中新網(wǎng)客戶端北京1月5日電 (謝藝觀)4日晚，中國(guó)央行又有大動(dòng)作,，宣布2019年1月再次降準(zhǔn),，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),。

2018年央行實(shí)施了四次降準(zhǔn),，這是央行2019年首次全面降準(zhǔn),，將釋放多少資金,？對(duì)經(jīng)濟(jì),、民企,、樓市,、股市等方面產(chǎn)生哪些影響？

資料圖：中國(guó)人民銀行。楊明靜 攝

一個(gè)數(shù)據(jù)

——釋放約1.5萬(wàn)億元資金

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，此次釋放的1.5萬(wàn)億元資金,，加上即將開(kāi)展的定向中期借貸便利操作和普惠金融定向降準(zhǔn)動(dòng)態(tài)考核所釋放的資金，再考慮今年一季度到期的中期借貸便利不再續(xù)做的因素后,，凈釋放長(zhǎng)期資金約8000億元,。

記者注意到，此次央行宣布降準(zhǔn)有一個(gè)新的特點(diǎn),，即下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn),，但分兩次下調(diào)，2019年1月15日和1月25日各下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn),。同時(shí),，2019年一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續(xù)做。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，降準(zhǔn)政策分兩次實(shí)施,，和春節(jié)前現(xiàn)金投放的節(jié)奏相適應(yīng)，有利于銀行體系流動(dòng)性總量保持合理充裕,，同時(shí)也兼顧了內(nèi)外均衡,，有助于保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

“1月15日降準(zhǔn)是為了對(duì)沖當(dāng)日到期的3970億元,，另外隨著其他逆回購(gòu)到期,，以及繳稅,、春節(jié)前資金需求增加，1月25日再次降準(zhǔn),?！痹谛聲r(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東看來(lái)，分兩個(gè)時(shí)間段更能穩(wěn)定流動(dòng)性波動(dòng),，避免了一次降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn),，導(dǎo)致流動(dòng)性過(guò)多，增加資金面的波動(dòng),。

資料圖：人民幣,。 李金磊 攝

三大利好

——緩解民企融資壓力

此次降準(zhǔn)仍屬于定向調(diào)控,。“為進(jìn)一步支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,，優(yōu)化流動(dòng)性結(jié)構(gòu),，降低融資成本?！边@是央行降準(zhǔn)通知中明確的目的,。

“當(dāng)前流動(dòng)性偏緊，經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力,，現(xiàn)在降準(zhǔn)有利于滿足市場(chǎng)流動(dòng)和季節(jié)性需求,。”中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師徐洪才表示,，還有利于擴(kuò)大投資,、消費(fèi)和就業(yè)，緩解小微,、民營(yíng)企業(yè)融資壓力,，增強(qiáng)市場(chǎng)參與者的信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,。

央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，此次降準(zhǔn)及相關(guān)操作凈釋放約8000億元長(zhǎng)期增量資金，可有效增加小微企業(yè),、民營(yíng)企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款資金來(lái)源,。置換中期借貸便利每年還可直接降低相關(guān)銀行付息成本約200億元，通過(guò)銀行傳導(dǎo)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)降成本,。

——對(duì)沖樓市降溫

“多數(shù)城市房?jī)r(jià)在2018年9月出現(xiàn)下跌的拐點(diǎn),，如今繼續(xù)下跌過(guò)程中?！痹谝拙友芯吭焊痹洪L(zhǎng)楊紅旭看來(lái),，此次降準(zhǔn)雖屬于定向支持,，房地產(chǎn)業(yè)不在支持之列，但降準(zhǔn)后銀行可貸款額度增加,，部分商業(yè)銀行可加大個(gè)人房貸方面的貸款投放力度,。

中國(guó)城市房地產(chǎn)研究院院長(zhǎng)謝逸楓說(shuō)，央行全面降準(zhǔn)后,，房貸首付,、利率或下降，激活買房需求,，有助樓市復(fù)蘇回暖,。

潘向東也認(rèn)為，此次降準(zhǔn)會(huì)對(duì)沖樓市降溫,。降準(zhǔn)后，銀行資本金壓力進(jìn)一步緩釋,，有利于引導(dǎo)房貸利率下行,。但在“房住不炒、因城施策,、分類指導(dǎo)”這一大的調(diào)控框架下,，再次走全面刺激樓市的老路的可能性不大。

股市資料圖。中新社記者 駱云飛 攝

——提振股市信心

英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄認(rèn)為,，此次降準(zhǔn)有利于穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，對(duì)股票市場(chǎng)也有積極的正面作用。

1月4日,，滬指上午一度跌破2449點(diǎn),，創(chuàng)下逾4年來(lái)的新低，隨后以券商股為首的非銀金融板塊強(qiáng)勢(shì)上攻,，帶動(dòng)滬指成功翻紅并收復(fù)2500點(diǎn),，三大股指均大漲逾2%。

潘向東說(shuō),，市場(chǎng)對(duì)降準(zhǔn)已充分預(yù)期,，在市場(chǎng)磨底過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)偏好難以明顯提升,，再加上美股回調(diào)對(duì)A股的沖擊,，降準(zhǔn)對(duì)股市后續(xù)的作用十分有限。

“從過(guò)去經(jīng)驗(yàn)看,，降準(zhǔn)對(duì)股市的影響都不太明顯,。2014年以來(lái),，央行共降準(zhǔn)10次，降準(zhǔn)之后的30天內(nèi),，有4次股市下跌,，6次股市上漲?！比?60理財(cái)分析師劉銀平也表示,，但在當(dāng)前股市持續(xù)低迷的狀況下，降準(zhǔn)有利于提振市場(chǎng)信心,。

在徐洪才看來(lái),，貨幣政策邊際寬松已經(jīng)有所顯現(xiàn)，此次降準(zhǔn)體現(xiàn)了逆周期調(diào)控,，有利于維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定,。

資料圖：銀行工作人員清點(diǎn)貨幣,。 中新社記者 張?jiān)?攝

一個(gè)明確

——并非大水漫灌，政策取向沒(méi)變

那么降準(zhǔn)是否意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變,？央行有關(guān)負(fù)責(zé)人明確,，并非大水漫灌，穩(wěn)健的貨幣政策取向沒(méi)有改變,。

“2018年政策調(diào)整以來(lái),，貨幣政策已經(jīng)從穩(wěn)健中性轉(zhuǎn)為穩(wěn)健，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為貨幣政策定了穩(wěn)健的貨幣政策松緊適度的基調(diào),，本次降準(zhǔn)的描述基本也是延續(xù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的表述,，沒(méi)有太大區(qū)別?！迸讼驏|分析,。

央行表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，維持松緊適度,，不搞大水漫灌，注重定向調(diào)控,，保持流動(dòng)性合理充裕,，保持貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，穩(wěn)定宏觀杠桿率,，兼顧內(nèi)外平衡,，為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副院長(zhǎng)董希淼表示，2019年貨幣政策仍以穩(wěn)健為基調(diào),，但預(yù)調(diào)微調(diào)力度將加大,，預(yù)計(jì)全年會(huì)有2-3次降準(zhǔn)，流動(dòng)性或?qū)⒙云珜捤?。美?guó)等經(jīng)濟(jì)體有意放緩加息步伐,，也為中國(guó)貨幣政策調(diào)整提供更加寬松的外部環(huán)境。

同時(shí),，董希淼認(rèn)為,，2019年央行降息的可能較小，特別是直接下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率會(huì)相對(duì)謹(jǐn)慎,，但可能通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作等引導(dǎo)市場(chǎng)利率逐步下行,。