站在5G來臨前夕，運營商傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)流量經(jīng)營的策略走到了盡頭,，增量不增收的窘境也困擾運營商許久,，更為嚴(yán)重的情況是，今年前三季度,，三大運營商的ARPU（單用戶月收入）出現(xiàn)了不同程度的下降,。

面對這些情況，三大運營商在傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)以外,，紛紛開辟新的賽道,，以抵消傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑的影響,。其中,，“領(lǐng)頭羊”中國移動的轉(zhuǎn)型之路更為積極，也更加多元,。

在三家運營商中,，中國移動在客戶數(shù)、收入等方面遙遙領(lǐng)先,，但是,，在取消流量漫游費等提速降費要求下，中國移動今年前三季度的營業(yè)收入出現(xiàn)了近4年來的首次下滑,。證券時報記者注意到,，股權(quán)投資、內(nèi)容產(chǎn)業(yè)是中國移動發(fā)力的兩項重點,，這兩項業(yè)務(wù)均已初見成效,。

中國移動的新挑戰(zhàn)

今年前三季度，中國移動出現(xiàn)近4年來運營收入首次出現(xiàn)下滑,，在這背后,，移動業(yè)務(wù)ARPU從上半年的58.1元降至前三季度的55.7元，下行壓力依然較大,；寬帶業(yè)務(wù)ARPU為34.3元,，對應(yīng)上半年的數(shù)值為35元。同期,，中國移動的流量使用量增速低于聯(lián)通及電信,。

中國移動就此表示，由于漫游費取消,，產(chǎn)生了顯著的減收影響,，加之大流量低資費套餐競爭加劇導(dǎo)致流量價值快速下降，公司通信服務(wù)收入增長面臨巨大壓力,。不過,，近期中國移動召開的2019年工作會議上,，“轉(zhuǎn)型”、“新動能”等成為關(guān)鍵詞,。

中國移動董事長尚冰在會上提出要主動擁抱產(chǎn)業(yè)變革調(diào)整帶來的新模式,、新機遇，積極應(yīng)對市場競爭呈現(xiàn)的新變化,、新挑戰(zhàn),，加快解決公司發(fā)展中存在的不足和問題。

具體來看,，中國移動提出要穩(wěn)固移動市場,，提高政企市場競爭力，實現(xiàn)家庭寬帶提速提質(zhì)提價值,，提升新業(yè)務(wù)用戶活躍度,；同時要深化創(chuàng)業(yè)布局，加快培育增收新動能,，其中包括,，打造全球領(lǐng)先的國際化經(jīng)營能力，加快智能硬件研發(fā)和規(guī)模發(fā)展,，提升物聯(lián)網(wǎng)連接規(guī)模和價值,，加強股權(quán)投資拓展發(fā)展空間。加快電渠發(fā)展和營業(yè)廳轉(zhuǎn)型也是重要內(nèi)容之一,。

前海方舟資產(chǎn)管理有限公司董事長,、前海母基金首席執(zhí)行合伙人靳海濤在近期的中國移動合作伙伴大會期間就表示，運營商的傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)增長空間受限,，提速降費趨勢下,，話費收入持續(xù)下降、流量降價,，傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)難以繼續(xù)增長,。

靳海濤建議，運營商必須進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,，開辟新的收入領(lǐng)域,，一是與創(chuàng)新型企業(yè)優(yōu)勢互補，共同合作,，開辟新的經(jīng)營品種,；二是運用5G優(yōu)勢，助力實體產(chǎn)業(yè),，借此創(chuàng)造收益,，超過傳統(tǒng)電信費收入。同時，運營商還要助力創(chuàng)業(yè)企業(yè)對通信依賴度高的5G應(yīng)用場景開發(fā),，全面賦能產(chǎn)業(yè)升級,，共享投資收益，這樣做既有利于5G產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,，也有利于運營商自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新,，開辟新的收入來源。

除此之外,，在即將到來的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上,，中國移動也將面臨不少挑戰(zhàn)，特別是5G的投資支出,。業(yè)內(nèi)預(yù)計,，5G建設(shè)需要大規(guī)模投資，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)對運營商的投資要求至少是4G的1.5倍,，正因為此,，有觀點認(rèn)為，5G對于國內(nèi)運營商而言是負(fù)擔(dān)而不是機會,。

發(fā)力股權(quán)投資

及內(nèi)容產(chǎn)業(yè)

尚冰在上述會議中提出,，2019年要抓好改革落地，進一步增強體制機制活力,，堅決破除影響發(fā)展的體制機制障礙，探索建立符合發(fā)展趨勢要求的新體系,、新模式,。在這之中，如何通過擴大股權(quán)投資增加集團收益是重要課題,。

實際上,，在眾多央企中，電信運營商是與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)距離最近的,，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭通過股權(quán)投資將觸角延伸至更廣泛的領(lǐng)域,，同時通過這些投資獲得巨額的收益。中國移動擁有大量的現(xiàn)金流,，但過去在對外股權(quán)投資方面卻罕有令人印象深刻的動作,。

不過，目前這種情況正在出現(xiàn)變化,，2016年,，中國移動集團成立中移資本之后，股權(quán)投資逐漸形成體系,。今年以來,，中移資本已經(jīng)完成直接投資15億元，包括青云UCloud,、小米集團等,。中移資本人士透露,，從決定投資小米到最終完成，耗時僅21天,，實現(xiàn)了較高的決策效率,。

近期，中移資本還與中國南方航空集團有限公司簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》,，以15.58港元/股的價格協(xié)議受讓其持有的中國民航信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司1.466億內(nèi)資股,，約占總股本的5.01%，成為后者的股東,。

中移資本董事長何寧透露,，中移資本未來將把投資方向更加聚焦在信息通信產(chǎn)業(yè)，也就是TMT產(chǎn)業(yè)的生態(tài),，同時賦能更多與5G關(guān)聯(lián)的垂直行業(yè),。

除此之外，今年以來,，中國移動旗下咪咕公司也在體育內(nèi)容版權(quán)方面頻頻發(fā)力,，一方面，咪咕公司拿下了2018年世界杯直播權(quán),；在此之后,，咪咕文化先后拿下CBA的賽事直播、點播權(quán),，同時,，咪咕公司還與NBA簽約，將通過咪咕平臺中國內(nèi)地及港澳球迷提供廣泛的NBA內(nèi)容,。

在談到咪咕公司與NBA的合作時,，中國移動副總裁簡勤表示，此次合作是中國移動加大與國際頂級內(nèi)容合作,，共同打造優(yōu)質(zhì)內(nèi)容平臺的重要舉措,；能夠極大的發(fā)揮各自在優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的生產(chǎn)和融合媒體運營方面的優(yōu)勢，為億萬用戶帶來更高質(zhì)量的觀賽體驗,。

除此之外,，推動部分子公司獨立上市也是中國移動集團公司轉(zhuǎn)型的一項策略，雖然這一進程尚未有落地的項目,，但一位中國移動集團公司子公司的人士告訴記者,，未來是否獨立上市需要等待集團公司的最終決策。