國內(nèi)外因素綜合作用,，我國外匯儲備規(guī)模有望保持總體穩(wěn)定

■本報記者 傅蘇穎

中國人民銀行6月7日公布的最新外匯儲備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月末,，我國外匯儲備規(guī)模為31106億美元,，較4月末下降142億美元，降幅為0.46%,。5月份外匯儲備規(guī)模為連續(xù)兩個月下降,。

對此，國家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,，5月份,，我國外匯市場運(yùn)行保持穩(wěn)定。國際金融市場美元指數(shù)上漲2.3%,，主要非美元貨幣相對美元下跌,，但資產(chǎn)價格總體上漲，這些因素綜合作用,，外匯儲備規(guī)模小幅下降,。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健昨日對《證券日報》記者表示，5月份外匯儲備繼續(xù)小幅下降,，主因還是外儲中非美貨幣對美元貶值導(dǎo)致的匯兌變化,。5月份各主要國家國債收益率先升后降，總體變化不大,，債券估值因素對外儲變化的影響不大,。因此，如果剔除匯兌因素,，5月份外匯儲備應(yīng)該仍是小幅增加的,，跨境資金保持小幅凈流入，預(yù)計外匯占款小幅增加,。

“估值變動仍是影響5月份外匯儲備規(guī)模下降的主要原因,。”中國民生銀行首席研究員溫彬昨日對《證券日報》記者表示,，從主要匯率變動上看,，5月份美元指數(shù)保持了升值走勢，從4月末的91.841升至5月末的93.979,，升值幅度達(dá)到2.33%,。受此影響，歐元兌美元匯率大幅貶值,，從4月末的1.2079貶至1.1693,，貶值幅度達(dá)到3.20%，導(dǎo)致外匯儲備中以歐元計價部分折算成美元計價后形成估值損失,。

從主要國債收益率上看,，溫彬表示,，自今年初以來，美國和德國的10年期國債收益率都經(jīng)歷了大幅上漲,，達(dá)到近三年的高位,。5月份，兩國10年期國債收益率明顯回落：美國10年期國債收益率從4月末的2.95%回落至2.86%,，德國10年期國債收益率從4月末的0.56%回落至0.34%,。主要國家國債收益率的走低，導(dǎo)致我國持有外國國債價格上升,，外匯儲備賬面價值增加,。

“綜合兩項估值變動來看，美元指數(shù)上漲導(dǎo)致的估值損失要高于債券投資估值增加,，導(dǎo)致我國外匯儲備估值減少,?！睖乇虮硎?。

鄂永健表示，總體看,，預(yù)計未來人民幣匯率繼續(xù)雙向波動,、對美元或小幅貶值，但保持基本平穩(wěn),，跨境資金流動繼續(xù)保持基本平衡或小幅凈流入,。

上述負(fù)責(zé)人表示，今年以來,，我國經(jīng)濟(jì)保持總體向好,，呈現(xiàn)生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價總體穩(wěn)定,，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級,，質(zhì)量效益持續(xù)改善的良好發(fā)展態(tài)勢。外匯市場供求持續(xù)處于相對平衡狀態(tài),，市場主體的跨境資金流動總體均衡,。

展望未來，該負(fù)責(zé)人指出,，我國經(jīng)濟(jì)完全有能力,、有條件保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。在此基礎(chǔ)上,，我國外匯市場將能夠更好地適應(yīng)外部環(huán)境變化,，總體延續(xù)合理均衡的跨境資金流動格局。另一方面,，在全球經(jīng)濟(jì)增長延續(xù)復(fù)蘇的背景下,，不同經(jīng)濟(jì)體增長有所分化,，金融市場還面臨不確定因素。國內(nèi)外因素綜合作用,，我國外匯儲備規(guī)模有望保持總體穩(wěn)定,。

“總體來看，我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性逐漸增強(qiáng),，面對美元指數(shù)的強(qiáng)勢升值,，人民幣兌美元匯率保持了相對穩(wěn)定的雙向波動，國際資本流動總體平衡,，外匯儲備規(guī)模的變動幅度不大,，未來我國外匯儲備規(guī)模仍具有企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)?！睖乇虮硎?。