美國通用在中國銷售的汽車比在美國還要多，蘋果在中國的活躍iPhone數(shù)更是美國的兩倍多,。而這些汽車和手機(jī),，由于是直接在中國生產(chǎn)，并沒有體現(xiàn)在美國對(duì)中國的出口數(shù)據(jù)中,。

近日,，德意志銀行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威在中美貿(mào)易關(guān)系發(fā)表的一份研究報(bào)告指出，美國在中國的商業(yè)利益比貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示的要大得多,。中美貿(mào)易戰(zhàn)一旦打響,，將令美國的商業(yè)利益置于危險(xiǎn)之中。

據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)2018年1月報(bào)道,，根據(jù)中國海關(guān)的數(shù)據(jù),，2017年中國對(duì)美國的貿(mào)易順差為2758億美元，此前的中美貿(mào)易順差紀(jì)錄為2015年的2610億美元,。

美國總統(tǒng)特朗普據(jù)此直接提出,，要將中美貿(mào)易中國對(duì)美貿(mào)易順差減少1000億美元。為此,，他還放話,，要對(duì)中國發(fā)動(dòng)貿(mào)易戰(zhàn)。

北京時(shí)間3月23日凌晨,，特朗普正式簽署對(duì)華貿(mào)易備忘錄,，稱要對(duì)從中國進(jìn)口的600億美元商品加征關(guān)稅,。作為回應(yīng)，中國也宣布對(duì)美128項(xiàng)進(jìn)口商品加征關(guān)稅,，自2018年4月2日起實(shí)施,。

但特朗普挑起這場貿(mào)易爭端的出發(fā)點(diǎn)本身，未必能體現(xiàn)中美貿(mào)易利益的全貌,。

張智威在這份題為“美國在中國的商業(yè)利益”的報(bào)告中提出,，中美進(jìn)出口貿(mào)易差額的統(tǒng)計(jì)中，沒有體現(xiàn)美國企業(yè)在華子公司帶來的大量收入,，也沒有反映出中國的出口貿(mào)易中有多少是美國企業(yè)完成的,。僅看中美貿(mào)易順差的數(shù)據(jù)，會(huì)對(duì)中美之間的貿(mào)易往來和商業(yè)利益做出誤判,，對(duì)中美總銷售額的比較才能更能真正體現(xiàn)出美國在中國的實(shí)際商業(yè)利益,。

貿(mào)易差額的誤導(dǎo)性

張智威在報(bào)告中以蘋果公司為例,，2016年,，蘋果公司在中國的活躍iPhone數(shù)為3.1億臺(tái)，這個(gè)數(shù)字是美國的兩倍多,，蘋果公司2016年在華收入480億美元,，大部分來自于iPhone的銷量。

這些在中國銷售的iPhone在中美雙邊貿(mào)易中無法體現(xiàn),。蘋果和許多其他美國公司一樣,，在中國設(shè)立子公司，iPhone的零部件從蘋果的全球供應(yīng)商中進(jìn)口到中國,，而中國組裝了這些iPhone之后,，不需要跨越國界，直接在中國銷售,。這些在中國生產(chǎn)和銷售的iPhone不作為進(jìn)口商品,，但iPhone是美國品牌的手機(jī)，iPhone的銷售中,，獲益最多的是美國企業(yè),。

與此同時(shí)，體現(xiàn)在雙邊貿(mào)易數(shù)據(jù)上：2016年,，中國從美國進(jìn)口手機(jī)價(jià)值僅約100萬美元,，同時(shí)向美國出口價(jià)值260億美元手機(jī)——美國對(duì)中國在手機(jī)上存在約260億美元的貿(mào)易赤字。

美國通用汽車也存在類似情況,。2017年的年報(bào)中,，通用在中國的銷量為400萬輛汽車，它們的生產(chǎn)和銷售過程都在中國,，而通用汽車在美國的銷量為360萬輛,，低于中國,。

報(bào)告認(rèn)為，美國通用汽車和蘋果公司在華銷售的汽車和手機(jī)都已經(jīng)超過在美國的銷售,，但由于它們是美國企業(yè)在中國的子公司直接在中國生產(chǎn)銷售的,，所以沒有被包括在進(jìn)出口貿(mào)易的統(tǒng)計(jì)里。因此,，僅看中美兩國的貿(mào)易差額,，會(huì)對(duì)中美經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生誤判。

由此,，張智威在報(bào)告中指出,，中美進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)據(jù)中，首先沒有體現(xiàn)美國企業(yè)在華子公司帶來的大量收入,。其次,，基于地理位置的進(jìn)出口數(shù)據(jù)，沒有體現(xiàn)出這些進(jìn)出口貿(mào)易真正的所有權(quán),，即沒有反映出中國的出口貿(mào)易中,，有多少是美國企業(yè)完成的。

美國公司在中國有多少利益

德意志銀行研究所（Deutsche Bank Research）3月26日發(fā)布的這份報(bào)告,，使用美國經(jīng)濟(jì)分析局（US Bureau of Economic Analysis ,，BEA）2015年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，估算了美國在華商業(yè)利益的實(shí)際體量,。

結(jié)果顯示,，2015年，美國公司在華商品和服務(wù)的總銷售額達(dá)到了3720億美元,，其中2230億美元是美國企業(yè)在華子公司直接在中國生產(chǎn)和銷售產(chǎn)生,，1500億美元通過美國向中國的出口貿(mào)易產(chǎn)生。美國子公司在中國的銷售額包括1710億美元的制成品和510億美元的服務(wù),。主要的制成品分類包括計(jì)算機(jī)和電子類占44%,，化工類占21%，交通設(shè)施類占11%,。

而2015年,，中國公司向美國銷售的商品和服務(wù)共計(jì)4020億美元，其中100億美元是通過中國企業(yè)的美國分公司在美國直接生產(chǎn)和銷售產(chǎn)生,，3930億美元的銷售額是通過中國向美國的出口貿(mào)易產(chǎn)生,。

從總銷售額的統(tǒng)計(jì)方法看來，中國對(duì)美國2015年的總銷售額順差為300億美元,。

澎湃新聞?dòng)浾卟樵兞嗣绹?jīng)濟(jì)分析局網(wǎng)站,，美國經(jīng)濟(jì)分析局2016年2月發(fā)布的新聞稿中稱，2015年，美國對(duì)中國的貿(mào)易逆差達(dá)到3657億美元,。這比張智威在報(bào)告中使用的總銷售額統(tǒng)計(jì)方法逆差高出12倍,。這個(gè)巨大的貿(mào)易逆差數(shù)字中，沒有體現(xiàn)美國企業(yè)中國子公司在中國的高額銷售,，也沒有反映出中國的出口貿(mào)易中包含著大量美國企業(yè)中國子公司的出口的商品,。

中美之間的“總銷售差額”

因此，張智威在報(bào)告中認(rèn)為,，對(duì)中美總銷售額的比較,，比中美進(jìn)出口貿(mào)易差額，更能真正體現(xiàn)出美國在中國的實(shí)際商業(yè)利益,。

報(bào)告將這種計(jì)算方法定義為“總銷售差額”（aggregate sales balance）,，它包括雙方的進(jìn)出口貿(mào)易差額，以及他們通過外商投資或設(shè)立子公司的方法在目的地國家直接生產(chǎn)和銷售的銷售額,。

報(bào)告指出,，2009年前，中美貿(mào)易差額和“總銷售差額”都在擴(kuò)大,，但2009年之后這個(gè)趨勢改變了,。中美貿(mào)易差額持續(xù)擴(kuò)大，而“總銷售差額”從2008年的1100億美元下降到了2015年的300億美元,。張智威認(rèn)為,，這是由于美國企業(yè)中國的分公司（子公司）銷售的劇烈增長,。美國經(jīng)濟(jì)分析局的數(shù)據(jù)指出,，2010-2015年間，中國占美國全球子公司增量銷售額的三分之一,。

報(bào)告中還提到,，雖然美國經(jīng)濟(jì)分析局2016-2017年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)尚未公布，但公司層面的數(shù)據(jù)顯示,，2016-2017年間,，美國公司在中國的銷售額仍繼續(xù)領(lǐng)跑它們在全球的銷售額。

貿(mào)易戰(zhàn)的政策和市場影響

因此,，德意志銀行這份報(bào)告得出結(jié)論認(rèn)為,，中美之間貿(mào)易的不平衡曾經(jīng)很大，但在過去十年里得到了糾正,，現(xiàn)在中美企業(yè)從雙方市場中獲得了基本均等的利益,，如果打貿(mào)易戰(zhàn)，雙方都會(huì)損失慘重,。中國最具破壞性的報(bào)復(fù)是懲罰美國在中國的經(jīng)濟(jì)利益,。

張智威在報(bào)告最后指出，“總銷售差額”指標(biāo)需要中美雙方的共同關(guān)注，任何一方政策的失誤都會(huì)加劇緊張局勢,，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和金融市場造成重大干擾?，F(xiàn)在的市場擔(dān)憂已經(jīng)明顯蔓延至交易之外。如果中美能夠避免全面的貿(mào)易戰(zhàn),，則雙方都能獲得互利,。