新華社華盛頓１１月２日電財(cái)經(jīng)快評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)換帥無近憂有遠(yuǎn)慮

新華社記者金旼旼　高攀

美國總統(tǒng)特朗普２日提名杰羅姆·鮑威爾為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席。這一平衡多方訴求的決定，在短期內(nèi)將減少市場不確定性,，但在中長期內(nèi)卻可能給全球最重要央行帶來新的不確定性。

如果提名獲得參議院批準(zhǔn),，鮑威爾將于明年２月接替現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)主席珍妮特·耶倫。這將創(chuàng)下近４０年來兩個(gè)第一,。首先,，鮑威爾將是１９７９年威廉·米勒卸任以來，第一個(gè)沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)教育背景的美聯(lián)儲(chǔ)主席,。

在鮑威爾之前,，耶倫、伯南克和格林斯潘三位主席均擁有經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位,，更早的沃爾克擁有哈佛經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位,。在華盛頓美聯(lián)儲(chǔ)總部，鮑威爾這位喬治敦大學(xué)法學(xué)博士將被２００多名經(jīng)濟(jì)學(xué)博士員工所圍繞,。他的任命將打破近年來經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席的壟斷,。

其次，耶倫也將成為近４０年來唯一沒有獲得對(duì)手黨派總統(tǒng)提名連任的美聯(lián)儲(chǔ)主席,。此前,，伯南克、格林斯潘和沃爾克均獲得對(duì)手黨派總統(tǒng)提名連任,。鮑威爾的任命打破了這一延續(xù)數(shù)十年的慣例,，從而可能令美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受到懷疑。

在二戰(zhàn)之后,，經(jīng)濟(jì)學(xué)家逐步取代法律專家主導(dǎo)美聯(lián)儲(chǔ)的過程,，基本和美聯(lián)儲(chǔ)從財(cái)政部奪回貨幣政策主導(dǎo)權(quán)并逐步成為獨(dú)立性機(jī)構(gòu)的過程同步,。在這一過程中,，明晰美聯(lián)儲(chǔ)權(quán)責(zé)、厘清美聯(lián)儲(chǔ)和政府的關(guān)系是關(guān)鍵所在,。

目前,，人們普遍預(yù)期鮑威爾將蕭規(guī)曹隨，大體延續(xù)耶倫的貨幣政策,，從而確保政策連續(xù)性,。這不僅是因?yàn)轷U威爾基本贊同耶倫的貨幣政策理念，同時(shí)也是因?yàn)榍爸飨峡嗽谌纹陂g,，已將美聯(lián)儲(chǔ)決策規(guī)范化,、透明化,，并降低了主席個(gè)人對(duì)貨幣政策的影響力。

不過,，在金融監(jiān)管方面,，政治因素對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響卻將更為明顯。這不僅是因?yàn)轷U威爾相較于耶倫更傾向于支持放松監(jiān)管,，也因?yàn)樘乩势者€可以通過進(jìn)一步改組美聯(lián)儲(chǔ)的方式來影響監(jiān)管政策走向,。

目前７個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)理事職位中，仍有３個(gè)空缺,；如果耶倫明年卸任主席后辭去理事一職,，屆時(shí)將出現(xiàn)４名空缺。這意味著特朗普有權(quán)決定美聯(lián)儲(chǔ)理事中的多數(shù)人選,。如果特朗普均挑選在放松監(jiān)管上和他觀點(diǎn)相近者出任,，則目前美聯(lián)儲(chǔ)傾向于維持金融監(jiān)管力度的態(tài)度可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

特朗普一方面希望美聯(lián)儲(chǔ)盡可能長時(shí)間維持低利率政策來助推股市上漲,，同時(shí)又希望美聯(lián)儲(chǔ)放松金融監(jiān)管,。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)升高與放松監(jiān)管疊加,，往往是金融危機(jī)的先兆,。

此外，當(dāng)下的美國經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境也給美聯(lián)儲(chǔ)提出了前所未有的考驗(yàn)：在充分就業(yè)情況下,，要抑制資產(chǎn)泡沫和金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)更快加息,；但如果要逐步將通脹率抬升至２％目標(biāo)值，避免損害經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭,，則應(yīng)更緩加息,。對(duì)于這樣的貨幣政策矛盾，目前最頂尖的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也無法給出合理的建議,。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)已然駛?cè)肓宋粗颉?/p>

因此,，對(duì)于鮑威爾的任命，短期內(nèi)預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)令人擔(dān)心的政策意外,。但美國觀察人士最擔(dān)心的是：將來如果再次發(fā)生金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)怎么辦,？

２００８年金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克是研究經(jīng)濟(jì)危機(jī)的權(quán)威經(jīng)濟(jì)學(xué)家,，他開創(chuàng)性地使用量化寬松政策是成功應(yīng)對(duì)危機(jī)的關(guān)鍵所在,。在律所、投行,、私募基金,、政府、智庫等眾多機(jī)構(gòu)工作過的鮑威爾擁有出任美聯(lián)儲(chǔ)主席的“黃金履歷”,，但他缺乏應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn),。（完）