西南證券再被談話 去年投行收入腰斬

5月22日，西南證券披露了公司債券2018年評(píng)級(jí)報(bào)告，報(bào)告顯示,，西南證券主體長期信用等級(jí)為AAA,，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。但近期西南證券再度接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)談話,，報(bào)告中也提到,，由于投資銀行業(yè)務(wù)違規(guī)扣分事項(xiàng)等影響，2017年公司在證監(jiān)會(huì)分類評(píng)級(jí)為C級(jí),，較2016年A級(jí)降幅較大,，對(duì)公司各類業(yè)務(wù)造成一定的不利影響，公司內(nèi)控水平需要進(jìn)一步提升,。

5月15日,，重慶證監(jiān)局對(duì)西南證券下發(fā)監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。這已不是西南證券今年第一次被監(jiān)管談話,。在IPO審核趨嚴(yán),，券商投行業(yè)務(wù)漸冷的背景下,，受困于存量項(xiàng)目的“隱雷”，西南證券的日子并不好過,。

西南證券總裁半年內(nèi)兩度被“談話”

雖然未被罰款,，但重慶證監(jiān)局近日要求西南證券總裁前往重慶證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。

事件源于2015年在大智慧并購重組項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中,，西南證券主辦人員未反映大智慧被上海證監(jiān)局采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的事實(shí)和影響,，未對(duì)項(xiàng)目交易對(duì)方提供的材料進(jìn)行充分核查。

而在2016年大智慧終止上述并購重組項(xiàng)目時(shí),，重慶證監(jiān)局認(rèn)為,，西南證券主辦人員未明確說明項(xiàng)目終止原因及揭示對(duì)項(xiàng)目的影響程度及其風(fēng)險(xiǎn)。此外,，項(xiàng)目工作底稿的制作和保存不規(guī)范也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)提及,。

從公開披露的信息來看，這已是西南證券總裁年內(nèi)第二次被要求前往重慶證監(jiān)局接受監(jiān)管談話,。今年2月1日,，西南證券時(shí)任總裁余維佳、時(shí)任合規(guī)總監(jiān)李勇接受了重慶證監(jiān)局的監(jiān)管談話,。

接受監(jiān)管談話的原因依然是存量投行項(xiàng)目的“歷史問題”,。

今年1月份，證監(jiān)會(huì)通報(bào)證券行業(yè)“自查自糾,、規(guī)整規(guī)范”專項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查情況,。該項(xiàng)活動(dòng)主要針對(duì)“近兩年發(fā)展迅速的上市公司并購重組財(cái)務(wù)顧問、公司債券承銷(受托管理),、新三板推薦和資產(chǎn)證券化等多項(xiàng)投行類業(yè)務(wù),。”

受到上述事件的影響,，證監(jiān)會(huì)對(duì)西南證券采取公開譴責(zé)并責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施,。在通報(bào)中，證監(jiān)會(huì)表示,，部分檢查對(duì)象仍暴露出違規(guī)問題,，涉及合規(guī)風(fēng)控未全面有效覆蓋、內(nèi)部控制未有效執(zhí)行,、盡職調(diào)查不充分,、信息披露有失準(zhǔn)確完整以及后續(xù)管理未盡責(zé)等方面。

去年5月,，西南證券因卷入九好集團(tuán)忽悠式重組案和大有能源違規(guī)案而收到了兩份《行政處罰決定書》,。西南證券被責(zé)令改正，公司和相關(guān)責(zé)任人被處以罰款。九好集團(tuán)的“忽悠式”重組也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)視為一個(gè)典型案例,。

受調(diào)查影響,，去年投行業(yè)務(wù)營收縮水五成

西南證券是一家立足重慶的中小型券商，公司主要業(yè)務(wù)板塊包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),、自營業(yè)務(wù),、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和信用交易業(yè)務(wù)等,，其中證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),、自營業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)是公司主要收入來源。

2017年3月,，西南證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查,，由于證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查事件，2017年上半年,，西南證券的部分投行業(yè)務(wù)受影響,。

2017年受市場(chǎng)環(huán)境及公司部分業(yè)務(wù)受限影響，西南證券營業(yè)收入及凈利潤規(guī)模下滑明顯,，全年西南證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.6億元,，同比減少15.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤6.91億元,，同比減少24.30%,，下滑幅度均超過行業(yè)平均水平。

從具體業(yè)務(wù)來看,，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營收下降,。數(shù)據(jù)顯示，2017公司代理買賣證券交易額為2.84萬億元,，同比下降10.21%,。收入方面，2017年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入6.63億元,，同比減少21.47%。

作為西南證券曾經(jīng)迅猛發(fā)展的投行業(yè)務(wù),，在2017年遭受較大挫折,。投行業(yè)務(wù)營收縮水嚴(yán)重。

西南證券再融資項(xiàng)目完成7個(gè),，累計(jì)承銷金額118.14億元,，同比下降46.48%。全年來看,，西南證券投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入6.26億元,，同比下降54.22%。2017年擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問并涉及發(fā)行股份的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目6家,，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問凈收入2.50億元,，同比減少47.92%,。

西南證券表示，上述業(yè)務(wù)下滑系“受監(jiān)管處罰及外部市場(chǎng)環(huán)境的綜合影響所致”,。

儲(chǔ)備項(xiàng)目流失,，西南證券高管離職

此外，公司的項(xiàng)目及團(tuán)隊(duì)流失,。2017年7月份,，西南證券前副總裁、董秘徐鳴鏑申請(qǐng)辭職,；而在一年前西南證券同意余維佳辭去公司總裁,、公司第七屆董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)主任委員及董事職務(wù),。

從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看,，2017年，重慶平偉汽車科技股份有限公司變更保薦機(jī)構(gòu),，由西南證券變更為華西證券,。2018年，重慶金冠汽車制造股份有限公司變更保薦機(jī)構(gòu),，由西南證券變更為華西證券,。

針對(duì)內(nèi)控問題，西南證券稱：公司新增設(shè)內(nèi)核委員會(huì),，內(nèi)核委員會(huì)需對(duì)首次公開發(fā)行股票并上市的保薦業(yè)務(wù),、上市公司證券發(fā)行的保薦業(yè)務(wù)、上市公司并購重組等投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行表決,，并履行最終審批決策職責(zé),。

截至2017年底，公司在審項(xiàng)目包括：IPO項(xiàng)目1個(gè),、上市公司再融資項(xiàng)目2個(gè),、固定收益類項(xiàng)目11個(gè)、新三板項(xiàng)目6個(gè),。此外,，未申報(bào)的儲(chǔ)備項(xiàng)目：IPO項(xiàng)目15個(gè)、上市公司再融資項(xiàng)目4個(gè),、固定收益類項(xiàng)目20個(gè),、資產(chǎn)證券化項(xiàng)目2個(gè)、新三板項(xiàng)目501個(gè),、財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目11個(gè),。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信認(rèn)為，“公司項(xiàng)目儲(chǔ)備良好，為公司未來投資銀行發(fā)展提供了保障,?！钡嘀赋觯渫顿Y銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)控水平偏低,，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制水平有待提升,，需對(duì)其業(yè)務(wù)的后續(xù)整改情況保持關(guān)注。

券商評(píng)級(jí)從A降到C,，去年未新增營業(yè)部

去年8月,，證監(jiān)會(huì)公布2017年證券公司分類結(jié)果。證監(jiān)會(huì)稱,，券商分類結(jié)果不是對(duì)券商資信狀況及等級(jí)的評(píng)價(jià),，而是主要體現(xiàn)券商合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體狀況。在97家券商中,，西南證券評(píng)級(jí)最“慘”,，從2016年的A級(jí)，下降至2017年的C級(jí),。

據(jù)了解,，證券公司分為A(AAA、AA,、A),、B(BBB、BB,、B),、C(CCC、CC,、C),、D、E等5大類11個(gè)級(jí)別,。A,、B、C三大類中各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營公司,，其類別,、級(jí)別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理能力及合規(guī)管理水平的相對(duì)水平。D類,、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

由于評(píng)級(jí)下降,，西南證券需繳納此前1.75倍的投資者保護(hù)基金,。此外，西南證券在去年沒有新增一家營業(yè)部。

截至2017年末,，西南證券在國內(nèi)設(shè)有94家營業(yè)部,，其中重慶地區(qū)44家，在重慶市仍具有一定的區(qū)域優(yōu)勢(shì),，并在深圳,、重慶、上海,、浙江等地設(shè)立34家分公司,。

去年西南證券股價(jià)下跌超過30%?！皣谊?duì)”證金公司的持股由去年三季度末的2.81億股降至1.12億股,，持股比例由4.99%降至1.99%。減持份額占到其原有份額的60%,。

事實(shí)上,，證金公司一直在加碼對(duì)券商股票的投資。去年四季度,，證金公司對(duì)10只券商股進(jìn)行了不同程度的增持,。今年一季度證金公司增持了16家券商股，同期證金公司持有的西南證券股份沒有變動(dòng),。

新京報(bào)記者 王全浩