曾與其他方商談轉(zhuǎn)讓其持有的股份事宜,，千山藥機(jī)為此在2017年12月25日發(fā)布重大事項停牌公告，而在2018年1月18日，公司實控人終止股權(quán)轉(zhuǎn)讓,，股票復(fù)牌,。終止轉(zhuǎn)讓的原因是公司信息披露違法違規(guī)而被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。當(dāng)日,，千山藥機(jī)即發(fā)出了股票存在被實施暫停上市風(fēng)險的提示,，股價連續(xù)五日跌停。

這段時間之后,，千山藥機(jī)不利的消息接踵而至,，公司身陷多重債務(wù)訴訟、公司實控人股權(quán)及公司大部分賬戶被司法凍結(jié)等,。

6年增加23家子公司,，負(fù)債率高達(dá)175%

在千山藥機(jī)此次危機(jī)中，子公司業(yè)績承諾欠債是其中一環(huán),。

千山藥機(jī)在過去的數(shù)年一直在大量并購,，子公司數(shù)量從2012年的3家一度增長至2018年的26家。在危機(jī)爆發(fā)后開始不斷處置子公司,。在千山藥機(jī)迅速擴(kuò)張的時期,，公司旗下子公司業(yè)務(wù)曾囊括火熱的基因技術(shù)、醫(yī)學(xué)檢測領(lǐng)域,，甚至還將觸手延伸至水產(chǎn)養(yǎng)殖,。

為了籌集資金推進(jìn)并購，千山藥機(jī)曾在2014年8月,、2015年10月和2016年12月分別啟動了定增,，但是這三次定增最終都失敗了。與此同時,，千山藥機(jī)的負(fù)債率在不斷上漲。

上市時,，千山藥機(jī)負(fù)債率為13.42%,，2015年底、2016年底及2017年底,，千山藥機(jī)的負(fù)債率不斷攀升,，從63.31%到68.37%，再到83.92%,，到2018年前三季度時負(fù)債率已經(jīng)達(dá)到了92.14%,。

2018年年報中，千山藥機(jī)的負(fù)債總額為42.95億元,，而公司的資產(chǎn)總額只有25.48億元,，負(fù)債率高達(dá)168.53%，到了2019年一季度,，千山藥機(jī)的負(fù)債率更是攀升至175.98%,。

大手筆的并購也并未給千山藥機(jī)帶來利潤增長,，反而因業(yè)績不佳拖累了上市公司。

千山藥機(jī)2017年年報顯示,，對公司凈利潤影響達(dá)10%以上的5家子公司,，凈利潤均為負(fù)數(shù)。而在2018年年報中,，千山藥機(jī)的這5家子公司的凈利潤最多虧損2.22億元,，最少虧損1789.82萬元。而5家子公司中虧損最為嚴(yán)重的正是并購而來的樂福地,。

2018年年報顯示,，因公司重組標(biāo)的湖南樂福地未完成業(yè)績承諾，樂福地原股東應(yīng)按股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同,、盈利預(yù)測協(xié)議及相關(guān)承諾向公司支付業(yè)績補(bǔ)償款3.87億元,。截至2018年末，樂福地業(yè)績補(bǔ)償款已收回現(xiàn)金2154.51萬元,。千山藥機(jī)如今已對樂福地業(yè)績補(bǔ)償款中的3.38億元進(jìn)行了全額計提壞賬準(zhǔn)備,。

研發(fā)人員流失，未來面臨訴訟和索賠

如果千山藥機(jī)能夠解決債務(wù)危機(jī),，公司能否走出泥沼呢,？一切尚待觀察。

千山藥機(jī)的產(chǎn)品大致可以分為三個大類,，分別是制藥機(jī)械及其他包裝機(jī)械,、醫(yī)療器械、藥用包裝制造,。2018年,，上述三大類產(chǎn)品在公司營收中的占比分別為18.46%、3.61%和77.93%,。與上一年度相比,，這三類產(chǎn)品的營業(yè)收入均出現(xiàn)了大幅下滑，尤其是前兩類,，營業(yè)收入同比下滑高達(dá)67.97%,、63.44%。

據(jù)了解,，千山藥機(jī)的制藥機(jī)械,、包裝機(jī)械、醫(yī)療器械裝備均采取定制化生產(chǎn),、直銷模式銷售,；公司藥包材產(chǎn)品采取直銷模式銷售。報告期內(nèi)，公司的部分醫(yī)療器械產(chǎn)品由代理商代理銷售,。根據(jù)年報來看,，這部分由代理商買斷銷售模式的產(chǎn)品，毛利率在2018年為-77.97%,。

債務(wù)問題也影響了千山藥機(jī)的研發(fā),。2018年，千山藥機(jī)債務(wù)問題暴露,，當(dāng)年公司研發(fā)投入金額為3477.46萬元,，較上年減少1434.25萬元，減少29.20%,，占合并報表營業(yè)收入的17.32%,。

與此同時，公司的研發(fā)人員也出現(xiàn)流失,。此前的2017年,，千山藥機(jī)的研發(fā)人員從262人上漲到341人，但2018年研發(fā)人員僅剩下148人,。千山藥機(jī)在年報中稱,，核心技術(shù)人員是公司進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、保持持續(xù)競爭優(yōu)勢的重要基礎(chǔ),。公司目前陷入債務(wù)危機(jī),，若核心技術(shù)人員離職，將會對公司的技術(shù)研發(fā),、創(chuàng)新能力造成一定的影響,。

除此之外，千山藥機(jī)未來還將面臨訴訟和股民索賠的風(fēng)險,。

2018年1月18日,，千山藥機(jī)發(fā)布公告稱公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)收到證監(jiān)會立案調(diào)查通知書，在上述公告日后,，千山藥機(jī)股價多日跌停,，此前購買股票的投資者損失慘重，有律師表示,，在2018年1月18日前購買千山藥機(jī)股票的股民有機(jī)會進(jìn)行索賠,。

在千山藥機(jī)收到調(diào)查通知書后不久,，3月20日,，公司就發(fā)布公告稱，公司存在未經(jīng)審批和披露的對外擔(dān)保及以公司名義為關(guān)聯(lián)自然人融資的情形,。經(jīng)辦人員核實,，本次公司對外擔(dān)保及以公司名義為關(guān)聯(lián)自然人融資的資金大部分用于公司的經(jīng)營或償還公司債務(wù)。

千山藥機(jī)稱，上述擔(dān)保和融資事項公司未履行審批程序及信息披露義務(wù),。如果相關(guān)債務(wù)無法清償,，公司可能因此承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任而償付相關(guān)債務(wù)，可能損害股東利益,。

新京報記者 林子