中新經(jīng)緯客戶端3月9日電(董湘依) 今年以來，信貸市場逐漸轉(zhuǎn)暖,，房企融資熱情重新被點(diǎn)燃,，融創(chuàng),、金地,、首開等房企紛紛加入“發(fā)債大軍”,。繼前兩月融資規(guī)模推至超千億后,，3月房企發(fā)債仍維持高位,。

在這一輪政策引導(dǎo)下,，房企對資金的饑渴程度加大,，地產(chǎn)融資環(huán)境是否整體放松？樓市將受什么影響,？分析人士認(rèn)為,，今年初政策層面稍顯寬松，房企融資成本有所降低,，但未來融資環(huán)境難言全面放松,。

資料圖：深圳一處樓群。中新經(jīng)緯 董湘依攝

密集發(fā)債

中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，春節(jié)假期之后,，房地產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)密集融資，在2月下半月融資計(jì)劃已經(jīng)超過100億美元后,，3月份房企繼續(xù)發(fā)布密集融資,。

3月1日，雅居樂發(fā)行2022年到期5億美元6.7%優(yōu)先票據(jù),，公司擬將票據(jù)所得款項(xiàng)凈額主要用于為若干現(xiàn)有負(fù)債再融資,。同一天，首開股份稱,，擬發(fā)行15億短期融資券,，利率區(qū)間2.60%-3.80%,。

3月3日，正榮地產(chǎn)公告稱,，將發(fā)行2億美元2022年到期的優(yōu)先票據(jù),，年息9.15%。而在1月11日,，正榮地產(chǎn)曾發(fā)公告稱,，將在香港聯(lián)交所發(fā)行2021年到期的2.3億美元優(yōu)先票據(jù)，年利率為9.8%,。

3月4日,，光明地產(chǎn)公告稱，公司2019年度第二期中期票據(jù)發(fā)行完成,，金額為8億元,，利率3.98%。同一天,，合景泰富發(fā)行的3.5億美元優(yōu)先票據(jù)上市及買賣,，票面利率7.875%，其表示,，擬使用票據(jù)發(fā)行所得款項(xiàng)凈額將若干公司境內(nèi)及離岸債項(xiàng)再融資,。

3月5日，金科股份擬發(fā)行不超44億元公司債,，最高利率詢價(jià)7.2%,，擬用于償還到期或回售的公司債券。

資料圖：寫字樓,。 中新經(jīng)緯 高曉瑛 攝

補(bǔ)血還債

據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì),，3月份，多家房企公布的境內(nèi)外融資量均明顯增加,，而且從融資成本看,，基本告別兩位數(shù)，主流境外融資成本均在6-8%,，境內(nèi)融資的公司債均在5%以內(nèi),，境外融資成本明顯降低。

實(shí)際上,，自今年年初以來,，房企“融資潮”便輪番上演，除了3月發(fā)債的上述幾家房企外,，春節(jié)前已經(jīng)有大量企業(yè)加入到“發(fā)債大軍”,，且更多集中在中型房企。如,，綠城中國于1月28日公告稱,，將發(fā)行4億美元三年期不可贖回初始分派率為8.125%的優(yōu)先永續(xù)票據(jù),；1月31日，華潤置地稱,，公司已向香港聯(lián)交所申請批準(zhǔn)39億美元中期票據(jù)計(jì)劃上市,。此外，恒大在1月增發(fā)了3筆境外優(yōu)先票據(jù),，共計(jì)30億美元,。

從發(fā)債整體情況來看，房地產(chǎn)企業(yè)最近幾個(gè)月資金情況出現(xiàn)明顯緩解,?？硕鹧芯恐行慕诎l(fā)布的一份報(bào)告顯示，2019年1月份,，房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)外發(fā)債總量1095.8億元人民幣,，環(huán)比上升91.8%。

在今年房地產(chǎn)市場調(diào)整預(yù)期之下,，房企銷售壓力加大,，加之即將到來的償債高峰期是房地產(chǎn)企業(yè)持續(xù)密集“補(bǔ)血”的主要原因。中新經(jīng)緯客戶端注意到,，絕大多數(shù)發(fā)債的房企均表示，募集資金有部分或全部用于償還債務(wù)及補(bǔ)充流動(dòng)資金,，由此看來,，“借新還舊”仍是主要方向。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對中新經(jīng)緯客戶端說：“最近房企依然關(guān)注資金鏈的安全,，2019年大部分企業(yè)都在更加關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),，不少企業(yè)抓住這個(gè)窗口期加速融資?！?同時(shí),，中型房企加速拿地，也推動(dòng)了房企的融資需求,。

張大偉分析稱,，從企業(yè)融資情況看，2018年四季度開始,，房企融資難度相比之前有所緩解,。但因?yàn)榉科蟆叭毖边^多，目前看,，房企融資難度依然比較大,，融資需求依然井噴。

另有分析人士預(yù)計(jì),，隨著融資政策的松動(dòng),，預(yù)計(jì)未來還會(huì)有更多房企密集公布融資計(jì)劃,，加入到借新還舊的隊(duì)伍中來。

預(yù)期寬松

開年信貸增量創(chuàng)下新高,，央行數(shù)據(jù)顯示,，1月份社融同比多增1.56萬億；人民幣貸款增加3.23萬億元,，同比多增3284億元,，創(chuàng)下單月歷史新高。即便逆周期調(diào)節(jié)加之繳稅高峰等因素推高數(shù)據(jù),，但天量信貸仍大大超出了市場預(yù)期,。

值得注意的是，天量信貸背后,，房企融資環(huán)境持續(xù)改善,，融資進(jìn)展也頗為順利。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),，春節(jié)后的這段時(shí)間里,，相繼有20多家房企發(fā)布融資公告，且融資成本整體較去年年底有所降低,。

在業(yè)內(nèi)人士看來,，年初融資環(huán)境趨于寬松，房企融資規(guī)模開始增加,，很多企業(yè)資金面也得到了改善,。今年迎來流動(dòng)性寬松時(shí)期，房企的資金流狀況將會(huì)大幅改觀,。

然而,，銀行信貸投放是否會(huì)重新流入房地產(chǎn)市場，尤其是被視為方向標(biāo)的個(gè)人住房按揭貸款與房企融資,，依舊備受關(guān)注,。

全國兩會(huì)期間，中國人民銀行黨委書記,、中國銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清3月5日在受訪時(shí)強(qiáng)調(diào),，下一階段房地產(chǎn)金融政策總的方針不會(huì)有改變。

郭樹清進(jìn)而指出,，結(jié)構(gòu)性去杠桿的目標(biāo)是要把企業(yè)的杠桿率明顯降下來,，同時(shí)穩(wěn)住居民家庭的杠桿率。他說,，目前家庭部門個(gè)人貸款比較多,，可能與買房、炒房有關(guān)系,，就此“政府部門已經(jīng)在控制增量,、化解存量”,。

資料圖：銀保監(jiān)會(huì)。中新經(jīng)緯 張義華攝

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對中新經(jīng)緯客戶端表示,，銀保監(jiān)會(huì)的定調(diào)基本上可以認(rèn)為,，不會(huì)盲目進(jìn)行去杠桿的動(dòng)作。而從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和降低企業(yè)經(jīng)營成本等角度看,，實(shí)際上都會(huì)有各類寬松的融資做法,。

“從樓市調(diào)控政策看，最嚴(yán)格的時(shí)候已經(jīng)過去,，政策底部逐漸形成,，房企融資肯定會(huì)繼續(xù)寬松的，”張大偉預(yù)計(jì),，“從趨勢看,，預(yù)計(jì)后續(xù)房企融資的難度有望繼續(xù)降低，資金價(jià)格也將繼續(xù)下探,?！钡瑫r(shí)，他強(qiáng)調(diào),，政策雖然見底,，但未來難言全面放松。(中新經(jīng)緯APP)