新華社紐約１０月２４日電 財(cái)經(jīng)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)加息隱憂再致美股暴跌

新華社記者王乃水

由于投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)加息可能已開(kāi)始對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響,，紐約股市三大股指２４日在大量拋盤(pán)重壓下再次出現(xiàn)暴跌,。其中,，納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌逾４．４％，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù),、標(biāo)準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)則已抹去今年以來(lái)漲幅,。

美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期令近期美股走勢(shì)持續(xù)承壓,。自１０月初以來(lái),，美股大幅走弱，并在１０日,、１１日連續(xù)大幅下挫,。同今年２月美股暴跌類(lèi)似，此輪美股大調(diào)整的誘因同樣是加息預(yù)期背景下美國(guó)十年期國(guó)債收益率飆升,。

美聯(lián)儲(chǔ)２４日發(fā)布的全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（又稱(chēng)“褐皮書(shū)”）顯示,，今年９月到１０月中旬，美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持溫和擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，絕大多數(shù)轄區(qū)工資適度溫和增長(zhǎng),。同時(shí),，受關(guān)稅導(dǎo)致制造業(yè)成本上升等因素影響，１２個(gè)轄區(qū)的物價(jià)水平出現(xiàn)不同程度溫和上漲態(tài)勢(shì),。

分析人士認(rèn)為,，結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)上周公布的９月貨幣政策例會(huì)紀(jì)要，當(dāng)天“褐皮書(shū)”的表述很可能意味著１２月美聯(lián)儲(chǔ)將再次加息,。今年以來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)已加息三次。

自２０１５年１２月啟動(dòng)本輪加息周期以來(lái),，美聯(lián)儲(chǔ)已加息８次,，并逐步縮減資產(chǎn)負(fù)債表以退出金融危機(jī)后出臺(tái)的超寬松貨幣政策。

雖然投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的加息路徑早有預(yù)期,，但逐步升高的利率對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的負(fù)面影響開(kāi)始顯現(xiàn),，仍令市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重。

全球最大對(duì)沖基金橋水基金近日警告,，美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)泡沫的同時(shí),，對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生壓力，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能已經(jīng)“見(jiàn)頂”,。

分析人士表示,，利率上升一方面會(huì)增加企業(yè)借貸成本，削弱其盈利能力,，另一方面還可能推高債務(wù)違約率,，增大市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),，加息將提高居民消費(fèi)信貸與房貸成本,，抑制消費(fèi)活動(dòng)，從而在一定程度上制約未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。此外,，受加息預(yù)期影響，美國(guó)國(guó)債收益率保持在高位,，這也或?qū)⒋偈雇顿Y者拋售股票,，購(gòu)買(mǎi)收益更高的債券。

美國(guó)國(guó)際金融協(xié)會(huì)２４日發(fā)布的報(bào)告顯示,，今年第二季度美國(guó)非金融企業(yè)負(fù)債規(guī)模已超過(guò)１４．８萬(wàn)億美元,，其中約２０％的企業(yè)在支付債務(wù)利息時(shí)面臨困難。

美國(guó)商務(wù)部２４日公布的報(bào)告顯示,，受高利率下抵押貸款成本增高等因素影響,，９月美國(guó)新房銷(xiāo)量為５５．３萬(wàn)套,，創(chuàng)自２０１６年１２月以來(lái)新低，環(huán)比下降了５．５％,。

美國(guó)證券交易商道明銀行泛美交易控股公司首席市場(chǎng)策略師基納漢表示,，住房市場(chǎng)數(shù)據(jù)不佳，說(shuō)明臨近年底在諸多不確定性因素的影響下,，消費(fèi)者開(kāi)始避免長(zhǎng)期支出,。

此外，一些上市公司的三季度財(cái)報(bào)顯示,，美國(guó)政府的貿(mào)易保護(hù)主義措施對(duì)上市公司的負(fù)面影響已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn),，令市場(chǎng)承壓。

美國(guó)卡特彼勒公司２３日發(fā)布的財(cái)報(bào)不及市場(chǎng)預(yù)期,，卡特彼勒解釋原因時(shí)表示,，關(guān)稅等因素導(dǎo)致公司材料和運(yùn)輸成本上升，令公司成本支出增加,，影響了公司業(yè)績(jī),。卡特彼勒公司股價(jià)２３日,、２４日分別大跌７．５６％,、５．５８％。

ＲＢＣ全球資產(chǎn)管理公司高級(jí)投資組合經(jīng)理蘭斯·詹姆斯表示,，在貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)上升,、美聯(lián)儲(chǔ)加息以及世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨放緩等因素引發(fā)擔(dān)憂的情形下，任何負(fù)面消息都可能會(huì)刺激到緊張的投資者,，引發(fā)市場(chǎng)拋售,。

不過(guò)，鑒于當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然較為穩(wěn)固,，一些投資者仍對(duì)今年內(nèi)美股走勢(shì)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度,。

美國(guó)耶魯大學(xué)高級(jí)研究員史蒂芬·羅奇說(shuō)，雖然中長(zhǎng)期看美國(guó)經(jīng)濟(jì)將因美聯(lián)儲(chǔ)逐步提高利率等因素承受壓力,，但短期內(nèi),，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然有較強(qiáng)勁的增長(zhǎng)動(dòng)力。

投資顧問(wèn)公司亞德尼研究公司總裁兼首席投資策略師埃德·亞德尼認(rèn)為,，本輪大跌更像是恐慌性拋售,，并不意味著熊市的開(kāi)始，且大跌后美股估值已具吸引力,。當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面依然穩(wěn)固,、通脹上升不及預(yù)期快時(shí),，美股將出現(xiàn)反彈,。