新華社北京5月15日電 題：A股現(xiàn)金分紅創(chuàng)新高，一小部分“鐵公雞”堅持不分紅

新華社記者許晟,、潘清,、汪奧娜

A股年報數(shù)據(jù)近期基本發(fā)布完畢，今年上市公司現(xiàn)金分紅突破萬億元大關(guān),，創(chuàng)下歷史新高,。但整體看，A股上市公司分紅預(yù)期還不夠穩(wěn)定,，且仍有一小部分“鐵公雞”堅持不分紅,。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，需繼續(xù)引導(dǎo)上市公司回報股東,，培育A股分紅文化,；對于“鐵公雞”，要督促上市公司說明未分配利潤使用情況,；對部分未分紅企業(yè)中可能的財務(wù)造假等違法違規(guī)情形加強檢查。

“現(xiàn)金?！倍嗔?，“鐵公雞”少了

截至4月末，滬深兩市共有3522家上市公司披露2017年度業(yè)績報告,。其中2699家發(fā)布現(xiàn)金分紅預(yù)案,，合計派現(xiàn)1.13萬億元,。除了這個令人心動的數(shù)字,，上市公司分紅數(shù)據(jù)還透露出哪些值得關(guān)注的動向,？

——“現(xiàn)金牛”多了,。

上交所數(shù)據(jù)顯示,，2017年滬市上市公司年報擬分紅總額達(dá)到8111億元，明顯高于上年度的6823億元,，其中分紅比例超50%的有194家,。中國神華,、福耀玻璃等370余家公司連續(xù)三年分紅比例均在30%以上,。

深市上市公司今年擬分紅金額3200億元,，同比增加62%,，分紅家數(shù)占市場總企業(yè)數(shù)近77%,。在萬科,、美的,、深赤灣,、寧波銀行等多家上市公司堅持分紅同時,，“現(xiàn)金牛”隊伍持續(xù)擴容,。

——“鐵公雞”少了,。

不少過往不分紅的企業(yè)也開始分紅了。滬市2014年至2016年三年間未進行現(xiàn)金分紅的199家公司中,，38家在2017年披露現(xiàn)金分紅方案,，其中20家現(xiàn)金分紅比例超過30%。

在深市,，此前連續(xù)9年未分紅的金路集團2017年推出每10股分紅0.4元的方案,。廣濟藥業(yè)股東大會審議通過每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.1元的分配議案，也讓十年不分紅的廣濟藥業(yè)擺脫了“鐵公雞”稱號,。

信誠資本基金經(jīng)理楊仲華認(rèn)為,，2017年度上市公司的利潤整體增加，監(jiān)管層對現(xiàn)金分紅的呼吁,，都促使上市公司加大對中小投資者的分紅力度,。

對有分紅能力的“鐵公雞”要加強檢查

整體上看,，今年分紅轉(zhuǎn)積極，但仍有少數(shù)“鐵公雞”仍然堅持不分紅,。

有的不分紅企業(yè)或是因為虧損或經(jīng)營困難等客觀因素,。如，連續(xù)20多年不分紅的金杯汽車在今年2月回復(fù)上交所關(guān)于分紅的問詢時稱,，公司財務(wù)報表,、現(xiàn)金流和凈利潤均呈現(xiàn)困難的局面，未分配利潤負(fù)值呈逐年上升的態(tài)勢,。

此前,，在1995年、2001年等8個會計年度,，金杯汽車對應(yīng)的歸屬凈利潤均處于虧損狀態(tài),。上市20余年，金杯汽車的證券簡稱一直在“金杯汽車——*ST金杯——ST金杯——金杯汽車”之間來回切換,，公司經(jīng)營狀況堪憂,。

有的不分紅企業(yè)則給出“特殊原因”。如,，1996年上市的英特集團從未進行過現(xiàn)金分紅,。在2017年年報中，英特集團稱,，不分紅有其歷史原因以及主營業(yè)務(wù)發(fā)展的特殊性。公司自上市以來均未在資本市場進行再融資,，經(jīng)營資金主要靠留存收益積累和債務(wù)融資解決等,。

梳理公告發(fā)現(xiàn)，在滬市,，70家今年未分紅的企業(yè)中,，35家企業(yè)因公司業(yè)務(wù)特點、所處發(fā)展階段,、未來資金需求等原因未進行現(xiàn)金分紅,；在深市，104家多年未分紅企業(yè)中,，有37家母公司和合并報表未分配利潤均為正,，符合分紅條件，但公司稱資金緊張,、投資需要,、盈利能力較差等不進行分紅。

無錫方萬投資有限公司總經(jīng)理陳紹霞認(rèn)為,，監(jiān)管部門應(yīng)該加大檢查力度,，加大對上市公司未分配利潤的監(jiān)管,，涉及違法的，及時移交司法機關(guān),。

現(xiàn)金分紅新高之下,，價值投資更受青睞了嗎？

隨著現(xiàn)金分紅增多,、股息率提高,，中小投資者的投資理念也可以更多地轉(zhuǎn)向價值投資。但另一方面,，從目前看,，我國上市公司仍應(yīng)將現(xiàn)金分紅常態(tài)化，給投資者以穩(wěn)定,、可持續(xù)的預(yù)期,，讓投資者可以放心投。

一般而言,，分紅較高的企業(yè)經(jīng)營狀況也會更好,。“只有那些盈利能力強,、現(xiàn)金流好的上市公司,，才能給投資者穩(wěn)定、可持續(xù)的現(xiàn)金分紅回報,?！标惤B霞說。

現(xiàn)金分紅水平的提升,，也給了中小投資者更多的投資策略選擇,。投資者在選擇投資上市公司股票時，一般有兩種考慮：一種是考慮股息率,，追求上市公司的現(xiàn)金分紅回報,；一種是投資股權(quán)，追求企業(yè)的成長性,，尋求企業(yè)成長前后的股份增值,。

“當(dāng)股息率超過銀行定期存款或債券收益率時，追求現(xiàn)金分紅的投資就是可取的,?！睏钪偃A說，追求股權(quán)回報需要考慮的因素會復(fù)雜些,，需要考慮包括企業(yè)成長性,、業(yè)務(wù)壁壘等多個因素，“投資股權(quán)就是投資企業(yè)的未來”,。

“但相對于成熟市場,，我國上市公司現(xiàn)金分紅還不夠穩(wěn)定,，可預(yù)期性不足?！标惤B霞認(rèn)為,，我國上市公司還應(yīng)從自身實際出發(fā)，規(guī)定每年或每季度定期分紅,，形成分紅文化,；投資者也應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，更多地追求價值投資,，形成上市公司和中小投資者相互尊重的市場氛圍,，使資本市場走得更穩(wěn)更好。